La demanda de audífonos debe darse por sentada, pero no es tan simple: Sonova decepciona con unas malas perspectivas y ha sufrido un revés particular en EE. UU.
Aunque Sonova ha aumentado los precios de los audífonos premium, es probable que haya perdido cuota de mercado.
En Sonova, el fabricante de audífonos más grande del mundo, uno probablemente preferiría cubrirse los oídos. Pero eso no es remedio para las malas noticias que sufre actualmente el grupo Stäfa. El último año fiscal a fines de marzo, que Sonova informó el martes, no solo se desarrolló tan mal como se esperaba. El panorama también se nubló inesperadamente. Como resultado, los inversionistas permitieron que las acciones de la compañía, que solo ascendió al índice líder SMI en septiembre, cayeran en ocasiones un 10 por ciento.
Gran pérdida en Estados Unidos
La demanda de los costosos audífonos premium, como los que ofrece Sonova bajo la marca Phonak, depende en gran medida de la opinión del consumidor. Está sufriendo de inflación, especialmente en el importante mercado americano. Esto ya fue evidente el año pasado y provocó que los precios de las acciones de crecimiento cayeran por primera vez a fines del verano. La recuperación que comenzó con el cambio de año parece haberse estancado nuevamente.
No obstante, el hecho de que Sonova haya registrado un crecimiento de las ventas del 11 % hasta los 3700 millones de francos suizos se debe a las adquisiciones en EE. UU. y China, entre otras cosas. Orgánicamente, los ingresos aumentaron mucho menos e incluso han estado disminuyendo desde octubre, como señala Zürcher Kantonalbank (ZKB). Debido a que las ventas también se verían respaldadas por aumentos de precios, es posible que los volúmenes vendidos hayan disminuido y Sonova haya perdido participación de mercado en general.
La pérdida del gran mayorista estadounidense Costco jugó un papel importante en esto. Le suministraron audífonos Sonova para su propia marca, pero ahora ha interrumpido esta venta y solo vende marcas de terceros. Dichos contratos de suministro siempre son un riesgo, dijo el jefe de Sonova, Arnd Kaldowski, a los periodistas el martes. Si el precio y el volumen son correctos, no hay nada de malo en ello, pero no debería acostumbrarse demasiado a estos contratos. Después de todo, Costco era el elemento de mayor riesgo de este tipo en la cartera de clientes.
Las ventas podrían incluso bajar
La fortaleza del franco suizo también ha empañado las ganancias de Sonova y es probable que tenga un impacto en el año fiscal actual, que comenzó en abril. Esto da como resultado una perspectiva aleccionadora: en moneda local, Sonova espera que las ventas crezcan entre un 3 y un 7 por ciento, es decir, en el mejor de los casos, la mitad que el año pasado. Pero debido a que el efecto cambiario negativo podría ser de hasta el 5 por ciento, existe incluso el riesgo de una ligera contracción en los ingresos en 2023/24. El beneficio operativo ajustado también podría caer.
Para asegurar nuevos clientes, Sonova se está expandiendo a segmentos menos rentables. El año pasado, el grupo compró la división de auriculares del fabricante alemán Sennheiser. A principios de 2023 salió al mercado el primer audífono de Sennheiser: unos pequeños auriculares que facilitan mantener una conversación en un entorno ruidoso, como un restaurante. Tales ofertas están destinadas a atraer y retener a las personas que aún no son elegibles para un audífono médico completo.
Sin embargo, este segmento aún está en pañales. La introducción de la nueva plataforma de audífonos Lumity a fines del verano pasado debería haber tenido un impacto más decisivo, pero aparentemente aún no ha podido lograr las ganancias esperadas en la participación de mercado, señala Helvetische Bank.
Sonova no espera que la demanda general mejore significativamente hasta el otoño. Esto contrasta con el competidor danés Demant, que ya había informado números mejores de lo esperado de enero a marzo y ahora es probable que esté en aumento. El beneficio operativo (EBIT) de Sonova cayó un 2 por ciento a 747 millones de francos suizos en el último año fiscal, mientras que el ingreso neto se mantuvo casi sin cambios en 658 millones de francos suizos.