Cuando los inversores depredadores dañan sus posibilidades de éxito

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¿Sabes cuál no es una buena idea para mis niveles de energía? Disfrutando de una semana de TechCrunch Disrupt y luego subiendo directamente a un avión para asistir a un evento de startups en Oslo, Noruega. Acabo de superar mi desfase horario, así que ahora es el momento de volver a subirme a un avión y hacerlo todo de nuevo. Hrrgh. Realmente debo amar las startups.

En 2016, también pasé un tiempo en Oslo y me quejé de la falta de sofisticación en el ecosistema de startups noruego. Tenía curiosidad por saber si habían comenzado a descubrir cómo iniciar. ¿La respuesta? Sí, un poco. Las propias startups son mucho más competentes que hace siete años, y es increíble lo que logran siete años de desarrollo del ecosistema. Hay grandes aceleradores, buenos sistemas de apoyo e incluso empiezan a aparecer varios inversores.

Me sentí moderadamente horrorizado y bastante sorprendido al encontrar un contendiente para llevar la corona de “Destruyamos este ecosistema frágil y naciente”: los inversores. No todos, obviamente, pero muchos de los que hablé tenían una afinidad asombrosa por el pensamiento miope. Específicamente, vi una recurrencia bastante común de un error que vi con frecuencia en el ecosistema del Reino Unido hace aproximadamente 15 años: ángeles e inversores pre-seed negociando demasiado capital en las empresas. Esa no es una buena idea, no en una industria donde el modelo financiero está impulsado por los valores atípicos. En pocas palabras: el capital de riesgo funciona incluso si la mayoría de las startups dan retornos pésimos, pero sólo si unas pocas startups en la cartera son capaces de lograr un jonrón. Es un juego de números que se desmorona si la estructura de su acuerdo es tal que prácticamente garantiza que los inversores en etapas posteriores echarán un vistazo a la tabla de límites y se darán cuenta de que si invierten, los fundadores corren el riesgo de perder interés. La codicia ahora conduce a malos rendimientos en el futuro.

En otras palabras, exigir una participación del 30% en una empresa incipiente es una medida miope y los fundadores no deberían permitirlo. Afortunadamente, un inversor astuto que esté dispuesto a adquirir una participación menor en las empresas por la misma cantidad de dinero puede resolverlo fácilmente. Eso hace dos cosas: es más amigable para los fundadores y significa que la inversión se vuelve mucho más competitiva frente a otros inversores. Los fundadores sólo necesitan saber que está bien rechazar términos irrazonables y, con suerte, los inversores se darán cuenta de que estarán en esto a largo plazo.

Dejando de lado esa perorata de descontento, ¡echemos un vistazo a qué más sucedió en el mundo de las startups esta semana!

Interrumpiendo a los disruptores

Sí, sí, TechCrunch Disrupt fue último semana, pero nuestro malvado equipo de guerreros del teclado ha estado trabajando duro, resumiendo y sacando algunas de las joyas de las sesiones que quizás te hayas perdido. ¡También! Hay un montón de contenido de video divertido disponible, en caso de que no hayas podido estar allí en persona este año.

Estas son algunas de nuestras historias más leídas de Disrupt:

Manteniendo una IA contigo: Devin informa que Meredith Whittaker de Signal cree que la IA es fundamentalmente «una tecnología de vigilancia».

Desarrolladores, todavía os necesitamos: Paul informa que el CEO de GitHub dijo que a pesar de los avances en IA, la demanda de desarrolladores de software seguirá superando la oferta.

abrir un billete: Entrevisté al CTO de Atlassian (y conspiré con él para colarlo de regreso al escenario de Disrupt el próximo año, lo cual me pareció gracioso, y el equipo de planificación de Disrupt probablemente lo desaprueba), y cubrí cómo Atlassian tardó en pasar a la nube, pero en la pelota con IA.

¿Inversores? No necesitamos inversores malditos: Dominic-Madori informa que Bootstrapping vuelve a ser genial.

¿Se está recuperando la tecnología?

