Los petroestados quieren reducir la producción de petróleo, una afrenta a los países consumidores. En la disputa por el control del mercado, la ruptura entre EE. UU. y Arabia Saudita es particularmente visible. Y Rusia sigue al acecho en el fondo.
Arabia Saudita está demostrando su poder en el mercado del petróleo y, sin embargo, no quiere ver ninguna acción agresiva.
Hay un indicio de la década de 1970 en el aire: alta inflación, una economía estancada y petroestados mostrando sus músculos. Los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y otros petroestados, conocidos colectivamente como OPEP+, decidieron la semana pasada producir alrededor de dos millones de barriles de petróleo crudo por día menos que antes. Incluso si el volumen real que desaparece del mercado es probablemente solo la mitad, la decisión es una afrenta a los países consumidores.
Una apuesta por la economía mundial
En medio de una crisis energética, los precios del petróleo subieron bruscamente, y esto desde un nivel ya relativamente alto. Los petroestados están jugando con el hecho de que la economía mundial puede manejar una subida de precios; una apuesta que probablemente no todos harían. Además, el país dominante de la OPEP, Arabia Saudita, demostró solidaridad con Rusia. Sobre todo, Moscú es responsable del plus en el grupo de los petroestados, en general, la OPEP+ es responsable de alrededor de la mitad del suministro mundial.
Cuando se le preguntó en la conferencia de prensa si la OPEP+ estaba usando la energía como arma, el ministro de petróleo saudí, Abdelaziz bin Salman, solo respondió después de un momento de conmoción: no veía ninguna acción agresiva. De todos modos, la organización petrolera siempre trata de afirmar que las decisiones no tienen nada que ver con la política. Es difícil tomar esto al pie de la letra. La ruptura entre países productores y consumidores y sobre todo entre Arabia Saudí y EE.UU. hace tiempo que no es tan evidente como la semana pasada.
Probablemente no se trate solo de un posicionamiento geopolítico, especialmente para las monarquías del Golfo. Más bien, es probable que sea una demostración de fuerza sobre quién controla el mercado petrolero. En lugar de un estrangulamiento tan grande, la OPEP+ podría haber anunciado un aumento gradual. Esto habría sido generalmente más tolerable y menos conflictivo. Pero el efecto explosión habría sido menor.
Desequilibrio estadounidense-saudí
El gobierno del presidente estadounidense Joe Biden no lo está haciendo particularmente bien en lo que respecta a la política energética. Si bien la producción nacional de petróleo no debe promoverse por razones de política climática, a Washington se le ocurrió la idea de aliviar las sanciones contra Venezuela para expandir el suministro de petróleo. Sin embargo, la medida más importante hasta ahora fue aprovechar la reserva estratégica.
En realidad, esto permitió a Biden bajar el precio del petróleo. Sin embargo, las existencias también han disminuido rápidamente, lo que reduce el alcance. Además, es obvio que el presidente estadounidense quiere asegurarse el favor del electorado con gasolina relativamente barata antes de las elecciones intermedias de noviembre. Opep+ frustró temporalmente el intento de los estadounidenses de manipular el mercado con la regulación. Washington está amenazando a Arabia Saudita, en realidad un aliado en el Medio Oriente, con contramedidas. Los canales diplomáticos entre el presidente Biden y el príncipe heredero de Arabia Saudita, Mohammed bin Salman, parecen haberse cortado.
También es probable que el precio tope para el petróleo ruso planeado por el G-7 moleste a los petroestados. Incluso si el proyecto se dirige inicialmente contra Moscú, el mecanismo es alarmante. Los estados petroleros temen que la medida también pueda introducirse contra otros países por debajo de ellos. Los países consumidores tendrían entonces otra herramienta a mano para defenderse de los altos precios del petróleo.
tapa en el mercado
La ironía del límite de precio propuesto es que en parte pretende relajar el estricto embargo de la UE sobre el petróleo ruso. Los países de la UE prohibirán las importaciones de petróleo crudo ruso a partir del 5 de diciembre y los productos derivados del petróleo rusos que ingresen a la Unión por mar a partir del 5 de febrero. El aceite de oleoducto seguirá estando permitido.
Además, las empresas de la UE deberían tener prohibido ofrecer seguros y otros servicios para el transporte de petróleo. Debido a que la UE, junto con el Reino Unido, es actualmente dominante en esta área, esto también podría tener un impacto en el comercio mundial de petróleo: la oferta mundial podría disminuir y el precio del petróleo podría dispararse.
Sin embargo, EE. UU., que ya tiene una prohibición de importación, propuso un sistema diferente: se debería introducir un valor máximo para el petróleo ruso al que pueda venderse fuera de EE. UU., la UE, Canadá y Japón. Si los terceros países no cumplen con este límite superior, las empresas occidentales, como las compañías de seguros, los bancos, los distribuidores y las empresas de logística, ya no deberían poder ofrecer sus servicios.
