Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
La ganancia de un hombre es a menudo la pérdida de otro. Sin embargo, cuando se trata de juegos temáticos competitivos en el mundo empresarial, la magnitud de las ganancias y pérdidas resultantes puede ser verdaderamente alucinante. Mientras los analistas estiman más de 100 mil millones de dólares en ventas anuales en Estados Unidos de los revolucionarios medicamentos contra la obesidad GLP-1 de empresas como Novo Nordisk y Eli Lilly & Company, algunos se han vuelto demasiado pesimistas sobre las perspectivas a mediano plazo de los gigantes mundiales de la comida rápida como McDonald’s. Sostenemos, sin embargo, que esta actitud bajista se debe a una miopía centrada en Occidente y que McDonald’s probablemente estará bien.
Medicamentos GLP-1 de Novo Nordisk y Eli Lilly & Company
Ozempic de Novo Nordisk fue aprobado por la FDA en 2017 para pacientes con diabetes tipo 2. En diciembre de 2022, la FDA aprobó la nueva variante de Ozempic, Wegovy, para tratar la obesidad en adolescentes de 12 años o más. Los ensayos clínicos demostraron que los pacientes que tomaban Wegovy con regularidad podían perder alrededor del 15 por ciento de su peso corporal. Tanto Ozempic como Wegovy imitan la hormona péptido similar al glucagón-1 (GLP-1), que se dirige a las áreas del cerebro que regulan el apetito.
La FDA aprobó las inyecciones Mounjaro de Eli Lilly & Company en 2022 para tratar la diabetes tipo 2 junto con la obesidad. Mounjaro se dirige a dos hormonas (GLP-1 y polipéptido insulinotrópico dependiente de glucosa (GIP)) para lograr un control superior del azúcar en sangre. Cuando se usa junto con insulina, los ensayos clínicos mostraron una pérdida de peso promedio de 23 libras. La última oferta de Eli Lilly & Company, Retatutide, se encuentra actualmente en ensayos clínicos. El fármaco se dirige a tres hormonas reguladoras del hambre diferentes: GLP-1, GIP y glucagón. Según los resultados de los ensayos de fase dos de Retatutide, el fármaco puede provocar una pérdida promedio del 24,2 por ciento del peso corporal en pacientes adultos después de 48 semanas de tratamiento, con inyecciones administradas una vez por semana.
GLP-1 y la demanda de comida rápida
$LLY +8% antes de la comercialización después de superar las ingresos y ganancias del 2T y aumentar la orientación para el año fiscal 2023.
2T:
– Rev $ 8,31 mil millones frente a $ 7,61 mil millones estimados
– Mounjaro invirtió $980 millones frente a $741 millones de gastos. El director ejecutivo dijo que la escasez se mantendrá durante un año más.
– EPS ajustado $ 2,11 frente a $ 2,00 estGuía para el año fiscal 23:
– Rev $ 33,4 mil millones – $ 33,9 mil millones frente a $ 31,5 mil millones est-Gary Negro (@garyybblack00) 25 de octubre de 2023
Eli Lilly & Company espera obtener más de 33 mil millones de dólares en ingresos en el año fiscal 2023, impulsado en gran parte por la creciente demanda de su medicamento Mounjaro.
A principios de agosto, Novo Nordisk anunció que sus ingresos para el segundo semestre de 2023 aumentaron un 30 por ciento anual hasta alcanzar 107,7 mil millones de coronas danesas o 10,17 mil millones de dólares. Gran parte de este crecimiento fue impulsado por la línea GLP-1 de la compañía, incluido Ozempic, que fue testigo de un crecimiento anual de ventas del 59 por ciento para alcanzar 41 mil millones de coronas danesas o 3,94 mil millones de dólares.
JPMORGAN: “Prevemos que las ventas en Estados Unidos para la categoría GLP-1 superarán los 100 mil millones de dólares… divididas aproximadamente 50/50 en diabetes y obesidad. Nuestra estimación del mercado global es > 140 mil millones de dólares para 2032… $LLY y $NVO siguen siendo nuestros dos OW clave… con un margen significativo para sorprender al alza… » pic.twitter.com/Gv5n2bbA1M
—Carl Quintanilla (@carlquintanilla) 25 de octubre de 2023
JP Morgan estimó recientemente que se espera que las ventas anuales de GLP-1 en EE. UU. alcancen alrededor de 100 mil millones de dólares para 2030, señalando:
“En 2030, estimamos que ~15 millones de adultos en EE. UU. serán tratados con OMA [anti-obesity medication] para el control crónico del peso (excluyendo a los pacientes tratados por diabetes tipo 2), lo que representa una penetración de ~13% en la población adulta de EE. UU.”.
El analista de JP Morgan, Chris Shibutani, cree que Novo Nordisk y Eli Lilly & Company tendrán el 80 por ciento del mercado de GLP-1 en 2030.
En una nota igualmente optimista, Citi ahora cree que el mercado de GLP-1 respaldará $71 mil millones en ventas anuales para 2035, suponiendo que menos del 10 por ciento de los pacientes obesos en los EE. UU. que no califican para Medicare optarían por GLP-1 semanal. inyecciones de Novo Nordisk o Eli Lilly & Company.
OZEMPICO $LLY pic.twitter.com/cL1InRnt6e
– La_Real_Fly (@The_Real_Fly) 25 de octubre de 2023
La actual euforia en torno al GLP-1 ha llevado a algunos analistas a empezar a rebajar las perspectivas de demanda a largo plazo de gigantes de la comida rápida como McDonald’s. Este pesimismo surge de la suposición de que el 7 por ciento de la población total de Estados Unidos consumiría este tipo de drogas en los próximos 10 años, y que el consumo calórico promedio de esos usuarios disminuiría en alrededor del 20 por ciento.
Sin embargo, esos análisis pesimistas no tienen en cuenta el hecho de que gran parte del crecimiento de McDonald’s en los próximos diez años y en el futuro provendrá de las economías de rápido crecimiento de Asia y África. Con un precio de alrededor de 1.000 dólares al mes, es poco probable que los medicamentos GLP-1 de Novo Nordisk y Eli Lilly & Company consigan un punto de apoyo significativo en estas economías, caracterizadas por su moderado poder adquisitivo per cápita en comparación con Estados Unidos.
En 2022, las ventas de McDonald’s en Estados Unidos ascendieron a 9.420 millones de dólares, mientras que otros mercados contribuyeron con 11.160 millones de dólares a las ventas totales del gigante de la comida rápida. Se espera que este sesgo hacia Estados Unidos se haga aún más pronunciado hacia finales de la década. En consecuencia, creemos que McDonald’s podrá capear la tormenta del GLP-1 centrándose más agresivamente en su presencia en Asia y África, donde es poco probable que tales medicamentos contra la obesidad creen muchos vientos en contra, al menos hasta que surja una alternativa mucho más asequible.
Nota: Una versión anterior mencionaba erróneamente que los medicamentos GLP-1 costaban 1.000 dólares por inyección.