El Consejo Federal ha encargado a Credit Suisse que examine la devolución de bonificaciones. Sin embargo, los obstáculos prácticos son altos. Y a menudo no hay necesidad de reclamaciones, porque los bancos han aprendido.
¿Cuántos bonos puede llevar consigo el equipo de administración de CS? ¿Cuánto pueden conservar?
El Consejo Federal ha hecho una apuesta para calmar el acalorado debate sobre las bonificaciones bancarias. El miércoles decretó que se cancelará parte de las bonificaciones para los tres primeros niveles directivos de Credit Suisseir
Se trata de compensaciones no pagadas (llamadas diferidas), que en su mayoría se concedieron en forma de acciones de la empresa bloqueadas. La dirección tiene que renunciar a todas sus reclamaciones restantes, los niveles de gestión inferiores tienen que renunciar al 50 por ciento o al 25 por ciento. El paso posiblemente amortiguará un poco la ira popular.
renuencia del Consejo Federal
Sin embargo, también cabe destacar un segundo requerimiento del Consejo Federal. «Credit Suisse está obligado a examinar la posibilidad de reclamar la remuneración variable que ya ha sido pagada», dijo. “Check” – eso suena notoriamente reservado. En las últimas semanas Los partidos políticos de izquierda a derecha han estado exigiendo que los ex ejecutivos de CS tengan que devolver sus bonos..
Sin embargo, hay buenas razones para la renuencia del Consejo Federal. Reclamar bonos puede sonar bien, pero en la práctica las posibilidades de éxito son escasas.
Solo una pequeña porción es reembolsable
Alrededor del 80 por ciento de las grandes corporaciones suizas contemplan los llamados «clawbacks» en sus contratos de trabajo con la gerencia y otro personal gerencial. Credit Suisse también ha estado utilizando este tipo de cláusulas durante varios años. Por lo general, las empresas pueden reclamar la remuneración variable que ya se ha pagado por hasta tres años.
Sin embargo, los abogados consideran que los requisitos son altos. En principio, las empresas no pueden reclamar la remuneración si se les debe contractualmente; esto incluye los salarios fijos, pero también ciertas remuneraciones variables, como las comisiones de ventas para los administradores de activos. Los reintegros, por lo tanto, normalmente solo se refieren a una parte de la remuneración variable que una empresa otorga «voluntariamente».
En el caso de Credit Suisse, tras el rescate orquestado por el Estado de su fondo de bonos para 2022, el banco todavía pagó alrededor de 700 millones en bonos en efectivo a unos 49.000 empleados. El Consejo Federal lo había aprobado previamente. Esto indica que estos fondos se adeudan contractualmente y, por lo tanto, son difícilmente recuperables. Por otro lado, el Consejo Federal ha bloqueado, y ahora reducido, las bonificaciones diferidas basadas en acciones de alrededor de 300 millones de francos. Dichos bonos, en principio, deberían ser recuperables, incluso retrospectivamente durante algunos años.
Altos obstáculos para los procedimientos judiciales
Sin embargo, según los expertos encuestados, los obstáculos legales para las recuperaciones son altos. No basta con que a un banco le vaya mal y necesite ayuda estatal. Se debe probar que los gerentes involucrados han cometido faltas graves o actividades ilegales. Además, en caso de duda, los demandantes deben convencer a un tribunal de que un administrador es personalmente responsable del daño y que este daño puede cuantificarse con precisión.
Esto puede tener éxito en casos individuales. Eso es lo que hizo Credit Suisse en el caso de sus pérdidas de miles de millones de dólares relacionadas con el fondo de cobertura Archegos. mismo hizo demandas de reembolso contra 23 empleados bancarios directamente responsables.
Por otro lado, es probable que las recuperaciones de los miembros actuales y anteriores de la junta directiva y la junta ejecutiva de CS tengan pocas posibilidades de éxito. Los expertos dicen que hay demasiados factores y personas responsables de la caída del banco para que los ejecutivos individuales sean procesados.
En Suiza tampoco existen casi precedentes y decisiones judiciales al respecto. Si uno quisiera hacer valer las reclamaciones en los tribunales suizos, probablemente serían necesarios años de procedimientos. Los procedimientos legales contra empleados de CS en Londres o Nueva York, donde ya hay más experiencia en casos de recuperación, podrían ser un poco más fáciles.
Los bancos han tomado precauciones
Otra pregunta es si las recuperaciones son necesarias en absoluto. Los grandes bancos aprendieron algo nuevo después de la crisis financiera. Ellos también saben que el dinero es muy difícil de recuperar una vez que está en la cuenta de un empleado.
Por lo tanto, los bancos han comenzado a no pagar una gran parte de las bonificaciones en absoluto, sino que solo las pagan unos años más tarde. La mayoría de las veces, los empleados de gestión reciben estos bonos diferidos en forma de acciones, que luego se bloquean durante varios años y solo se pueden convertir en dinero después. La idea es que si el negocio va mal y el precio de las acciones de la empresa cae, los empleados son castigados de manera similar a los accionistas porque sus derechos de bonificación pierden valor. Entonces ya no es necesario un reembolso.
La compensación diferida juega un papel importante en los grandes bancos desde hace unos diez años. Así lo demuestran también las declaraciones del Consejo Federal esta semana. Según él, los aproximadamente 49.000 empleados de CS todavía tenían bonos de acciones bloqueados por un valor de CHF 2.76 mil millones cuando se otorgaron. Pero debido a que el precio de las acciones de CS ahora se ha desplomado, estas acciones todavía valen 635 millones de francos en la actualidad. Debido al colapso de su banco, los empleados tuvieron que aceptar una pérdida de alrededor de 2 mil millones de francos.
UBS retiene bonos
Estas conexiones dejan en claro que la opinión popular de que las bonificaciones siempre terminan en las cuentas de los empleados del banco es incorrecta. La mayoría de los bonos son diferidos, especialmente en los niveles gerenciales superiores.
UBS ha estado haciendo esto desde que cambió su sistema de compensación después de la crisis financiera. Un ejemplo es la renuncia del CEO Ralph Hamers.
«El jefe de UBS, Hamers, ganó un total de 12,2 millones de francos en 2022», fueron los titulares sobre su último salario. Pero esto es sólo la mitad de la verdad. Hamers recibidos para el año fiscal 2022 según el Informe de Compensación de UBS alrededor del 40 por ciento de su remuneración en efectivo: un salario fijo de CHF 2,5 millones más un bono a corto plazo de casi CHF 2 millones. El 60 por ciento restante, o alrededor de 7,7 millones, fueron bonos diferidos. Hamers solo lo habría recibido en tres a cinco años, si se lograran ciertos objetivos. El pago también se habría realizado principalmente en forma de acciones, que habrían estado bloqueadas durante varios años.
Como resultado, la remuneración de los altos directivos de los grandes bancos hoy en día consiste esencialmente en un salario fijo y una bonificación relacionada con el rendimiento en forma de acciones, que deben mantenerse a largo plazo. Incluso si los salarios de los gerentes siguen siendo altos en términos absolutos, es posible que muchos ciudadanos estén de acuerdo con dicho sistema de remuneración.