La autoridad supervisora de los mercados financieros se lo muestra a sus escépticos. Encuentra un nuevo supervisor jefe que tiene las calificaciones necesarias para contener a la poderosa UBS. Pero Stefan Walter necesitará algo más que conocimientos especializados para gestionar Finma de forma eficaz.
Tiene que volver a estabilizar a Finma después de numerosas salidas en puestos directivos: el nuevo director Stefan Walter.
La Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero Suizo (Finma) tiene un nuevo director. Con Stefan Walter, la autoridad tomó una decisión convincente desde la perspectiva actual.
Es una satisfacción que Finma haya encontrado a alguien que cumpla con los altos requisitos. Algunos en el centro financiero lo han dudado en los últimos meses.
Gran obra Finma
Sobre todo, la abrupta salida del exdirector Urban Angehrn en septiembre de 2023 planteó la cuestión de si Finma se creó y gestionó correctamente. En el caso de la autoridad de control, el consejo de administración decide sobre cuestiones importantes, incluso si la mayoría de sus miembros tienen poco tiempo de trabajo y la dirección ha seguido mucho más de cerca los temas discutidos.
Esta división del trabajo fue creada deliberadamente en la Ley de Mercados Financieros cuando se fundó Finma para mitigar las preocupaciones de los bancos y aseguradoras sobre un supervisor abrumador. Sin embargo, en la crisis de Credit Suisse, la división del trabajo planteó la cuestión de quién toma realmente las riendas en materia de supervisión.
Debido al marco legal, es importante que el director trabaje bien con la presidenta de Finma, Marlene Amstad. Algunos actores del centro financiero suizo pueden y han podido hacerlo de manera excelente, otros no. Stefan Walter tiene que estar en la primera categoría si quiere tener éxito.
Walter conoce el mundo de los grandes bancos
El nombramiento de Stefan Walter demuestra que, a pesar de las profecías catastróficas, candidatos con el calibre necesario se han lanzado al ruedo. Debería poder discutir asuntos en pie de igualdad con los jefes de los bancos y los principales supervisores extranjeros.
Este hombre de 59 años ha pasado gran parte de su vida profesional en puestos clave en la regulación bancaria. Como Secretario General del Comité de Regulación Bancaria de Basilea, participó en el desarrollo de las directrices de capital “Basilea III”, que ahora se utilizan en todo el mundo. En el BCE, fue responsable de la supervisión de los principales bancos de importancia sistémica de la zona del euro durante seis años y medio.
Esta experiencia beneficiará a Walter en el centro financiero suizo, ahora dominado por la UBS. Suiza debe evitar urgentemente que su mayor banco acabe algún día en aguas similares a las de Credit Suisse y necesite ser rescatado. Para ello, un requisito previo importante es una Finma potente que pueda hacer frente a la UBS.
Stefan Walter no es el profesional bancario que algunos querían; A excepción de un período de dos años en la consultora EY, siempre ha trabajado en el ámbito de supervisión. Pero al menos desde esta perspectiva conoce muy bien la industria.
A partir de ahora, adquirir cualidades y resistencia al estrés es crucial. Finma, de 15 años, se enfrenta a una prueba importante. Suiza todavía se enfrenta a la cuestión de cómo Credit Suisse llegó a un final tan abrupto en 2023 y quién es el responsable.
Por supuesto, se trataba principalmente de la propia dirección de CS, pero Finma, el Departamento de Finanzas y el Banco Nacional tampoco se cubrieron de gloria en los meses y años previos al colapso del segundo banco suizo. Nadie logró poner en su lugar a una dirección de la CS que actuaba cada vez más erráticamente y provocaba escándalos.
Quién hizo o no hizo exactamente qué es el tema de una investigación parlamentaria sobre el CS-Aus, que se espera que concluya a finales de 2024. A continuación se librará en Berna una batalla sobre la cuestión de la culpabilidad, entre bastidores y ante bastidores. Quien controle la narrativa sobre el fin de la CS tendrá influencia sobre la futura regulación bancaria.
Suiza funciona un poco diferente
No es trabajo del nuevo director de Finma llevar a cabo esa política trastienda. Pero debe comprenderlos para poder dirigir su agencia con eficacia. Tiene que volver a estabilizar a Finma después de numerosas salidas en puestos directivos para que pueda desempeñar correctamente su función de supervisión. Especialmente hacia la UBS.
El hecho de que Stefan Walter sea alemán no tiene por qué ser una desventaja: al menos desde su estancia en Basilea estará familiarizado con el funcionamiento de Suiza. El nuevo director de Finma debería estar dispuesto a aprender, porque su nuevo empleador hace algunas cosas de manera un poco diferente al BCE.
Finma, por ejemplo, persigue una regulación más basada en principios, lo que a menudo le ha llevado a encontrar soluciones pragmáticas cuando se trata de criptomonedas. Cuando se trata de abordar los riesgos climáticos en el centro financiero, Finma ha sido, al menos en el pasado, menos dogmática que un BCE, que quiere utilizar la ley de supervisión para convertir a sus bancos en empresas modelo verdes.
Stefan Walter debe conseguir que el centro financiero local y los socios internacionales respeten a Finma y llevar a la autoridad a aguas más tranquilas. Tiene el perfil profesional adecuado para esta tarea. Si además tiene el tacto necesario, sus posibilidades de éxito son buenas.