El mercado suizo para la financiación de nuevas empresas innovadoras ha crecido con fuerza en el último año, a pesar de la caída en picado de los mercados bursátiles. Los representantes de la escena entrevistados todavía quieren un impulso del gobierno, ya que todavía falta capital para inversiones de crecimiento de entre 10 y 50 millones de francos.
La tecnología de la empresa de Zúrich Climeworks para la captura de CO2 desde el aire es de gran interés para los capitalistas de riesgo.
Los términos comunes «capital de riesgo» y «capital de riesgo» son pleonasmos como el moho blanco, porque cada inversión de capital está asociada con riesgos. Pero lo que significan los términos mencionados en la escena, así como en la discusión política, es una interpretación más estrecha: la financiación de nuevas empresas innovadoras. Esto es particularmente arriesgado, porque la experiencia ha demostrado que la mayoría de las empresas que se inician fracasan y solo una pequeña minoría resulta ser un gran éxito.
Hasta la década de 1990, Suiza no contaba con un mercado amplio para la financiación de capital de riesgo especializado en empresas emergentes. Tras el crecimiento de la década de 1990, el estallido de la burbuja de Internet hizo que la bolsa sufriera un revés, pero pasó. Los últimos diez años han visto un fuerte crecimiento en el mercado y el ecosistema asociado para la financiación de empresas emergentes, con fondos de inversión especializados, consultores, entrenadores y financiadores privados.
Sin embargo, en la Berna federal se ha planteado durante muchos años la cuestión de si se necesita un impulso estatal. Un estudio encargado por el gobierno federal el año pasado no encontró fallas de mercado en el financiamiento de empresas jóvenes y, por lo tanto, confirmó hallazgos anteriores. Sin embargo, el Consejo Federal decidió cambiar de rumbo en junio pasado: a pedido del ministro de Economía, Guy Parmelin, se pronunció en principio por un impulso del gobierno federal en forma de un fondo estatal de innovación para financiar nuevas empresas. Pero el asunto es controvertido y no está escrito en piedra. Este enero, el Consejo Federal detuvo el proyecto por el momento durante la discusión sobre la concreción de la idea; la decisión sobre cómo proceder no debe tomarse hasta fines de marzo, como parte de la visión general de la planificación financiera a mediano plazo del gobierno federal. Se está discutiendo una contribución federal de alrededor de CHF 500 millones a un fondo de innovación.
aumento del 30 por ciento
En medio de esta polémica, estallaron las últimas cifras del mercado de capital de riesgo. Estos refuerzan la imagen de un ecosistema vibrante para financiar nuevas empresas. Desde 2012, la referencia de datos para esto ha sido proporcionada por el «Swiss Venture Capital Report» anual del portal de noticias Startupticker.ch y la asociación de la industria Swiss Private Equity & Corporate Finance Association (Seca). Según lo publicado el jueves Datos Las nuevas empresas suizas recibieron capital de riesgo por un total de casi 4 mil millones de francos suizos el año pasado. Esto corresponde a un aumento del 30 por ciento en comparación con el año anterior, a pesar del difícil entorno del mercado con la guerra en Europa, la crisis energética y el hundimiento de los mercados bursátiles.
El informe cubrió un total de 383 rondas de financiación para empresas jóvenes el año pasado, un 8 por ciento más que el año anterior. Alrededor de dos tercios del volumen de capital para 2022 correspondieron a las veinte rondas de financiación más grandes. El claro líder con una financiación adicional de CHF 600 millones fue la empresa de tecnología limpia Climework, que ha desarrollado tecnología para capturar CO2 del aire. Los siguientes lugares fueron seguidos por la empresa de TI SonarSource con sede en Ginebra y la empresa fintech con sede en Zúrich Wefox, cada una con poco menos de 400 millones de francos suizos. Además de la informática y las tecnologías limpias, sectores como la tecnología médica, la micro/nanotecnología y la biotecnología también están representados de manera destacada.
Doce veces más que en 2012
Según estimaciones de los autores de las estadísticas anuales, estas cubren ahora alrededor del 95 por ciento del volumen de financiación y alrededor del 85 al 90 por ciento en términos de número de rondas de financiación. Según los datos, el crecimiento del mercado es impresionante: más de doce veces desde 2012 (ver gráfico). El número de rondas de financiación para jóvenes empresas suizas también ha aumentado constantemente: de menos de 100 hace diez años a casi 400.
Sin embargo, algunos actores de la escena quisieran un impulso del gobierno para la financiación de empresas emergentes. Las discusiones con exponentes experimentados de la financiación de capital de riesgo se pueden resumir de la siguiente manera: Hoy en día, las empresas jóvenes en Suiza tienen suficientes oportunidades para las primeras rondas de financiación desde el primero hasta alrededor del décimo millón, pero más allá de eso -alrededor de 10 a 50 millones- hay las ofertas de financiación en Suiza siguen siendo escasas y esporádicas; Sobre todo, los financieros locales a menudo no están dispuestos a actuar como el principal inversor que negocia las condiciones de las rondas de financiación. Por lo tanto, las empresas suizas en crecimiento a menudo dependen de fondos de capital de riesgo extranjeros para rondas de financiación en el rango de millones de dos dígitos; Los financieros estadounidenses, en particular, también presionaron para que ciertas actividades se trasladaran a los EE. UU. Un fondo de innovación estatal podría asumir una función de faro, lo que también atraería a otros inversores privados al mercado.
Los defensores de un fondo soberano de riqueza a nivel federal argumentan de manera similar. Otro argumento central: el mercado suizo ha crecido significativamente, pero el crecimiento en algunos otros países es mucho más fuerte y muchos otros países también tienen un fondo de innovación estatal. Medido en términos de inversiones de capital de riesgo en relación con la producción económica anual, Suiza se encuentra aproximadamente en el medio a nivel internacional con 0,5 a 0,6 por ciento del producto interno bruto; los países con los valores más altos como Israel, EE. UU. y Suecia lo llevan al 1 o 2 por ciento.
55 fondos recaudan dinero
Según el «Swiss Startup Radar 2021/22», los veinte mayores fondos de capital de riesgo suizos invierten menos del 10 por ciento de sus fondos en Suiza. Si todavía hubiera una gran cantidad de oportunidades de financiamiento prometedoras para empresas en crecimiento en este país, uno «realmente» esperaría una mayor participación nacional de los fondos de capital de riesgo más grandes de Suiza. Las razones aducidas para los bajos coeficientes internos incluyen el deseo de diversificación y las redes de contacto establecidas de los fondos en cuestión en el extranjero.
Con el mayor desarrollo en curso del mercado interno, las redes de contactos locales también deberían intensificarse. El mercado suizo también está creciendo en cuanto al número de fondos de capital de riesgo especializados. Una descripción general del mercado del año pasado identificó casi 80 fondos de capital de riesgo especializados con sede en Suiza. Según el informe del jueves, 55 fondos de capital de riesgo suizos están recaudando capital y pronto estarán abiertos a nuevas inversiones si tienen éxito: veinte más que el año pasado y más que nunca. En la lista de estos fondos, también hay tres o cuatro que se especializan en la financiación del crecimiento en una fase posterior de creación de empresas y desean invertir una parte significativa a nivel nacional, y por lo tanto, donde la oferta aún es relativamente escasa. Las sumas totales previstas en el subgrupo de fondos mencionado suman unos buenos CHF 1 mil millones.