Una semana después de la quiebra de Silicon Valley Bank, el banco emergente de California afectado por el aumento de las tasas, Wall Street todavía estaba en crisis el viernes 17 de marzo. No es el momento de la gran debacle financiera de 2008, pero los rescates se multiplican sin que la Reserva Federal americana (Fed), el Tesoro y los bancos de Wall Street consigan apagar definitivamente el fuego. El jueves por la noche, el First Republic Bank, una institución californiana especializada en gestión de patrimonios, recibió 30.000 millones de dólares (27.900 millones de euros) en dinero fresco de once importantes bancos de Wall Street tomados por JP Morgan, pero eso no fue suficiente: su acción se desplomó el viernes. en un tercio y ahora vale 22 dólares, frente a más de 122 dólares a principios de marzo. Su venta durante el fin de semana es posible.
El caso pesó sobre los bancos regionales -su índice perdió un 6% el viernes y un 30% desde principios de marzo-, pero también sobre gigantes de Wall Street como JP Morgan (-3,8%) o Goldman Sachs (-3,7%). El S&P 500 ha borrado casi todas sus ganancias desde principios de año. Larry Fink, fundador de BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, planteó el espectro de un «crisis lenta», “con más ejecuciones hipotecarias y cierres por venir” en bancos regionales.
Las explicaciones de la crisis son de varios cajones. El mundo financiero está pagando el precio de la política de dinero gratis de la Fed, presidida por Jerome Powell, y los planes de estímulo presupuestario de la Covid-19: el efectivo ha entrado en los bancos, que lo han colocado en bonos del Tesoro. Con el resurgimiento de la inflación, la Fed tuvo que subir sus tipos del 0% a más del 4,5% en un año. Y cuando las tasas suben, los valores de los bonos caen hasta ajustarse al nuevo rendimiento del mercado, perdiendo un promedio del 15% de su valor en 2022. Como resultado, los bancos estadounidenses tenían pérdidas latentes en sus carteras estimadas en 620 mil millones de dólares en 2022. finales de 2022. Esto es “el precio que pagamos por décadas de dinero fácil”escribió Larry Fink a sus inversores.
Reglas de gestión prudencial burladas
Segunda causa, la negligencia de la dirección. Violando todas las reglas de gestión prudencial, Silicon Valley Bank colocó los fondos de sus clientes en bonos a largo plazo y, por lo tanto, no tenía la liquidez necesaria en caso de retiros. Esto es lo que sucedió cuando las empresas emergentes comenzaron a consumir su capital en tiempos de crisis y retiraron sus fondos en pánico cuando se conocieron las dificultades del banco. “Estoy firmemente comprometido a responsabilizar a los responsables de este desastre. Nadie está por encima de la ley»dijo el viernes el presidente Joe Biden, pidiendo al Congreso que » actuar « para que sea, en caso de mala gestión, «más fácil para los reguladores recuperar la compensación ejecutiva, imponer sanciones civiles y [leur] prohibido trabajar en el sector bancario”.
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