Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene cargo en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
Las acciones de Coinbase (NASDAQ:COIN) ahora han bajado casi un 90 por ciento en relación con el precio de $ 342 por acción en el que las acciones comenzaron a cotizar en abril de 2021. Algunos calificarían esta dramática caída en desgracia justificada, dado un entorno de tasas de interés en aumento junto con un criptoinvierno aparentemente interminable. Sin embargo, ahora que la temida maldición de Cramer está haciendo su magia y el mercado de bonos está descontando mucho más dolor por delante, los alcistas de las acciones siguen atrapados en el purgatorio del mercado bajista.
Cabe destacar que el 20 de septiembre de 2022, Jim Cramer dijo Coinbase, $ MONEDA, no es una compra. https://t.co/Y08OmjzSRy
– ballenas_inusuales (@ballenas_inusuales) 22 de noviembre de 2022
Jim Cramer de CNBC tuiteó en abril de 2021 que le gustaban las acciones de Coinbase hasta «$475». Fue solo en septiembre de 2022 que Cramer canceló su recomendación de comprar las acciones. No obstante, como hemos detallado hasta la saciedad en algunas de nuestras publicaciones anteriores, la temida maldición de Cramer seguirá dominando las acciones de Coinbase hasta que el anfitrión de CNBC se vuelva bajista con respecto a las acciones. Porque así es como funciona un contraindicador. Y, apenas hay un mejor indicador contracíclico que las recomendaciones del anfitrión homónimo de CNBC, a juzgar por el rendimiento superior continuo del índice i1 Inverse Cramer, que ha subido alrededor del 28 por ciento en lo que va del año.
Coinbase apenas está creciendo en estos días. Considere el hecho de que entre el primer y el tercer trimestre de 2022, la empresa logró aumentar su base de usuarios en 10 millones. Durante el mismo período del año pasado, la empresa logró aumentar su base de usuarios en 20 millones. Además, el colapso del intercambio FTX ahora ha estimulado una migración de base amplia de activos criptográficos de los intercambios a billeteras frías de autocustodia. Es probable que esto perjudique, ya que Coinbase depende predominantemente del volumen de operaciones para la mayor parte de sus ingresos.
Dada esta dinámica de la industria, algunos argumentarían que una caída del 90 por ciento desde los máximos históricos relega las acciones de Coinbase al territorio de negociación. Sin embargo, el mercado de bonos está cotizando actualmente con más dolor.
Los bonos de Coinbase que vencen en 2028 y tienen un cupón del 3,375 por ciento se cotizan actualmente a solo 52 centavos por dólar, lo que implica un rendimiento del 17,11 por ciento.
A modo de comparación, el rendimiento de las ganancias de Coinbase actualmente se calcula en un 10,87 por ciento, según una relación P/E a futuro de 2028 de 9,2x según lo estimado por Finbox.
Si asumimos que el rendimiento actual de los bonos de 2028 es, de hecho, una estimación correcta del riesgo (puede interpretarse como el rendimiento de las ganancias que exige el mercado crediticio) en torno a las acciones de Coinbase, la relación P/E implícita a futuro se calcula en 5,84. X. Esto corresponde a un potencial a la baja adicional del 36 por ciento.
Mientras tanto, Cathie Wood, ese sello distintivo de los excesos del mercado posteriores a COVID, está comiendo acciones de Coinbase en estos niveles deprimidos. A la luz del pésimo desempeño de ARK Invest este año, el respaldo de Cathie Wood no es exactamente una pluma en el límite proverbial de Coinbase.