El Banco Central Europeo (BCE) dejó sin cambios los tipos de interés en la zona del euro el jueves. Una encuesta entre empleados causó revuelo y sus resultados se hicieron públicos el lunes.
El edificio del BCE en las afueras del Osthafen de Frankfurt: En enero no sólo el tiempo provocó temperaturas gélidas, sino que los empleados del banco central tenían sentimientos aparentemente demasiado fríos hacia el presidente.
Cristina Lagarde tenía con ella Tomar posesión del cargo Dejó una buena impresión en muchos empleados en noviembre de 2019: encantador, mundano y con mucha experiencia en altos cargos de política económica, aunque no en política monetaria. En los primeros meses, los empleados estaban contentos con su presencia interna. El predecesor Mario Draghi, en cambio, era considerado un fantasma que rara vez se ve. El estado de ánimo ha cambiado ahora, como muestra una nueva encuesta entre empleados, cuyos miserables resultados eclipsaron la decisión de política monetaria del jueves.
Mejor valoración de Draghi y Trichet
En una encuesta sindical inédita que se filtró específicamente a los medios de comunicación a mitad de su presidencia de ocho años, los empleados encuestados expresaron duras críticas. Una estrecha mayoría calificó el trabajo de la presidenta Lagarde como «malo» o «muy malo». primero tuvo “Político” informó sobre los resultados de la encuesta. Además, más del 53 por ciento consideró que la francesa no era la persona adecuada para el cargo en ese momento.
Esto significa que Lagarde tuvo un desempeño significativamente peor que sus dos predecesores. Mario Draghi y Jean-Claude Trichet al finalizar su mandato. El presidente dedica demasiado tiempo a temas que no tienen nada que ver con la política monetaria y los aborda con demasiada frecuencia. área política, fue criticado, entre otras cosas. Las críticas probablemente también estén relacionadas con la tasa de inflación temporalmente fuera de control, que alcanzó el 10,6 por ciento en la zona del euro en octubre de 2022 y en algunos países incluso superó el 20 por ciento.
El BCE calificó la encuesta, en la que participaron 1.159 de los más de 5.000 empleados, como «defectuosa». Da la impresión de que la misma persona podría haberlo rellenado varias veces. El sindicato cree que esto es posible, pero confía en la importancia del resultado, informó Bloomberg el martes. Incluso antes de que se publicaran los resultados, en discusiones bilaterales se habían planteado críticas a las prácticas de ascenso y a los aumentos salariales demasiado bajos en vista de la alta inflación.
Mientras tanto es Inflación en la eurozona cayó significativamente, aunque volvió a aumentar del 2,4 al 2,9 por ciento en diciembre. Esto significa que la tasa de inflación todavía está muy por encima del objetivo a mediano plazo del dos por ciento del banco central. El jueves, el BCE seguía fiel a su decisión adoptada en octubre Ruptura de intereses y dejó sin cambios los tres tipos de interés clave. Esto era algo que se esperaba ampliamente.
La inflación subyacente sigue cayendo
Los datos actuales confirmarían en gran medida la evaluación anterior del Consejo de Gobierno sobre las perspectivas de inflación a medio plazo. dijo la autoridad monetaria. Aparte de un ligero aumento de la inflación general debido a los precios de la energía debido a un efecto de base estadística, continuó la tendencia a la baja de la inflación subyacente. La inflación subyacente mide la inflación excluyendo los precios volátiles de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco. Cayó del 3,6 al 3,4 por ciento en diciembre.
Los aumentos de los tipos de interés de 4,5 puntos porcentuales en sólo 14 meses deberían seguir surtiendo efecto. Además, las medidas anteriores sobre los tipos de interés seguirán teniendo un fuerte impacto en las condiciones de financiación, se dijo. Esto frenaría la demanda y esto también contribuiría a la disminución de la inflación. La tasa de interés de depósito actual que reciben los bancos comerciales por los depósitos a corto plazo en el banco central sigue siendo del cuatro por ciento. La principal tasa de refinanciación, más conocida por el público, es del 4,5 por ciento.
En el período previo a la reunión, los mercados financieros esperaban que el BCE recortara los tipos de interés por primera vez en abril en vista de la menor inflación y el debilitamiento de la economía. Además, los participantes del mercado esperaban una reducción de los tipos de interés de alrededor de 1,4 puntos porcentuales hasta finales de año. Algunos economistas, en particular en Alemania, consideran que esto es demasiado optimista y esperan la primera reducción de los tipos de interés en junio o julio. Detrás de las esperanzas de los participantes del mercado está probablemente el temor de que la desaceleración en la zona del euro pueda volverse más pronunciada. Sin embargo, el estancamiento actualmente apenas tiene consecuencias negativas para el mercado laboral. El Tasa de desempleo en la zona del euro recientemente alcanzó un mínimo histórico del 6,4 por ciento.
Al mismo tiempo, sin embargo, también existe el riesgo de que la inflación vuelva a repuntar. Los acuerdos sostenidos sobre salarios elevados podrían desempeñar un papel importante, al igual que las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente, que podrían elevar los costos de la energía y el transporte. El BCE probablemente querrá no volver a verse pillado con el pie izquierdo. Cuando la inflación en la zona del euro aumentó bruscamente hace aproximadamente un año, muchos miembros del Consejo de Gobierno del BCE lo descartaron durante mucho tiempo como un fenómeno temporal. Esta evaluación se convirtió en uno de los mayores errores de política monetaria de las últimas décadas, lo que probablemente no haya fortalecido la confianza de los empleados en el liderazgo del banco central.
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