Podrías imaginar que si dos ex jefes de Twitter y un veterano ejecutivo de Facebook acordaran construir una empresa de riesgo juntos, perseguirían las redes sociales incipientes.
Estarías equivocado. 01 Advisors, un equipo fundado en 2018 por el ex director ejecutivo de Twitter, Dick Costolo, y el ex director de operaciones y presidente de Twitter, Adam Bain, le dice a TechCrunch en exclusiva que acaba de asegurar $ 395 millones en compromisos de capital para un tercer fondo basándose en la tracción que el equipo ha disfrutado al invertir. principalmente en startups de etapa Serie B que venden software empresarial y servicios fintech.
Algunas de sus participaciones más valiosas están relacionadas con Tipalti, una plataforma de automatización financiera valorada en 8.300 millones de dólares durante los embriagadores días de 2021; SpotOn, que se centra en el procesamiento de pagos de restaurantes y pequeñas empresas (valorado en 3.600 millones de dólares el año pasado); HoneyBook, que ayuda a las pequeñas empresas a conseguir clientes, gestionar proyectos y recibir pagos (estaba valorado en 2.400 millones de dólares en 2021); y Linear, una plataforma de gestión de proyectos que supuestamente fue valorada en 400 millones de dólares en septiembre, cuando Accel lideró su ronda más reciente.
La incorporación de David Fischer, un veterano de 11 años en Facebook que comenzó como vicepresidente de marketing y se fue como director de ingresos, seguramente ayudó al esfuerzo, dada su extensa red propia. De hecho, aunque Fischer se unió a 01 Advisors el año pasado como socio operativo, se convierte en su tercer socio general con este nuevo vehículo, lo que eleva los activos totales bajo gestión de la empresa a 920 millones de dólares.
Más de dos años después de escribir sobre el último fondo del equipo, hablamos con los tres la semana pasada para aprender más sobre el nuevo fondo y lo que están construyendo con sus otros colegas; por qué Fischer no fundó su propia empresa; y sí, qué piensan de la historia más loca del año en las redes sociales. Publicaremos nuestra conversación más larga a través de un podcast a finales de esta semana; Mientras tanto, a continuación se presentan extractos de ese chat, ligeramente editados para mayor extensión y claridad.
No ocupas asientos en la junta. ¿Por qué no?
DC: Nosotros no. Parte de eso fue el Bill Campbellismo. Cuando [the legendary business coach] Nos estaba ayudando en Twitter, le habían pedido que ocupara el puesto independiente en la junta y Campbell dijo: «No quiero estar en la junta porque quiero saber qué está pasando en la empresa». Hay un montón de ocasiones en las que quieres a alguien con quien puedas hablar que no esté en el tablero pero que tal vez tenga algunos de los mismos riesgos en el juego y con quien también puedas intercambiar cosas. Como, ‘Oye, ¿puedes sentarte en una reunión general y ver si mi mensaje resuena en el equipo?’ En realidad, no es necesario que haya un miembro de la junta sentado al fondo de la sala para eso.
David, ¿cómo entraste en escena?
DF: Conozco a Dick y Adam desde hace muchos años. Dick y yo coincidimos en Google hace más años de los que me gustaría admitir o pensar, y Adam y yo teníamos roles similares y estábamos en muchos de los mismos lugares y teníamos muchos de los mismos clientes e incluso es posible que hayamos competido más que algunas veces en el mundo de los negocios.
¿Pensaste en lanzar tu propio fondo?
DF: Es curioso que preguntes eso. De hecho, estaba pasando por un proceso de pensar en hacer exactamente eso. De hecho dije que [Dick and Adam], sentado con ellos en la misma habitación en la que están sentados ahora mismo en San Francisco, «Guau, esto es exactamente en lo que he estado pensando». Y para ser honesto, siempre me ha encantado ser parte de un equipo y colaborar. No estaba tan segura de querer hacerlo por mi cuenta. Estaba tratando de resolverlo y encajé mientras hablaba con ellos.
01 Advisors invirtió sus dos primeros fondos (alrededor de 525 millones de dólares) en mercados bastante espumosos a fuerza de fundar la empresa. ¿Eso te pone nervioso?
AB: Nuestro modelo es un poco diferente en el sentido de que estamos muy concentrados en las empresas en las que invertimos. En cada fondo, respaldamos a unas 20 empresas. Como resultado, somos muy exigentes y, cuando llegamos a un acuerdo, somos bastante prácticos. Entonces yo diría que elegimos nuestras tomas durante el período de tiempo del que hablaste.
Les diré que las cosas se han desacelerado por completo, especialmente en el terreno de la Serie B en el que jugamos. Este año, solo hemos agregado dos nuevas posiciones principales en el fondo. Y, de hecho, el año pasado solo agregamos dos nuevos puestos centrales.
¿Ha vendido acciones a compradores secundarios para gestionar su riesgo?
DC: Aún no hemos vendido ninguna posición. Obviamente, nos reservamos el derecho de ser oportunistas, pero en general, cuando hacemos inversiones, no lo hacemos para invertir; Invertimos porque tenemos una tesis muy sólida sobre el fundador y el negocio, y hasta ahora, todo bien.
Teniendo en cuenta sus respectivos antecedentes, debo preguntarles qué piensan sobre la administración de Twitter o X por parte de Elon Musk.
DC: Creo que ahora está bastante claro para todos que es una empresa difícil de manejar, con todo tipo de nuevos desafíos a los que incluso un ejecutivo experimentado podría no haber estado expuesto anteriormente. Sin embargo, nos ha colocado en una posición especialmente buena para poder ayudar a todo tipo de empresas. Ayer, un director ejecutivo nos llamó y nos dijo: ‘¿Tienen alguna experiencia en comunicaciones de crisis?’ y me puse a reír.
DF: Una de las otras cosas que estamos aprendiendo es que los efectos de red del producto Twitter son más fuertes que cualquier elección que [Musk’s] hacen los gerentes. Básicamente es como si no se pudiera matar este producto, sus efectos de red son muy fuertes. Es la proverbial cucaracha y la explosión nuclear.
¿Crees que el mundo necesita la “aplicación para todo” que está intentando crear?
DF: Algo de esto es sólo un juego de sincronización. Quiero decir, el producto Messenger de Facebook hace unos años intentó hacer una estrategia todo en uno. No funcionó. El único lugar donde ha funcionado ha sido China. Eso no significa que nunca pueda funcionar. Personalmente soy un poco escéptico.
Están sucediendo muchas cosas realmente interesantes en el comercio en línea en este momento y en el comercio móvil, así como en la intersección de la mensajería empresarial y el comercio; Ese tipo de fondos son realmente útiles y, por supuesto, un crédito para cualquiera que quiera probar estas cosas. Pero, de todos modos, apostar por un enfoque más centrado es probablemente lo que me decantaría personalmente.
Arriba: Una mirada al interior de la oficina de 01 Advisors en el barrio Jackson Square de San Francisco.