El debut del fabricante de vehículos eléctricos vietnamita VinFast el martes en el intercambio público de Nasdaq fue nada menos que notable. El fabricante de automóviles, que se hizo público a través de una fusión con la empresa de adquisición de propósito especial Black Spade Acquisition, vio cómo sus acciones se catapultaban un 68% para cerrar en 37,06 dólares, lo que le otorgaba una valoración de 86.000 millones de dólares, una cifra muy por encima de Ford, GM y Stellantis.
Pero la verdadera sorpresa llegó el miércoles. Incluso después de que el precio de las acciones de VinFast se desplomara un 18,75 % y cerrara en 30,11 dólares, la empresa todavía se aferraba a una capitalización de mercado que la colocaba muy por delante de otros fabricantes de automóviles establecidos.
Es una valoración sorprendente para un joven advenedizo de vehículos eléctricos que entregó solo 11,300 vehículos en la primera mitad de 2023. Y sus fundamentos muestran una empresa con ambiciones costosas que superan con creces los ingresos. VinFast quiere ingresar al mercado estadounidense en los frentes minorista y de producción, un plan que incluye la construcción de una fábrica de vehículos eléctricos de $ 2 mil millones en Carolina del Norte y la apertura de salas de exhibición en California y otros estados.
Entonces, ¿qué está impulsando el interés y la volatilidad de los inversores? La búsqueda del próximo Tesla ciertamente juega un papel. Pero puede haber otras razones en marcha. Como señaló el WSJ, el 90% de los inversores de SPAC retiraron su dinero del acuerdo antes de que se completara. Menos acciones disponibles para negociar significa mucho espacio para grandes cambios en el precio de las acciones.
Es probable que la volatilidad de las acciones continúe para VinFast. Pero la verdadera prueba será en los próximos años cuando VinFast intente escalar la producción y vender a los estadounidenses su cartera de vehículos eléctricos. Ese podría ser un camino difícil, considerando que el VF8 EV de VinFast ha sido ampliamente criticado por casi todo, desde la calidad de conducción hasta, literalmente, no funcionar.