Entonces, es posible que Talkdesk haya realizado su tercera ronda de despidos en menos de 14 meses, pero parece que la marea está cambiando: Alex informa cifras que parecen indicar que los despidos tecnológicos son casi una cosa del pasado. Los despidos en enero de este año alcanzaron casi 90.000, pero hasta ahora en septiembre se cuentan poco más de 3.000. ¿Eso significa que todo va sobre ruedas? Bueno, no del todo, pero tal vez los recortes profundos ya estén hechos y todos estén esperando que pase.

Como anécdota, es muy difícil recaudar un fondo de capital riesgo en este momento, pero en las últimas semanas no han faltado anuncios de nuevos fondos. Éstos son algunos de los aspectos más destacados:

Devolver la cadena a las vías: Jacquelyn informa que Blockchain Capital lanza dos nuevos fondos por un total de 580 millones de dólares.

Dosh fresco para cascadia: Kyle informa que la firma de capital riesgo Fuse cierra un fondo de 250 millones de dólares para invertir en nuevas empresas del noroeste del Pacífico.

Haciendo llover en África: Tage informa que el inversor panafricano contrario P1 Ventures alcanza un primer cierre de 25 millones de dólares para su segundo fondo.

Fondo interior: Christine informa que Mythos Ventures recauda 14 millones de dólares para su fondo de IA.

Compra compulsiva: Connie informa que Industry Ventures acaba de recaudar 1.700 millones de dólares para hacerse con más participaciones y empresas.

2 y que ahora?: Para TC+, eché un vistazo a los nuevos números de Carta, que muestran que si bien la estructura de tarifas “2 y 20” es la más común, definitivamente hay un montón de excepciones.

El fantasma en el caparazón

Otra semana, otro muro de cobertura sobre IA por parte de mis colegas y yo, ya que sigue siendo el favorito del mundo de las startups, con algunas valoraciones estratosféricas esta semana. Según se informa, OpenAI está recaudando una valoración de más de 80 mil millones de dólares, y la empresa de inteligencia de mercado basada en IA AlphaSense recaudó un precio de 2,5 mil millones de dólares. ¡Yowzers!

Devin entrevistó a Dario Amodei de Anthropic en el escenario Disrupt, y el director ejecutivo de la compañía compartió la sorprendente conclusión de que no está seguro de que haya límites a lo que la IA puede hacer. El equipo del podcast Equity se lanzó al festival del amor en el episodio de esta semana titulado «Todo el mundo ama a Anthropic», lo cual tiene sentido: Amazon está emitiendo un cheque de hasta 4 mil millones de dólares a la empresa.

Otras historias de IA que habéis leído mucho esta semana:

Bien, computadora: Paul informa que OpenAI le da a ChatGPT voz para conversaciones verbales.

AI ve lo que YouTube hizo allí: Sarah informa que YouTube Shorts tendrá una función de IA generativa llamada Dream Screen.

Tachar: Amanda informa que la huelga de escritores ha terminado. Echó un vistazo a cómo se desarrollaron las negociaciones sobre la IA. Esta fue una historia interesante después de la conversación que tuve con un director ejecutivo de inteligencia artificial de la industria cinematográfica, quien afirmó que «nadie ha perdido su trabajo por lo que hacemos».

Lecturas principales en TechCrunch esta semana

Desliza hacia arriba y hacia la derecha: Sarah informa que los snobs de Tinder ahora pueden pagar $499 por mes para ser emparejados con los perfiles «más buscados».

Ca-Splunk: Ron informa que Cisco está planeando adquirir Splunk en un mega acuerdo de $28 mil millones, dando a los accionistas una prima considerable en el camino.

Lamento que casi te hayamos dejado sin trabajo. ¿Podemos seguir siendo amigos?: Kirsten informa que Uber se está estrechando la relación con las empresas de taxis.

Bien hecho, toma un barco: Amanda informa que Reddit comenzará a pagar a los usuarios dinero real por publicaciones populares.

Mirando por encima del hombro: Zack informa que sí, debes actualizar tus dispositivos Apple nuevamente, porque el software espía es malo.