Eso significaría, por ejemplo, que un tanque lleno de petróleo ruso para Indonesia, asegurado en Londres, solo podría procesarse si el precio cobrado estaba por debajo del tope. Los países que participan en el mecanismo deberían verse atraídos por el beneficio de los bajos precios del petróleo.
Teoría tentadora
La teoría detrás de esto es impresionante. El precio del petróleo ruso podría verse reducido al costo de producción. Hasta entonces, Moscú todavía tendría un incentivo para vender el petróleo. El costo de un barril adicional de petróleo en Rusia se estima actualmente en alrededor de $ 40. Gran parte del petróleo de Rusia no se perdería en el mercado mundial, y Rusia seguiría estando debilitada porque ganaría menos. Los países de la UE han accedido a la propuesta del G-7, lo que supone un debilitamiento de la acción previamente decidida dentro de la Unión.
en un Encuesta de destacados economistas académicos en EE. UU. y Europa por el Foro IGM en la Universidad de Chicago Booth, la mayoría estuvo de acuerdo en que el tope de precios es una medida efectiva para reducir los ingresos de Rusia. Desde Suiza, Ernst Fehr y Hans-Joachim Voth (ambos de la Universidad de Zúrich) y Charles Wyplosz (Instituto Universitario de Estudios Internacionales y Desarrollo de Ginebra) participaron en la encuesta. Casi la mitad estuvo de acuerdo con la segunda afirmación de que el precio tope no tendría un impacto sustancial en los precios del petróleo.
Sin embargo, las respuestas llegaron con muchos sis y peros. Una pregunta se refiere al comportamiento de Rusia. Moscú ya ha dicho que no se venderá más petróleo ruso a los países que participan en el mecanismo de precios máximos. Como resultado, Rusia espera que el flujo de exportaciones pueda mantenerse a un precio más alto. A pesar de todas las advertencias anteriores, la firma de análisis de datos Kpler señala que la producción de petróleo crudo en Rusia se ha mantenido relativamente estable durante los últimos meses.
Las exportaciones actualmente rondan los tres millones de barriles por día, por debajo del período anterior a la pandemia. De hecho, las ventas a Europa han caído considerablemente. Esto fue parcialmente compensado por las exportaciones a Asia. Si bien China es el mayor comprador de petróleo ruso, con volúmenes de importación que no han cambiado demasiado en los últimos meses, el surgimiento de India como un nuevo gran comprador es evidente. El mercado ya ha anticipado una especie de precio tope: el petróleo ruso ya se cotiza con un descuento de alrededor de 23 dólares por barril.
Penitenciaría de la Corrupción
Para que los países participen en el sistema de topes de precios, esto tendría que implicar una reducción de precios aún mayor. Incluso los países que no participan podrían utilizar el tope como argumento en las negociaciones con las petroleras rusas para bajar el precio, sobre todo porque el transporte y la financiación se encarecerían. Pero si solo Europa y los otros países del G-7 participan en el tope de precios, esto equivaldría a una solución de embargo y el efecto amortiguador sobre el precio del petróleo podría desaparecer.
Adi Imsirovic, del Instituto de Estudios Energéticos de Oxford, señala otra complicación: incluso si el mecanismo fuera utilizado por muchos países, Rusia podría decidir a quién venderle el petróleo. Solo se necesita un poco de imaginación para imaginar que se pagan sobornos u otros favores a Rusia para que un comerciante o un país pueda obtener petróleo ruso barato. Imsirovic también compara esto con el notorio programa de petróleo por alimentos de la ONU en Irak.
De Occidente a Asia
El mecanismo de precios máximos también podría debilitar el mercado de seguros en Europa y trasladar parcialmente el negocio a Asia, señala Viktor Katona de Kpler. Podrían surgir nuevos actores en seguros y reaseguros dada la participación del gobierno en los sectores petroleros de China e India. Esto significaría que los países occidentales perderían influencia global.
Un límite de precio definitivamente sería un experimento atrevido. Sin embargo, el hecho de que los petrostatos reaccionen venenosamente a tal mecanismo también significa que sus efectos son al menos vistos con inquietud. Sin embargo, el mayor peligro para el mercado del petróleo es sin duda una alianza permanente entre los estados petroleros del grupo OPEP+, que le da a Moscú la oportunidad de influir en el precio del petróleo con una palanca.
Pero los intereses entre Arabia Saudita y Moscú no están alineados, lo que también quedó demostrado en la desastrosa lucha por cuota de mercado entre estos dos «socios» al inicio de la pandemia. En 2020, el precio de referencia estadounidense del petróleo fue incluso negativo durante un breve período. Es probable que el factor más importante sea cómo se desarrollan la economía global y la demanda de todos modos. Ni los países consumidores ni los países productores pueden escapar a este factor.
Puede ponerse en contacto con el editor comercial Gerald Hosp seguir en twitter.