Pasando de ser un conglomerado a convertirse pronto en una sola área de negocio: Oerlikon está llegando al final de su viaje. La incisión muestra qué cualidades son importantes hoy.
A veces brillante, pero no lo suficientemente robusto: Oerlikon separa su negocio de la producción de fibras sintéticas.
Como empresa industrial suiza, afirmarse en el mercado mundial requiere a veces decisiones radicales. El grupo OC Oerlikon ha tomado esa decisión. Quiere cortar uno de sus dos pilares: la fabricación de máquinas para la producción de fibras sintéticas. Estas fibras no sólo se utilizan para la confección, sino también, por ejemplo, en la construcción. La mayor parte del negocio se realiza en Asia.
Es un corte profundo. La división de polímeros aporta más del 40 por ciento de las ventas totales del grupo con sede en Pfäffikon. Allí también trabaja casi un tercio de los 12.600 empleados. Oerlikon, que alguna vez fue un gran almacén industrial, se encuentra en el último tramo de un largo viaje: centrarse en un área comercial clara. Esto debería hacer que la empresa sea más robusta frente a las fluctuaciones económicas y más atractiva para los inversores y permitirle mantener Suiza como lugar a largo plazo, también para la producción.
No ha sido tan difícil desde Corona
«Si ni siquiera una empresa tecnológica como nosotros pudiera hacerlo, sería difícil mantener este tipo de empresas en Suiza», dijo el martes a los medios el jefe de Oerlikon, Michael Süss. Incluso con sólo dos divisiones, Oerlikon era, en su opinión, un conglomerado. Pronto sólo habrá una división: la producción de máquinas para recubrir superficies, desde destornilladores hasta componentes de turbinas de aviones. Estos recubrimientos son de alta tecnología y Oerlikon es el líder del mercado mundial.
La empresa necesita esta posición de liderazgo porque, como toda la industria suiza, se enfrenta al mayor viento en contra desde la crisis al comienzo de la pandemia del coronavirus. La producción industrial en el cuarto trimestre de 2023 fue un 0,4 por ciento menor que en el mismo período del año pasado, como anunció la Oficina Federal de Estadística a mediados de febrero. En el conjunto del año creció sólo un 0,9 por ciento.
Con el enfoque de Oerlikon en los recubrimientos, una antigua fortaleza de la industria suiza se queda aún más atrás: la producción textil, aunque las máquinas de Oerlikon no sólo se utilizan para producir ropa, sino también fibras para la producción de lonas y fundas. Pero el mercado depende en gran medida de los ciclos económicos, ya sea en la industria de la confección o de la construcción.
Europa se está convirtiendo en pionera en industria
Debido a que el gigantesco mercado chino lucha contra el esperado repunte después de la pandemia del coronavirus, los resultados de la división Polymer Processing fueron malos: los pedidos cayeron un 40 por ciento el año pasado; Las ventas cayeron un 23 por ciento hasta 1,2 mil millones de francos. En realidad, la empresa está en buena forma, afirma Süss, que dirige Oerlikon con un doble mandato y también es presidente del consejo de administración. Pero el mercado actualmente no sigue el juego.
Sin embargo, con las soluciones de superficie las cosas son completamente diferentes. Los pedidos allí crecieron casi un 7 por ciento en 2023 y las ventas casi un 10 por ciento, hasta 1.500 millones de francos. El margen de beneficio (Ebitda) se mantuvo sorprendentemente estable en el 17,1 por ciento. Esto a pesar de que casi la mitad del negocio todavía se realiza en Europa, donde la industria actualmente está pasando apuros. Sin embargo, el impulso provino de EE.UU., que aportó casi una cuarta parte de los ingresos. A largo plazo, se espera que el peso de los mercados no europeos siga aumentando.
Esto sería importante porque la dependencia de la demanda de la zona del euro es una desventaja para la industria suiza. En particular, las exportaciones de las industrias mecánica, eléctrica y metalúrgica se ven gravemente afectadas, según una reciente evaluación del gran banco UBS. La crisis en Alemania es particularmente dañina. La débil demanda se ve exacerbada por la reducción de los inventarios: las empresas primero vacían sus inventarios antes de pedir otros nuevos, y este vaciado lleva aún más tiempo durante una recesión.
La receta del éxito: en el nicho de mercado en todos los ámbitos
Oerlikon, por otro lado, también se benefició de la amplitud de su base de clientes en lo que respecta a recubrimientos: mientras el sector del automóvil se debilitaba, la aviación crecía. Se han abierto nuevos segmentos. Hace apenas diez años, tres cuartas partes de las ventas de recubrimientos se generaban a través de negocios con fabricantes de herramientas. Oerlikon ahora tiene como clientes incluso a fabricantes de artículos de lujo: En 2023, se adquirió Riri, un productor de cremalleras de alta calidad.
