El 11 de marzo, un gaseoso La startup anunció que había recaudado 67 millones de dólares con una valoración de 1.400 millones de dólares y alcanzó 263 millones de dólares en ventas en 2023. ¿Adivinó que esta startup es Liquid Death, una empresa de agua enlatada?
Liquid Death ha recaudado más de 267 millones de dólares en financiación de riesgo a pesar de pertenecer a una categoría que no interesa a muchos inversores. Las bebidas son una industria difícil para los capitalistas de riesgo porque requiere mucho capital; requiere habilidad para seleccionar empresas que se venderán bien en los estantes de las tiendas minoristas u otros métodos directos al consumidor; e inspira a los clientes habituales en lugar de solo una vez.
El director general de Science Ventures, Michael Jones, dijo a TechCrunch que su empresa no estaba interesada en participar activamente en el sector de las bebidas, pero respaldó a Liquid Death debido a su potencial para alterar a jugadores tradicionales como Pepsi y Coca-Cola.
«Estábamos en el mercado de empresas culturalmente relevantes con productos mejores para usted que redefinieron una categoría vieja y cansada», dijo Jones. Su equipo inversor consideraba que Liquid Death era “una marca súper disruptiva”.
Cortando la efervescencia
Algunas de las nuevas empresas de bebidas respaldadas por empresas esperan cambiar radicalmente la industria mediante la creación de nuevas categorías de bebidas. Esto es similar a lo que suelen hacer las empresas de tecnología, dijo Dan Buckstaff, director de marketing de la empresa minorista de datos Spins.
«Quizás pienses que no puedes incluir otra categoría aquí, pero en lugar de eso lo abordas de manera diferente», dijo Buckstaff. «Te inspiras en otros o tal vez hay una nueva tecnología que te permite hacerlo, o datos, que conducen a empresas que pueden generar cientos de millones en ARR».
Dijo que Liquid Death aprovechó el marketing y la ubicación de la cerveza en los estantes para encontrar el éxito no solo en los estantes de las tiendas de comestibles, sino también en eventos, bares y restaurantes, incluso en conferencias. (Liquid Death se negó a hacer comentarios). De hecho, mientras estuvo recientemente en la conferencia de bienes de consumo empaquetados Expo West, Buckstaff organizó una fiesta Liquid Death, y su habitación terminó pareciendo como si «tuvimos un verdadero atracón».
Realizó una encuesta informal entre las personas que asistieron y les preguntó con qué frecuencia pedían cerveza o vino solo para ser considerados sociables. La mitad de ellos dijo que sí. Eso le hizo darse cuenta del enorme mercado posible para empresas como Liquid Death, que tienen marcas y envases inspirados en el alcohol pero que son alternativas más saludables.
«Para esas personas, estas marcas sin alcohol están bien posicionadas para eso y existe un potencial enorme», dijo Buckstaff. “Y no sólo en un evento social, sino también en casa: gente descansando y tomando una cerveza. En cambio, ahora hay muchas alternativas para mejorar el estado de ánimo o relajarlos”.
Not Beer es una de las que recibe el visto bueno de estas primeras empresas. El fundador, Dillon Dandurand, está impulsando la nueva empresa, que fabrica una marca de agua con gas premium que se lanzará el 9 de abril. Dijo que su marca fue creada para los consumidores que optan por beber menos alcohol.
«La generación Z bebe menos que cualquiera de las generaciones anteriores», dijo. “Estas personas todavía quieren divertirse, pero se están dando cuenta de que no necesitan beber alcohol para divertirse o que no necesitan beber tanto alcohol para divertirse. De hecho, conseguir un buen colocón sin emborracharse probablemente sea más divertido”.
Sin embargo, enfrentarse al ruido puede ser difícil. Hay dos atributos que interesan a los consumidores, lo que presenta una oportunidad para diferenciar una marca de la competencia, según Dandurand: el sabor y la marca.
Con tantas opciones disponibles, las marcas tienen que vender por qué su bebida es mejor que otra similar en la categoría, y también vender por qué la bebida es mejor que otra categoría.
“Esa es una batalla dura”, dijo Dandurand.
¿Quién más está apareciendo?
El agua no es la única categoría que atrae a nuevas empresas y capital de riesgo, a menudo de inversionistas ángeles famosos. Las bebidas que contienen vitaminas, minerales, suplementos y productos botánicos también son un área en auge.
Por ejemplo, empresas como Odyssey, que recaudó 6 millones de dólares en capital de riesgo en febrero de un grupo inversor que incluye a Richard Laver de Rocket Beverage Group. La compañía está infundiendo en sus bebidas melena de león y hongos cordyceps, conocidos por su claridad cognitiva y sus mayores efectos energéticos.
