Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
A medida que la manía de las acciones de memes 2.0 entra en su segundo día, se están batiendo récords a izquierda, derecha y centro. Sin embargo, el enemigo de los comerciantes minoristas (esos molestos vendedores en corto institucionales) no están cayendo en la trampa gamma por ahora, lo que, con toda probabilidad, limitará las ganancias de GameStop, AMC y otros nombres favoritos de los minoristas, si todos lo demás permanece igual.
La volatilidad implícita de GameStop está aumentando mucho más rápido que durante la carrera histórica de 2021
GameStop Corp. Clase A está actualmente a $60,38, un aumento de $29,93 o 98,29%
❖ Hasta un 444,45% en lo que va del mes
❖ Hasta un 244,44% en lo que va del año
❖ Un aumento del 503,2 % desde su mínimo de cierre de 52 semanas de $10,01 el 22 de abril de 2024
❖ Sería el cierre más alto desde el 22 de noviembre de 2021, cuando cerró a $61,89
❖ En…— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 14 de mayo de 2024
GameStop batió récords durante la sesión de negociación previa a la comercialización de hoy, con las acciones subiendo más del 500 por ciento en relación con su mínimo de 52 semanas (precio de cierre) de 10,01 dólares el 22 de abril de 2024.
IV en $GME Pareció reaccionar mucho más rápido que en el 21. Como puede ver aquí, los IV at-the-money están cerca del 300%.
Creo que esto puede funcionar en contra del meme estilo ’21, ya que los IV más altos disuaden a los compradores de llamadas. pic.twitter.com/xpfi9Z7jHV
– SpotGamma (@spotgamma) 14 de mayo de 2024
Sin embargo, como señaló SpotGamma, la tasa de aumento de la volatilidad implícita de GameStop está eclipsando la observada durante la manía de las acciones de memes de 2021.
Tenga en cuenta que la volatilidad implícita de GameStop para las opciones de 30 DTE (días hasta el vencimiento) está superando sustancialmente su volatilidad histórica para las opciones de 20 DTE.
Además, tenga en cuenta que en 2021, la volatilidad implícita (IV) promedio de 30 días de GameStop tardó 3 semanas en alcanzar su máximo. Esta vez, sin embargo, la volatilidad implícita de la acción ha superado el 50 por ciento del IV máximo de 2021 en solo 48 horas.
Este rápido ritmo de aumento de la volatilidad implícita está inflando los valores de las opciones de compra fuera del dinero en GameStop, lo que hace que una contracción gamma sostenida sea mucho más difícil. Como recordatorio, una contracción gamma es un ciclo de retroalimentación negativa en el que una gran acumulación de actividad de compra de opciones de compra fuera del dinero en una acción obliga a los operadores a cubrir su exposición a delta negativa comprando la acción subyacente, lo que crea más al alza y refuerza el circuito de retroalimentación.
Parada de juego $GME Los vendedores en corto actualmente perderán más de 1.200 millones de dólares en papel hoy a 48,75 dólares (+54%) antes de la comercialización y más de 2.000 millones de dólares en papel desde el lunes – Ortex$GME ha subido más del 450%, incluidas ganancias previas a la comercialización del 100%, desde el 2 de mayo. [Be Careful Fam]
Vendedores cortos: 😭 pic.twitter.com/EQvdpmpxAy
– Motor de Wall St (@wallstengine) 14 de mayo de 2024
Los vendedores en corto de GameStop ahora tienen alrededor de $ 2 mil millones en pérdidas en papel desde el lunes. Como referencia, el interés corto de la acción se situaba en alrededor del 27 por ciento de la flotación el 30 de abril.
Para el registro @SquawkCNBC @BeckyQuick el $GME La posición corta es ~1/5 del tamaño que tenía en 2021.
Si bien las posiciones cortas resultan problemáticas, con un ratio de interés corto del 17,3%, en su versión actual no se trata de una situación impulsada por una contracción corta. pic.twitter.com/Bsyd4VQn4f– Tom Hearden (@followtheh) 14 de mayo de 2024
Sin embargo, en general, las pérdidas parecen manejables, cortesía del interés corto actual relativamente moderado del 17,3 por ciento en las acciones de GameStop.
Por ahora, el mayor ganador de la explosión de GameStop parece ser su director ejecutivo, Ryan Cohen, cuyo patrimonio neto ha aumentado aproximadamente mil millones de dólares desde el lunes.
En el momento de escribir este artículo, la acción vuelve a cotizar a alrededor de 52 dólares por acción después de alcanzar un máximo de 80 dólares en el mercado previo.
Recuerde que Gamestop es una ACCIÓN vinculada a una empresa que ha tenido ingresos y beneficios brutos planos durante casi cuatro años. Es cierto que si pudiera intentar hacer una oferta gigante aquí, podría reinventarse como otra cosa, pero si fuera bueno, Best Buy los habría comprado hace mucho tiempo…
-Jim Cramer (@jimcramer) 14 de mayo de 2024
En una nota más ligera, la maldición de Cramer ahora está actuando contra el exceso de volatilidad implícita elevada.
Movimientos de afinidad
El meteórico ascenso de GameStop ha llevado a un explosión en la popularidad de otras acciones también, incluidas Alibaba y AMC Entertainment.
Curiosamente, AMC recaudó 250 millones de dólares hoy vendiendo 72,5 millones de acciones a un precio promedio de 3,45 dólares por acción.
Los largos GS HF VIP frente a la mayoría de los cortos vomitaron aproximadamente un 6% ayer.
Mike Toomey de JEF: El diferencial largo/corto del HF ahora es del -7,8%, un movimiento de -4,2σ… el peor día desde 2021 y el tercer peor día de la última década. pic.twitter.com/tVb7ZkOROa
– Yaron Naymark (@1MainCapital) 14 de mayo de 2024
Por supuesto, dada la amplitud de estos movimientos, la cesta corta de fondos de cobertura está ahora crónicamente por debajo de la cesta larga en alrededor de un 7,8 por ciento, lo que constituye un movimiento de 4,2 desviaciones estándar.
El último $GME La manía fue en enero de 2021. A pesar de la caída de GME ese mes, el S&P 500 subió durante siete meses consecutivos y no alcanzó su punto máximo hasta el enero siguiente; aumentando un 29% en ese tiempo. pic.twitter.com/gssVSsjYBI
-ForexLive (@ForexLive) 14 de mayo de 2024
El lado positivo es que la manía de las acciones meme de 2021 resultó en ganancias prolongadas para el S&P 500, lo que es un buen augurio para las perspectivas inmediatas del mercado.