El banco central ruso volvió a subir el tipo de interés oficial hasta el 13 por ciento. Por encima de todo, quiere luchar contra la inflación. La economía está mostrando signos de sobrecalentamiento.
El banco central ruso espera una inflación más alta.
El presidente ruso, Vladimir Putin, se mostró encantado cuando habló sobre la planificación presupuestaria que acababa de completarse el viernes cuando dio la bienvenida a su invitado más habitual, el líder bielorruso Alexander Lukashenko. «Para nosotros todo es estable y fiable, lo cual es una buena noticia». El banco central ruso se mostró más cauteloso ese mismo día. El La junta directiva así lo decidió.volver a subir el tipo de interés clave, en un punto porcentual hasta el 13 por ciento.
La inflación está aumentando
Este es el tercer aumento clave de la tasa de interés en dos meses. En agosto, el banco central hizo un intento no previsto -y evidentemente bajo la presión del Kremlin- de aplicar el freno de emergencia en vista del rápido debilitamiento del tipo de cambio del rublo y elevó el tipo de interés clave del 8,5 al 12 por ciento. Esta drástica medida tuvo menos impacto de lo que esperaban los observadores. El tipo de cambio del rublo ya había caído por debajo de la marca mágica de 100 rublos por 1 dólar en anticipación a la decisión. Desde entonces ronda los 95 rublos; el viernes era 96,6 rublos, un valor todavía demasiado alto desde el punto de vista del gobierno y de la economía.
Las autoridades monetarias justificaron principalmente el aumento de un punto porcentual del tipo de interés oficial, sobre el que los analistas no habían previsto uniformemente antes de la reunión, el aumento de la inflación. Esto era del 5,5 por ciento al 11 de septiembre, en comparación con el 5,2 por ciento en agosto y el 4,3 por ciento en julio.
Según el pronóstico revisado del banco central, es probable que alcance entre el 6 y el 7 por ciento a finales de año; Hasta ahora se esperaba entre un 5 y un 6,5 por ciento. El valor objetivo para 2024 es del 4 por ciento. Las expectativas de inflación también aumentaron. Por un lado, la debilidad del rublo ahora está teniendo su impacto, encareciendo las importaciones. Por otro lado, el crecimiento de la demanda y el crédito sigue siendo alto, a pesar de que los préstamos son más restrictivos. El banco central pide aún más moderación.
La producción está alcanzando límites de capacidad
La economía rusa muestra signos de sobrecalentamiento. como señaló recientemente el Departamento de Investigación y Previsión del Banco Central. La elevada demanda interna -impulsada en gran medida por la industria armamentística- compensó la disminución de las exportaciones y, en algunos casos, la producción superó las capacidades realmente disponibles en condiciones logísticas difíciles. En el segundo trimestre de 2023, la utilización de las capacidades de producción alcanzó un récord de más del 80 por ciento.
En su aparición esta semana en el Foro Económico Oriental en Vladivostok, Putin ya había afirmado alegremente que la economía rusa se había recuperado a pesar de las sanciones sin precedentes, que la logística había encontrado nuevos caminos y que el valor de las reservas de divisas congeladas ya había sido compensado. El Ministerio de Desarrollo Económico aumenta constantemente sus previsiones de crecimiento del producto interior bruto. Actualmente, el gobierno espera un 2,8 por ciento este año y un 2,3 por ciento el próximo. El banco central es más cauteloso: el Habló la gobernadora del Banco Central, Elwira Nabiullina del 1,5 al 2,5 por ciento. Los aumentos de los tipos de interés están teniendo un efecto de desaceleración, al igual que la escasez cada vez más evidente en el mercado laboral.
Esto, a su vez, eleva los salarios y contribuye a los aumentos salariales reales determinados estadísticamente de los que Putin está tan orgulloso después de años de tendencias negativas. El aumento de la renta real disponible también incluye los beneficios sociales que surgen como resultado de las consecuencias de la guerra: compensaciones para los heridos y supervivientes, pagos a las familias afectadas por la movilización.