La semana pasada, en un StrictlyVC evento en San Francisco, nos sentamos con Mamoon Hamid e Ilya Fushman, dos VC de larga data cuyos caminos se cruzaron por primera vez cuando eran niños en Frankfurt, Alemania, y que fueron contratados para reiniciar la histórica empresa de riesgo Kleiner Perkins hace aproximadamente seis años.
Aparentemente han cumplido su misión de pulir la marca. Entre las apuestas de Kleiner en los últimos años: Rippling, la empresa de gestión de la fuerza laboral fundada por el empresario en serie Parker Conrad que fue valorada en más de 11 mil millones de dólares el año pasado; Loom, una empresa de mensajería de vídeo adquirida recientemente por Atlassian por poco menos de mil millones de dólares; y Figma, la empresa de herramientas de diseño que estuvo a punto de ser adquirida por Adobe por 20.000 millones de dólares, y que, según Fushman y Hamid, ahora está felizmente trazando un rumbo como empresa independiente.
Quizás no sea sorprendente que el equipo Kleiner también se esté inclinando fuertemente hacia las inversiones en IA, y es sobre esto de lo que pasamos más tiempo hablando. Puede encontrar un video de ese chat en la parte inferior de la página; Mientras tanto, a continuación se presentan extractos de nuestra conversación, ligeramente editados para mayor extensión y claridad.
La última vez que nos sentamos juntos en persona fue hace cuatro años, en un evento anterior de StrictlyVC. En ese momento, SoftBank dominó la conversación. Desde entonces se ha reducido; ¿Cuál crees que fue su impacto en la industria?
IF: Venimos de tres o cuatro años de cantidades increíbles de capital invertidas en empresas, y eso no se trata sólo de SoftBank, sino de muchas personas que han tenido fondos de crecimiento y fondos cruzados. Y esa inundación de capital ha logrado algunas cosas. Primero, creó muchas grandes empresas. Dos, algunas de esas empresas [became] están sobrefinanciados y algunos de ellos ahora tienen que racionalizar lo que les sucede. Nuestro enfoque contrario cuando estuvimos aquí hace cuatro años fue volver a lo básico y centrarnos en las etapas iniciales. [startups] principalmente, donde dijimos: ‘Oye, solo vamos a tener un fondo de riesgo y un equipo muy pequeño’. Siempre hemos pensado que se trata de un negocio mucho más boutique que algunos de estos actores más importantes.
Su empresa parece más grande que la última vez que nos sentamos. Ahora tienes inversores, especialistas y asesores de la vieja guardia. [at KP]incluidos Bing Gordon y John Doerr.
MH: Creo que en realidad podríamos ser más pequeños de lo que nos conocimos la última vez. Creo que nuestra plantilla total en la empresa ronda los 50.
¿’Todo lo que es IA’ cambia algo? ¿Se puede hacer más con menos o realmente se necesita más gente persiguiendo a todos estos investigadores de IA que siguen abandonando Google para iniciar empresas?
MH: Es increíble tener esta ola de innovación tecnológica. Me mudé al Valle en 1987 cuando estábamos en medio del boom de Internet, y poder vivir otro boom como este dos veces en la vida se siente como un sueño. Así que creo que no hay mejor momento para estar vivo que hoy e invertir en nuevas empresas porque, según su punto, habrá un cambio funcional en la forma en que todos vivimos y experimentamos la vida, así como en la forma en que trabajamos. Vendrá en forma de productividad que todos ganaremos a través de la IA, y creo que ya lo estamos viendo en los tipos de negocios que respaldamos, ya sea en el sector legal, en el de atención médica o para desarrolladores de software. La IA realmente está potenciando al tipo de empleados mejor pagados que existen. Pueden hacer más en menos tiempo.
Con respecto a todos estos ingenieros de inteligencia artificial que se están desarrollando, ¿los capitalistas de riesgo están llegando activamente a estas grandes empresas con ofertas para apostarlas? ¿Has hecho esto?
Créditos de imagen: TechCrunch
Creo que eso definitivamente está sucediendo, pero el factor de atracción de la IA (el factor sorpresa) en realidad ha sacado a la gente de estas empresas. A medida que estas herramientas se vuelven más útiles y los datos se vuelven más accesibles, estas oportunidades se vuelven mucho más obvias y accesibles. Lo más importante para nosotros con esta primera ola de personas que intentaron salir y fundar estas empresas fue tratar de entender: ¿son realmente las personas que saben cómo hacer esto? Confiamos en nuestros fundadores para [help with these questions]; Buscamos ese pedigrí, la gente que sabe cómo funcionan estas cosas.
Si piensas en los últimos 10 años en el sector empresarial, hay olas en las que el talento técnico se convierte en el recurso más escaso, y eso lo estamos viendo ahora mismo.
¿Cómo están afrontando las empresas de su cartera este desafío en términos de contratación? Meta, Google y OpenAI están ofreciendo paquetes multimillonarios para que este talento se quede.
IF: Tenemos empresas que, como Harvey, están transformando la profesión jurídica. Tenemos empresas como Ambience que están transformando la atención sanitaria. Tenemos empresas como Viz que realizan diagnósticos médicos y detección automatizada de accidentes cerebrovasculares. La misión definitivamente resuena en las personas que se unen a esas empresas; ese es un componente enorme. En segundo lugar, si bien las empresas de plataformas están construyendo una gran infraestructura fenomenal, cuando te adentras en casos de uso del mundo real y entras en estos nichos que resultan ser realmente grandes con el tiempo, te das cuenta de que necesitas modificar los modelos y potencialmente construir tus propios modelos y potencialmente tu propia infraestructura, y eso se convierte en un desafío técnico realmente interesante, que también es increíblemente atractivo.
