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La publicación del IPC de septiembre de hoy fue ampliamente criticada por los analistas como un momento de vida o muerte para los pocos alcistas maltratados que aún quedan en este mercado. Bueno, con la inflación para el mes de septiembre nuevamente en niveles abrasadores, el mercado se está derrumbando como era de esperar junto con ese símbolo de los excesos posteriores a COVID: el ETF ARK Innovation (ARKK) de Cathie Wood. Pero mientras que el ARKK ETF ha superado sus mínimos del año hasta la fecha, su némesis, el AXS Short Innovation Daily ETF (SARK), todavía está bastante lejos de sus máximos de mayo. Tratemos de explicar esta discrepancia.
IPC subyacente de septiembre de EE. UU. (MoM): 0.6%, [Est. 0.5%, Prev. 0.6%]
IPC subyacente de septiembre de EE. UU. (YoY): 6.6%, [Est. 6.5%, Prev. 6.3%]
IPC de septiembre de EE. UU. (Mensual): 0,4 %, [Est. 0.2%, Prev. 0.1%]
IPC de septiembre de EE. UU. (YoY): 8.2%, [Est. 8.1%, Prev. 8.3%]#A NOSOTROS #inflación $USD— CN Wire (@Sino_Market) 13 de octubre de 2022
A saber, el IPC subyacente registró un 6,6 por ciento en septiembre sobre una base anual, por encima del 6,5 por ciento que se esperaba. Además, la inflación general se calculó en 8,2 por ciento durante el mes sobre una base interanual, nuevamente por encima del 8,1 por ciento que se esperaba. Como resultado, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años vuelve a tocar el mango del 4 por cientoimbuyendo fuerza adicional al dólar estadounidense y presionando las acciones y los ETF, incluido el ARK Innovation ETF (ARKK).
A modo de ilustración, el ETF ARK Innovation de Cathie Wood se cotiza actualmente a $ 34,03, a poca distancia de su mínimo de 52 semanas de $ 33,77. Si el ETF logra cerrar a su precio actual, habrá alcanzado un nuevo mínimo en lo que va del año sobre la base del precio de cierre. En lo que va de año, el ETF de ARKK ha bajado alrededor del 65 por ciento.
Por otro lado, el ETF anti-ARKK, es decir, el ETF AXS Short Innovation Daily (SARK), se cotiza actualmente a $ 67,57, sustancialmente por debajo de su máximo del año hasta la fecha (sobre la base del precio de cierre) de $ 77,40. Este es un desarrollo preocupante ya que el ETF de SARK es ampliamente criticado como la cobertura perfecta contra el ETF de ARK Innovation.
Parece que la estructura intrínseca del SARK ETF es responsable de este bajo rendimiento crónico. El ETF AXS Short Innovation Daily tiene como objetivo lograr los rendimientos inversos de 1 día generados por el ETF ARK Innovation insignia de Cathie Wood. Esto se hace mediante la celebración de una serie de acuerdos de swap con contrapartes elegibles. Sin embargo, dado que el ETF de SARK combina sus rendimientos diariamente, los pequeños movimientos incrementales tienen un mayor impacto en el precio del ETF en comparación con las reversiones bruscas, que han sido la norma desde que el mercado comenzó a obsesionarse con capturar el tan esperado pivote moderado de la Reserva Federal. . Esto podría explicar por qué el ETF de SARK sigue teniendo un rendimiento inferior al ETF de ARKK.
Entonces, ¿qué sucede después? Bueno, es probable que el ETF de ARK Innovation tenga pérdidas adicionales. De hecho, tal ha sido la magnitud del bajo rendimiento del ARKK ETF este año que Cathie Wood se vio obligada a escribir una carta pública a la Reserva Federal a principios de esta semana, criticando la fijación de la institución monetaria principal con el informe del IPC, que según la Sra. Wood , incorpora indicadores rezagados.
¿Qué tan bajo cree que puede caer el ETF de ARK Innovation este año? Háganos saber sus pensamientos en la sección de comentarios a continuación.