Los últimos datos sobre la evolución de la actividad económica en el segundo trimestre han sido sorprendentemente positivos y el turismo está dando un empujón a la economía del sur de Europa. Sin embargo, la inflación desenfrenada y el suministro inseguro de gas natural hacen que las perspectivas sean cada vez más sombrías.
Una bolsa de melocotones y una sandía ayudaron en una canasta de compras dentro de la tienda de comestibles Ametller Origen en el distrito de Amposta de Tarragona, España, el jueves 21 de julio de 2022. Los bancos españoles deberían compartir los costos de ayudar a las familias que luchan contra la inflación vertiginosa, un dijo el funcionario del gobierno mientras se prepara un impuesto temporal a los bancos. Fotógrafo: Ángel García/Bloomberg
¿Se avecina una recesión en Europa? Las señales económicas que la UE está enviando actualmente son todo menos claras. La inflación en la zona del euro alcanzó un nuevo máximo histórico del 8,9 por ciento en julio, lo que inquietará a muchos consumidores y les obligará a actuar con moderación. Sin embargo, el producto interno bruto (PIB) ajustado estacionalmente en el segundo trimestre sorprendentemente creció un 0,6 por ciento en comparación con el trimestre anterior. Y la tasa de desempleo en junio, del 6,6 por ciento, fue 1,3 puntos porcentuales más baja que la del año anterior, pero se ha mantenido casi sin cambios desde marzo a pesar de la falta generalizada de trabajadores calificados.
Repunte en el sur: preocupaciones en Alemania
Detrás de estos datos generales de la zona euro, también se esconden evoluciones nacionales muy diferentes. Mientras que la tasa de desempleo en Alemania cayó recientemente al 2,8 por ciento, todavía era del 12,6 por ciento en España. No obstante, España (+1,1 por ciento) e Italia (+1 por ciento) crecieron comparativamente con fuerza en el segundo trimestre, lo que probablemente se deba en parte al repunte del turismo. Con su crisis de gobierno, sin embargo, Italia ya se ha vuelto a perjudicar.
Alemania está particularmente preocupada. La economía del país más poblado de la UE, que durante mucho tiempo ha funcionado como el motor económico de Europa, depende más que otros del gas natural ruso. En los últimos meses, el país logró reducir la participación del gas natural ruso en las importaciones del 55 al 30 por ciento de la demanda, que aún es alto. Pero aun así, la ausencia total de entregas rusas obligaría a la economía alemana a contraerse.
Al presentar las previsiones de crecimiento en Bruselas a mediados de julio, el comisario económico de la UE, Paolo Gentiloni, afirmó que toda la UE estaba amenazada de recesión si Moscú detenía por completo las exportaciones de gas a Occidente. «Es posible una tormenta, pero aún no hemos llegado».
Aumentos de precios no controlados en todos los ámbitos
Aparte del gas natural, la inflación es la mayor preocupación. Los costes de la energía siguen siendo el mayor impulsor de los precios, incluso si su aumento de junio a julio «se ralentizó» ligeramente del 42 al 39,7 por ciento por primera vez.
Pero la presión alcista sobre los precios hace tiempo que se volvió mucho más amplia en la zona del euro. Solo en julio, los precios de los alimentos volvieron a subir un 0,9 por ciento en comparación con junio; En un año, los comestibles han aumentado un 9,8 por ciento. A pesar de que los precios al productor han estado aumentando en el rango alto de dos dígitos durante meses, el aumento de los bienes industriales (excluyendo los productos energéticos) fue aún algo más favorable con un 4,5 por ciento, y los precios de los servicios solo aumentaron un 3,7 por ciento en comparación con el mismo mes del año pasado.
Después de la pequeña Malta, que recientemente registró un aumento de precios de «solo» un 6,5 por ciento, Francia tiene la tasa de inflación más baja entre los países del euro con un 6,8 por ciento. Pero esto es principalmente el resultado del «escudo protector» estatal intervencionista, que pretende amortiguar el aumento de los precios de la energía para los consumidores con subsidios e intervención estatal directa.
Sin embargo, la primera ministra Élisabeth Borne ha anunciado que pondrá fin a la costosa medida para el estado, que supuestamente evitó aumentos de precios de la electricidad en un 30 por ciento y del gas hasta en un 50 por ciento, para fin de año. En cambio, como en otros lugares, se proporciona ayuda a los grupos de población desfavorecidos. Se espera que los precios suban más bruscamente también en Francia.
Los estados de la UE esperan que, independientemente de cómo progrese la guerra en Ucrania, un mayor suministro de gas de varias fuentes, como Estados Unidos, pero también Nigeria o Angola, volverá a bajar los precios a largo plazo.
Por lo tanto, el Banco Central Europeo (BCE), que supervisa la estabilidad de precios, se enfrenta a una tarea delicada. Tiene que practicar un acto de equilibrio: si ajusta demasiado las tasas de interés, Alemania en particular, donde la economía se ha estancado últimamente, podría entrar en recesión. Sin embargo, si continúa con una política de dinero fácil, existe el riesgo de que se pierda por completo el objetivo de la política de estabilidad de una tasa de inflación del 2 por ciento.
Al mismo tiempo, las acciones indecisas de las autoridades monetarias europeas están debilitando la moneda europea, especialmente frente al dólar estadounidense. Sin embargo, esto encarece numerosos bienes importados y da un nuevo impulso a la inflación. Europa se dirige a un otoño económicamente difícil y con grandes incertidumbres.