Desde fuera, es difícil entender cómo estas nuevas empresas construyen fosos, o qué tan fuertes pueden ser estos fosos, dada la rapidez con la que todo está cambiando.
SI: Depende de la empresa. Los fosos y el tamaño general del mercado son las cosas más difíciles de entender como inversor; Por lo general, son las cosas en las que más te equivocas.
Una cosa que hemos aprendido a lo largo de nuestra historia es que siempre subestimamos a nuestros mayores ganadores. Las empresas que hacen lo mejor siempre crecen más rápido. Crean o amplían su mercado mucho más de lo que nadie podría haber previsto. Por eso buscamos algunos intangibles, uno de los cuales es el increíble compromiso de los clientes. Por ejemplo, cuando el producto se convierte en parte de su uso diario, es muy difícil eliminarlo.
La parte más obvia del foso es la parte del mercado en la que se encuentra. Muchas de las empresas que respaldamos, especialmente en IA, están ocupando un gran espacio problemático que una empresa puede y debe poseer. El asistente empresarial, por ejemplo, es un espacio grande, y las personas que lo descubran primero serán las que se moverán más rápido. Si nos fijamos en la IA, a menos que hayamos creado un producto increíble que esté saliendo volando de los estantes, no obtendremos distribución gratuita como lo hicimos con los dispositivos móviles. La IA requiere distribución y requiere datos para mejorar la experiencia del producto, por lo que los primeros en definir una categoría de un producto pueden, en nuestra opinión, correr mucho más rápido que cualquier otra persona.
¿Cuántos lanzamientos relacionados con la IA ve semanal o mensualmente?
MH: Desde un punto de vista porcentual, diría que más del 80%. Para ser justos, si estuvieras creando una empresa en 1996 y no mencionaras Internet, estarías loco, ¿verdad? Del mismo modo, no mencionar la IA ni utilizarla sería una oportunidad perdida.
¿Y qué tan activo eres en este ámbito, si podemos llamarlo así?
MH: Si miramos el año pasado desde el primer trimestre hasta el tercer trimestre, fue el año más lento que hemos tenido en 13, 14, 15 años. Diciembre, mientras tanto, fue un mes realmente bueno.
Fue entonces cuando lideraste un acuerdo en Together AI, un acuerdo muy interesante. ¿Por qué la gente está tan fascinada con esta empresa?
IF: Está ejecutando una plataforma y un conjunto de servicios para personas que desean ejecutar sus propios modelos. En cierto modo, es una apuesta ortogonal para una especie de oligopolio. [centered on OpenAI, Microsoft and Google] que proporcionan infraestructura, pero es una empresa con clientes increíbles, un crecimiento realmente fuerte y un equipo nominal fenomenal, y los números hablan por sí solos. Una vez más, estamos construyendo experiencias verticales (en atención médica, legal, software, ingeniería, ciencia) y habrá ajustes finos y [proprietary] modelado que puede ser necesario para algunos de estos casos de uso, y esa oportunidad es realmente bastante interesante debido a eso.
Entiendo que también ha invertido en un dispositivo portátil iniciado por alguien que haría salivar a los capitalistas de riesgo. ¡Cuéntanos más!
MH: No estoy seguro de poder contarte más hoy. No creo que les guste eso. La próxima vez.
Según lo que estás viendo, ¿crees que un dispositivo portátil con IA ganará? Así como llevamos un teléfono, ¿usaremos un dispositivo portátil?
Creo que todos nos hacemos la pregunta de cuál es la plataforma informática más allá del teléfono móvil. Algunas personas se ponen anillos Oura, otras se ponen Fitbits. Llevo un Whoop. Estos son wearables bonitos y básicos. No son tan inteligentes.
Lo que está captando la imaginación de todos nosotros es cuál será el próximo dispositivo informático portátil que todos adoptaremos y que no parezca un teléfono celular. Está el Conejo, está el pin Humane AI y pronto verás la visión Vision Pro. Están sucediendo cosas interesantes. Pero como usted sabe, es muy difícil lograr que los consumidores adopten un nuevo factor de forma y una nueva forma de hacer las cosas. Se necesita un diseño increíble, un producto de bajo costo y hermosas interfaces, y creo que estamos emocionados de ver todas estas cosas.
Figma, cuya ronda Serie B usted lideró en 2018, acaba de reducir a la mitad su valoración, de los 20 mil millones de dólares que Adobe planeaba pagar por ella, a 10 mil millones de dólares. ¿A dónde va desde aquí?
MH: Figma es una de esas empresas que aparecen una vez cada década, tanto por el equipo, el producto que construyeron, el amor de su comunidad, el perfil de ingresos y la rentabilidad. Es el sueño de los capitalistas de riesgo. Así que no es triste que esté trazando su propio rumbo independiente. Fue bastante agridulce aceptar vender la empresa para todos los presentes en la mesa en septiembre de 2022. Así que creo que estamos muy entusiasmados con el futuro y la empresa sigue funcionando increíblemente bien.