El jueves 9 de marzo, el viento de pánico que precedió al cierre del Silicon Valley Bank (SVB) cruzó el Atlántico en poco tiempo para llegar a la oficina del francés Gilles Samoun. Como muchos otros clientes del establecimiento bancario especializado en start-ups, necesitaba urgentemente recuperar los activos de su empresa, Successeve, fundada en Estados Unidos. «Tuvimos queel explica. No hacerlo, cuando un miembro de la junta o te lo pregunta un inversor, sería una falta profesional. » Casi desgarrador para este inversor que opera entre Francia y Estados Unidos desde la década de 1980 y es cliente de SVB desde 2000: “Era una institución fundamental a la hora de recaudar dinero en Estados Unidos. »
“Era el banco que mejor encarnaba los valores de Silicon Valley”, abunda François Veron, el fundador de Newfund, un fondo con sede en París y San Francisco. Cuando el anuncio de la caída de la SVB, sintió una «gran conmoción». Sus equipos se movilizaron todo el fin de semana para que las start-ups apoyadas por el fondo no se llevaran la peor parte de la quiebra del establecimiento. Hasta considerar inyectar dinero fresco para apoyar estas pepitas. Opción evacuada el lunes 13 de marzo cuando las autoridades estadounidenses garantizaron que ningún cliente de la SVB perdería su patrimonio.
Estos casos específicos fueron relativamente pocos en Francia. La violencia del terremoto que se sintió al otro lado del Atlántico no tiene relación con la percibida en Francia y de ninguna manera parece cuestionar los fundamentos de la escena de las empresas emergentes francesas. «A partir del domingo, pudimos tranquilizar a nuestros socios sobre las consecuencias de este evento en nuestra cartera»testifica Pierre-Eric Leibovici, cofundador del fondo Daphni.
Bpifrance, la contraparte francesa
La implosión del SVB, sin embargo, deja un vacío en Estados Unidos, donde fue un actor importante en la empresa de deuda, esta herramienta que permite a las empresas emergentes financiarse a sí mismas a través de la deuda, que se ha vuelto particularmente útil en un período en el que las OPI se han vuelto demasiado arriesgadas y la recaudación de fondos está en declive. Según el sitio especializado Dealroom, el monto de recaudación de fondos en el mundo cayó un 32%, de 734 mil millones de dólares (685 mil millones de euros) a 483 mil millones de dólares entre 2021 y 2022.
Irónicamente, el SVB sirvió de inspiración para la creación de Bpifrance, que es el banco de referencia para las jóvenes start-ups francesas, explica Paul-François Fournier, su director ejecutivo: “SVB tenía una cultura de proximidad con sus clientes y una sólida comprensión del modelo de negocio del ecosistema de empresas tecnológicas. Pero no tenemos negocio de depósitos. » En lugar de depender de un actor principal, Bpifrance prefirió convencer a los bancos franceses para que participaran en el desarrollo de las nuevas empresas francesas: “Cofinanciamos proyectos con ellos, les ofrecemos garantías en los préstamos más riesgosos y confían en nosotros para el análisis de riesgo”, agrega el Sr. Fournier. “Los bancos empiezan a entender que estas empresas son futuros clientes de alto potencial”también apoya al Sr. Leibovici.
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