Las acciones de First Republic cayeron aún más en un abismo el viernes en medio de la creciente especulación sobre el camino a seguir del banco regional de EE. UU. después de informar una gran caída en los depósitos.
Después de caer más del 50 por ciento el viernes, las acciones de First Republic terminaron el día en $ 3.51, un 43 por ciento menos luego de numerosas paradas comerciales debido a la volatilidad.
Ahora con un valor de solo alrededor de $ 654 millones, el banco ha tenido una pérdida impresionante de valor desde sus días pico en noviembre de 2021, cuando tenía una capitalización de mercado de más de $ 40 mil millones.
La última caída libre sigue a la revelación de First Republic el lunes de que perdió más de $ 100 mil millones en depósitos en el primer trimestre.
El banco también dijo el lunes que su situación de depósitos se había estabilizado luego de una inyección de fondos de $ 30 mil millones anunciada a mediados de marzo por parte de un consorcio de 11 bancos privados estadounidenses y que estaba «buscando opciones estratégicas».
Desde entonces, varios informes de noticias se han centrado en posibles paquetes de rescate que involucran a otros bancos. Pero hasta ahora no se ha materializado nada concreto.
First Republic se centró rápidamente en la lista de preocupaciones de Wall Street después de que las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank a principios de marzo despertaran el temor al contagio.
Una revisión de la Reserva Federal del colapso de SVB el viernes pidió una supervisión más estricta de los bancos.
Si bien el lote reciente de informes de ganancias de los bancos estadounidenses de tamaño medio apuntaba a un debilitamiento de las perspectivas de ganancias en previsión de normas más estrictas, los observadores del mercado consideraron que los informes son en general tranquilizadores.
El analista de CFRA Research, Alexander Yokum, considera que los escenarios más probables involucran una venta de First Republic luego de una administración judicial por parte de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), o la venta de sus activos a otros actores financieros.
Pero un problema para cualquiera de los escenarios sería el valor negativo de los préstamos de First Republic, lo que resultaría en una pérdida de valor para un posible comprador.
«Tal vez el gobierno encuentre alguna forma interesante de hacerlo atractivo», dijo Yokum.
– ¿Más de Washington? –
Pero aún no está claro hasta dónde está dispuesto a llegar el gobierno esta vez.
Normalmente, el gobierno federal solo garantiza a los depositantes con menos de $250,000.
Pero con sus acciones de emergencia en marzo, la FDIC y la Reserva Federal decidieron garantizar depósitos superiores a $250,000 en un esfuerzo por evitar más pánico entre los depositantes en otros bancos.
Pero con esa medida, el gobierno «creó de manera desacertada la expectativa de que, ante futuras quiebras bancarias, los depósitos no asegurados estarían protegidos», dijo la expresidenta de la FDIC, Sheila Blair.
Pero si tal acción no se toma esta vez, «me preocupa que eso sorprenda a la gente y pueda ser disruptivo», dijo Blair.
En una nota el jueves, el analista de Morningstar Eric Compton dijo que las perspectivas de First Republic han disminuido incluso desde el lunes, y las últimas revelaciones han estimulado una mayor fuga de depósitos.
«En este punto, creemos que existe una probabilidad material de que el banco no lo logre, e incluso si First Republic sobrevive, creemos que la dilución de los accionistas existentes que se requeriría para redimensionar el balance haría que los accionistas actuales cerca de $0 también», dijo Compton.
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