Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene cargo en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
Dada la dinámica de financiación en torno al gambito de adquisición de Twitter de Elon Musk, no es una sorpresa que una serie de fondos de cobertura estén tratando de explotar esta oportunidad de arbitraje de acuerdos recortando las acciones de Tesla y yendo en largo en Twitter, especialmente porque las acciones de Twitter están actualmente un 8 por ciento por debajo del precio de oferta de $54.20 por acción. Sin embargo, Tesla puede triturar el libro de jugadas de arbitraje de dichos fondos de cobertura al anunciar un programa de recompra de acciones.
el 04el de octubre, Elon Musk realizó un cambio radical admirable y anunció su voluntad de adherirse a los términos originales de adquisición de Twitter, incluido el precio de compra previamente acordado de $ 54.20 por acción. Poco después, la Corte de Cancillería de Delaware pospuso el juicio entre Elon Musk y Twitter hasta el 28el de octubre para permitir a ambas partes cerrar el acuerdo de toma de control. El juicio se precipitó por la decisión unilateral del CEO de Tesla de abandonar el acuerdo para hacer que Twitter sea privado mientras citaba la incertidumbre en torno a la cantidad de bots o cuentas falsas que presumiblemente pueblan la métrica monetizable de usuarios activos diarios (mDAU) de Twitter, una acusación que fue negada por los dos expertos independientes designados por el propio Musk.
Mientras tanto, este retraso permitirá a Elon Musk tratar de asegurar los 13 000 millones de dólares necesarios en financiación de deuda para el acuerdo de 44 000 millones de dólares, una tarea difícil en un mundo sacudido por tasas de interés altísimas y una turbulencia más amplia en el mercado de bonos. Por supuesto, la financiación de la deuda es sólo un aspecto. El CEO de Tesla también necesita asegurar $24,51 mil millones en financiamiento de capital. En abril y mayo, Elon Musk vendió acciones de Tesla por un valor de alrededor de 8500 millones de dólares para financiar sus compromisos de capital en virtud del acuerdo de adquisición original de Twitter. Luego, en agosto, el director general de Tesla vendió acciones de Tesla por valor de 6.900 millones de dólares. Esto significa que hasta ahora ha acumulado 15.400 millones de dólares en fondos vendiendo una parte de su participación en Tesla. Musk también obtuvo $ 7.1 mil millones en compromisos de capital de personas como Larry Ellison, Binance, Sequoia, el príncipe saudita Al Waleed, etc. Sin embargo, esto todavía deja un déficit de $ 2 mil millones sin tener en cuenta las RSU de Twitter, lo que aumentará este déficit de capital a alrededor de $ 5.4 mil millones.
Dada esta dinámica de financiación, es muy probable que Elon Musk tenga que vender acciones de Tesla por valor de miles de millones de dólares poco después de las ganancias del gigante de los vehículos eléctricos a finales de este mes para asegurar los fondos necesarios para cerrar el acuerdo de adquisición de Twitter. Por lo tanto, el juego de arbitraje de los fondos de cobertura de ir en largo en Twitter mientras cortan en Tesla es completamente razonable.
Incluso un pequeño (~ $ 10B) $TSLA La recompra de acciones entusiasmaría a los SH institucionales, ya que envía un mensaje de que TSLA hará lo correcto con el exceso de flujo de efectivo (año fiscal 23, $21 mil millones). Después #btc y $TWTR desastres, la Junta de TSLA querrá agregar algún valor de SH. @hiromichimizuno @MartinViecha pic.twitter.com/TqChyKFf6Z
—Gary Black (@garyblack00) 7 de octubre de 2022
Sin embargo, Gary Black, el socio gerente de Future Fund LLC, opina que Tesla puede hacer estallar fácilmente esta jugada al anunciar un programa de recompra de acciones en su divulgación de ganancias del tercer trimestre de 2022.
De acuerdo con la tabulación de Black, Tesla tendrá un flujo de efectivo libre de $9932 mil millones para el año fiscal 2022. Sin embargo, para el año fiscal 2023, se espera que esta métrica aumente a $20773 mil millones, proporcionando un colchón suficiente para que el gigante de los vehículos eléctricos comience a reforzar el valor para los accionistas.
Si esto ocurre, es probable que Tesla desate un “mitin desgarrador” una vez que el excedente de adquisición de Twitter se despeje a fines de este mes, explotando los cortos de los fondos de cobertura en el proceso.
2/Normalmente durante el tercer mes del trimestre, casi no hay exportaciones de China – la producción llena las ventas locales (en marzo y junio, las exportaciones fueron <1K).
Esperamos que las entregas (130 000) y la producción (255 000) de China en el cuarto trimestre sean récords. Nuestro $TSLA Las entregas del 4T son 430K. Nuestro FY’22 entrega 1,340K (+43% YoY).
—Gary Black (@garyblack00) 12 de octubre de 2022
Además, dado que probablemente se esperan entregas récord en China en el cuarto trimestre, Tesla casi ha despejado el paño mortuorio causado por las recientes cifras de entregas del tercer trimestre del gigante asiático.