El ejemplo de Polonia muestra lo doloroso que puede ser el cambio de rumbo en las tasas de interés. Muchos prestatarios allí han tomado préstamos hipotecarios con tasas de interés variables. Debido a que el banco central tiene que luchar contra la inflación, estos se han vuelto enormemente más caros. El gobierno está ayudando, lo que indigna a los economistas.
Cualquiera que haya comprado su propia casa en Polonia de repente tiene que pagar mucho más porque las tasas de interés han subido rápidamente.
Las altas tasas de inflación ponen cada vez más nervioso al gobierno de Polonia, que reacciona con medidas que en ocasiones provocan indignación. Lo que está haciendo el gobierno es ridículo, dice el economista Piotr Kuczynski de la firma de inversión de Varsovia Xelion.
Las «vacaciones crediticias» que rigen desde principios de agosto están causando revuelo en el sector financiero. Los deudores que hayan obtenido una hipoteca en złoty y vivan en su propiedad pueden suspender el pago de intereses durante cuatro meses este año. También tienen derecho a dicho aplazamiento en el próximo año.
Con el principio de la regadera
Debido a que los pagos de intereses solo se difieren, los bancos no deberían perder dinero a mediano plazo. Sin embargo, se están perdiendo una gran cantidad de liquidez; El primer ministro Mateusz Morawiecki estima la cantidad en 20.000 millones de zlotys (4.190 millones de euros).
Sin embargo, eso no es lo único que molesta al economista Kuczynski sobre la «vacación crediticia»: también le disgusta que el gobierno aplique el principio de la regadera: los deudores se benefician de la suspensión del pago de intereses independientemente de su situación financiera. También se olvida que muchos propietarios se han beneficiado enormemente de las tasas de interés anteriormente muy bajas.
Sin embargo, la inflación es un problema aún más grave en Polonia y otros países de Europa central que en la parte occidental del continente. La inflación subió a 15,6 por ciento en junio. El banco central está intentando combatir el dramático aumento de los precios siguiendo un curso de política monetaria que es considerablemente más estricto que el del Banco Central Europeo.
La tasa de interés clave es ahora del 6,5 por ciento, el nivel más alto en 17 años. Para los polacos, esta empinada subida supone una desagradable sorpresa. Después de todo, el jefe del banco central, Adam Glapinski, había declarado en 2020 que no se vislumbraban tasas de interés más altas. Como todos los banqueros centrales, estaba equivocado.
Fuerte aumento de las tasas hipotecarias
Para los polacos con ingresos relativamente bajos, la lucha del banco central contra la inflación se está convirtiendo en un problema cada vez mayor. Esto se debe a que, según Kuczynski, alrededor del 90 por ciento de los préstamos hipotecarios tienen una tasa de interés variable. Las entidades financieras utilizan el tipo de interés a corto plazo Wibor (“Tipo de Oferta Interbancaria de Varsovia”) como base para el cálculo del tipo de interés, al que añaden un margen. Desde octubre pasado, el Wibor saltó del 0,2 por ciento a poco más del 7 por ciento. Así que la propiedad de una vivienda se ha vuelto mucho más cara en Polonia.
El gobierno obviamente está preocupado por la agitación económica y social que podría resultar. El economista Piotr Arak del Instituto Económico Polaco señala una conexión que no es obvia a primera vista: en el país, los proveedores de crédito actualmente están promocionando muy agresivamente los préstamos de consumo a corto plazo. «Existe el riesgo de que los prestatarios se endeuden más con estos proveedores para pagar los intereses de la hipoteca», dice. Este peligro alarmó al gobierno.
Para ellos, la alta inflación es un problema aún mayor ya que las elecciones se llevarán a cabo en el otoño de 2023. Todo apunta ya a una sucia campaña electoral entre el gobernante partido Ley y Justicia (PiS) y el liberal-conservador Plataforma Cívica (PO) liderado por Donald Tusk.
amenazas contra bancos
El ex presidente del Consejo Europeo quería apoyar a los prestatarios hipotecarios incluso más que el primer ministro Mateusz Morawiecki. Propuso congelar las tasas hipotecarias a los niveles de diciembre de 2021, sin decir si el estado o los bancos tendrían que cubrir la brecha entre la tasa de mercado y el tope.
Con esta idea, Tusk tomó como modelo al primer ministro de Hungría, Viktor Orban, a quien, por lo demás, solo siente desprecio. Las tasas hipotecarias han sido limitadas en Hungría desde principios de año.
Aparentemente, el gobierno de Polonia no quería ir tan lejos, aunque, según Arak, los deudores hipotecarios medianos son vistos como votantes indecisos que quieren tener a ambos bandos políticos de su lado.
Sin embargo, Morawiecki adopta una postura dura con el sector financiero. Cualquier intento de los bancos de frustrar la acción del gobierno sería castigado, amenazó el primer ministro esta semana. “Veo los resultados del primer semestre de los bancos, son muy buenos, entonces no tenemos que sentir pena por ellos”.
Morawiecki alguna vez fue banquero, dice Kuczynski de Xelion. “Por eso sabe bien que los bancos no son los mimados de la población”.