¿Pronto el fin del shock inflacionario? En Europa se confirma, en cualquier caso, la ralentización de la subida de precios. En noviembre, según los datos publicados por Eurostat el jueves 30 de noviembre, la inflación anual fue del 2,4% en la zona del euro y del 3,8% en Francia. Esto está muy, muy lejos del pico experimentado un año antes, cuando alcanzó un máximo de 10,6% y 7,1% respectivamente.
Pero, cabe señalar, no mucha gente va a celebrar esta noticia: los precios no están bajando, simplemente han dejado de aumentar tan rápidamente como antes. En tres años, la inflación en la zona del euro fue del 18% y los salarios no se han mantenido al día. En promedio, todos somos más pobres hoy que al final de la pandemia.
“Fue el peor impacto en el nivel de vida desde los años 1970 en Europa”resume Erik Nielsen, asesor económico del banco italiano UniCredit. “Hace un año, los salarios reales [corrigés de l’inflation] bajaron un 7,7%, recuerda Anna Titareva, economista del banco suizo UBS. Esto no tenía precedentes en la historia de la zona del euro. Anteriormente, la mayor caída fue de alrededor del 1,2% en 2011, durante la crisis de la eurozona. »
Si el impacto comienza a disminuir hoy, sus consecuencias se sentirán en el largo plazo. La forma en que consumimos ha cambiado profundamente: los europeos están comprando menos, pasando de marcas conocidas a marcas privadas y comprando con mayor frecuencia en tiendas de descuento. Los alemanes incluso han reducido su consumo de embutidos y los italianos el de vino. Nada es sagrado…
¿Se acabó la inflación?
La caída de la inflación en noviembre sorprendió a los economistas, que no esperaban una caída tan pronunciada. No sólo este aumento del 2,9% en octubre al 2,4% en noviembre en la zona del euro, sino que la llamada inflación “básica” (excluidos los alimentos y la energía, que son más volátiles) también marcó fuertemente el paso, del 4,2% al 3,6. %.
En toda una serie de países, los precios están ahora casi estancados. Aumentaron un 0,7% en Italia, un 0,8% en Finlandia, un 1,4% en los Países Bajos… En Bélgica, fueron incluso ligeramente negativos, con un −0,7%. En Francia, aumentan un 3,8% (se trata de datos europeos armonizados, mientras que la inflación calculada por el INSEE es ligeramente inferior, del 3,4%).
“Lo peor de la inflación sin duda ya pasó”, estima Gilles Moëc, economista jefe de Axa. De hecho, todos los factores que impulsaron el aumento de los precios parecen estar avanzando en la dirección correcta. En Europa, el principal shock provino de la energía, con un aumento de quince veces en los precios del gas durante el verano de 2022, que luego se extendió gradualmente a toda la economía. “Básicamente, el problema energético no está resuelto, pero Europa se ha resguardado por el momento, continúa el señor Moëc. Alemania ha instalado una terminal de importación de gas natural licuado, Italia ha firmado un acuerdo de suministro con Argelia… El invierno será un poco más cómodo que el año pasado. »
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