«La zona es compleja, pero tenemos un alto nivel de resiliencia», afirmó Süss. Esta solidez es la razón por la que el revestimiento debería convertirse en el área de negocio central de Oerlikon. Para que los inversores lo entiendan claramente y no tengan que comprar manzanas y naranjas en la misma cesta, se escindirá la división de polímeros. Los inversores acogieron con agrado el anuncio del martes con un aumento del precio de las acciones de Oerlikon del 7 por ciento, hasta 4,17 francos.
La noticia ocultó incluso que el beneficio neto en 2023 se redujo en tres cuartas partes hasta los 23 millones de francos y que el dividendo se reduciría de 35 a 20 céntimos. Los analistas elogiaron la escisión. El segmento Surface Solutions es mucho más atractivo, comentó Zürcher Kantonalbank (ZKB). Sin embargo, el precio de las acciones tiene mucho que compensar y es alrededor de un 70 por ciento más bajo que hace cinco años. Esto también tiene que ver con el principal accionista ruso, Viktor Vekselberg. La implicación del multimillonario, sancionado por Estados Unidos, garantiza un descuento.
El franco sigue siendo una fuente constante de preocupación
Oerlikon no sólo quiere mantener la administración sino también la producción en Suiza. «De lo contrario, nuestro ADN se diluiría», afirma Süss. Como el resto de la industria, la empresa tiene que hacer frente a la fortaleza del franco. «El franco está en el camino», dijo el jefe de la empresa. En tres años, la conversión de moneda le costó al grupo alrededor del 15 por ciento de las ventas o 400 millones de francos.
Después de todo, la presión sobre el franco no es tan fuerte como, por ejemplo, en los primeros meses de 2015 después de que se levantó el límite del tipo de cambio para el euro, comentó el centro de investigación económica KOF a principios de mes. Sin embargo, la situación de la industria de maquinaria suiza es complicada: a diferencia de la industria farmacéutica, por ejemplo, a ella le resulta más difícil imponerse en la competencia internacional de precios, según la UBS.
El reciente mercado alcista del franco tiene poco que ver con la decisión de Oerlikon: desde una perspectiva estratégica, la decisión de escindir el negocio de polímeros ya se tomó en 2017, explicó Süss. En aquel momento, Oerlikon ya llevaba varios años en proceso de transformación. Pero una pérdida en la producción de fibra impidió a Oerlikon llevar la división al mercado.
Oerlikon quiere tomarse su tiempo
La baja forma es también la razón por la que la escisión llevará tiempo y su forma exacta aún no se ha determinado. Oerlikon sólo quiere decidir el tipo de salida en los próximos dos años. Debería implementarse en el tercer año, cuando se espera que la industria esté nuevamente en su apogeo y se pueda lograr un buen precio. Oerlikon espera un gran interés por parte de las empresas asiáticas. El anuncio se hizo con antelación para ser lo más transparente posible.
Son posibles una venta completa, una venta parcial, una escisión u otro tipo de opciones. Lo único que está claro es que algo pasará como máximo dentro de 36 meses. La separación apenas debería costar puestos de trabajo adicionales. Oerlikon emplea a más de 1.000 personas en Suiza y Liechtenstein y tiene cinco sedes en la división Surface Solutions. En el sector del procesamiento de polímeros, que se encuentra entre otros lugares en Alemania, el año pasado se eliminaron 800 puestos de trabajo en todo el mundo y se introdujo la jornada reducida.
El doble mandato de Michael Süss debería durar hasta que se complete la separación, es decir, un máximo de tres años. Süss es presidente del consejo de administración desde 2015 y también asumió la dirección del consejo a mediados de 2022, con el objetivo de reestructurar Oerlikon. No es necesario buscar un nuevo director general para el grupo si de todos modos se planea dividir el grupo, explicó ahora su tarea integral en curso.
No se vislumbran mejoras rápidas
Süss también anunció que 2024 no será un año más fácil que 2023. Es probable que las ventas de Oerlikon vuelvan a reducirse. No es de extrañar, ya que el año pasado los pedidos recibidos cayeron en total casi un 18 por ciento. Un panorama similar surge entre las pequeñas y medianas empresas (PYME) de la industria, como mostró una encuesta del Raiffeisen Bank. Los nuevos negocios con clientes extranjeros siguen siendo lentos. El banco comentó a principios de febrero que la cartera de pedidos del sector se estaba volviendo peligrosamente baja. Ya sea grande o pequeña: la industria suiza atraviesa tiempos difíciles.