El precio de las acciones de Warner Bros. Discovery, que ya estaba en los vertederos, cayó otro 11% esta mañana después de que las últimas cifras trimestrales de la compañía mostraran una publicidad lineal débil y un estudio en dificultades. Pero el factor decisivo para los inversores puede ser lo que no mostró: un pronóstico para todo el año 2024.
Las acciones están raspando los 8,50 dólares a última hora de la mañana, ya que la falta de una cifra «desafía la confianza», dijo Michael Morris de Guggenheim Partners en una nota.
“Los resultados en sí no fueron muy buenos”, señaló en CNBC, pero no fueron tan sorprendentes. “Creo que lo que sorprende a la gente en este momento es la falta de una previsión para todo el año 2024. Esta es una empresa que históricamente ha brindado orientación formal para el próximo año”. En una llamada con analistas después de conocer las cifras, el director ejecutivo David Zaslav y el director financiero Gunnar Wiedenfels «hablaron sobre una serie de factores cualitativos, pero sin ese compromiso cuantitativo, a los inversores les resulta difícil asumir el compromiso».
Con las acciones hasta ahora en el tanque, Morris tiene una compra de acciones con un rango de 52 semanas de hasta $ 16.
Los altos mandos de WBD han estado promocionando un cambio desde que se cerró la fusión de Discovery y Warner Media hace dos años, cargando a la compañía combinada con una gran deuda. Ha estado pagando ese flujo de caja libre, que aumentó el último trimestre.
La publicidad cayó un 14% a medida que los espectadores de televisión lineal y los anunciantes continúan flaqueando. El streaming perdió dinero durante el trimestre pero fue rentable durante todo el año. El estudio de televisión se sintió afectado por las huelgas de Hollywood del año pasado, que paralizaron la producción. El estudio de cine tuvo un mal trimestre. La noticia de un paquete deportivo con Disney y Fox no impulsó las acciones. Sobre posibles acuerdos, el director ejecutivo dijo “nos gusta lo que tenemos” y el listón está muy alto. La compañía había estado pateando los neumáticos de Paramount.
En una llamada con analistas, el director ejecutivo, David Zaslav, dijo que la empresa tiene un “plan de ataque” para 2024, pero los inversores quieren una cifra.
Doug Creutz de TD Cowen tituló su reacción de la mañana: “Studio arrastra los resultados del 4T; La dirección opta por no dar orientación explícita para 2024”. La dirección ofreció «un buen grado de comentarios direccionales», señaló. Tiene una calificación de «rendimiento superior» para la acción con un precio objetivo de 15 dólares.
«Entendemos que el entorno es desafiante», dijo Morris a CNBC. “Vemos el comportamiento del consumidor y el comportamiento de los anunciantes. En el caso de Warner Bros. Discovery, tienen un plan”: migrar la actividad y, con suerte, la economía al streaming. «Pero en algún momento alguien tiene que decir: ‘Esto es lo que creemos que haremos en el próximo año'».