Otras nuevas empresas de bebidas que atraen dólares de capital de riesgo incluyen nuevas empresas de refrescos, mejores para usted, como Olipop (respaldada por Finn Capital Partners, Melitas Ventures y ángeles famosos como Camila Cabello) y Poppi, respaldada por Electric Feel Ventures, socios y ángeles de Rocana Ventures. Cada uno recaudó más de 50 millones de dólares en financiación de riesgo. La alternativa saludable a la limonada Lemon Perfect ha recaudado más de 70 millones de dólares en efectivo de una larga lista de empresas de capital de riesgo, atletas y celebridades como Beyoncé.
Poppi, que cuenta con CAVU Consumer Partners y un grupo de inversores famosos, como Russell Westbrook de Chainsmokers, Olivia Munn y Nicole Scherzinger, ha captado alrededor del 19% de la cuota de mercado de bebidas desde su lanzamiento hace unos cuatro años. Forbes informa que es 1,5 veces mayor que la de Coca-Cola. También ascendió hasta convertirse en la undécima marca de bebidas de más rápido crecimiento en el último mes, superando a marcas como Monster Energy, Gatorade y Liquid Death.
La marca está teniendo éxito gracias al «marketing estratégico para convertirse en parte de la cultura, con seguidores activos y leales» y «llenando un vacío en la industria al brindar una opción deliciosa y mejor para usted», dijo el director ejecutivo de Poppi, Chris Hall, a TechCrunch a través de correo electrónico.
Los capitalistas de riesgo están persiguiendo algunos de los retornos más taquilleros de esta categoría. Coca-Cola compró BodyArmor, agua de coco con vitamina y patrocinada por celebridades, por 5.600 millones de dólares en 2021. BodyArmor había recaudado 36 millones de dólares en capital de riesgo. En 2016, Bai, fabricante de bebidas con antioxidantes, vendió a Dr Pepper Snapple Group por 1.700 millones de dólares después de recaudar poco más de 10 millones de dólares en capital de riesgo. También se realizan acuerdos más pequeños. En abril de 2023, NextFoods compró la bebida de cereza ácida Cheribundi por una suma no revelada después de una ronda de inversión de 15 millones de dólares en 2020 liderada por Emil Capital Partners, informó Food Dive.
Si bien estas nuevas empresas son excelentes objetivos de adquisición porque las empresas heredadas a menudo prefieren comprar en lugar de desarrollar nuevos productos propios, a algunas les puede ir bien en el mercado público, dijo Alex Malamatinas, fundador y socio gerente de Melitas Ventures, centrada en alimentos y bebidas.
“Obviamente, lo que está sucediendo en la tecnología y la inteligencia artificial es asombroso. [but] al final del día, todo el mundo necesita comer y beber todos los días, son mercados muy grandes con TAM importantes”, dijo Malamatinas. «A pesar de todo lo que ha estado sucediendo, la acción con mejor desempeño es la de bebidas Monster, no una acción tecnológica».
Eso es un poco hipérbole. Monster ha subido aproximadamente un 16% en los últimos 12 meses con una respetable capitalización de mercado de 63.000 millones de dólares, mientras que las empresas más valiosas del mundo son Microsoft, Apple y Nvidia, cada una con un valor de varios billones. Pero el punto de que su capitalización de mercado es mayor que la de muchas empresas de tecnología es válido. Por ejemplo, sólo 7 de cada 100 empresas del Índice de Nubes de Bessemer son más valiosas.
Nuevo ciclo de innovación para bebidas
Buckstaff también notó que la feria comercial más grande de la industria alimentaria, Expo West, estaba en auge con más expositores nuevos. «Esto me lleva a creer que tal vez hemos entrado en un nuevo ciclo de innovación», dijo.
Jeff Klineman, editor en jefe de la empresa de medios BevNET, orientada a alimentos y bebidas, ciertamente así lo cree. Las empresas emergentes de bebidas que se mantienen resistentes a pesar de un mercado de recaudación de fondos más difícil es una historia de «ricos y pobres», dijo Klineman a TechCrunch por correo electrónico.
«En los últimos dos años, los fondos han tenido más problemas para recaudar fondos, las estrategias han enfriado sus planes de adquisición y los préstamos han sido más estrictos», dijo Klineman. «Los fondos CPG se han estado implementando más lentamente mientras hay más competencia por las marcas que realmente están creciendo y obteniendo buenos resultados».
Sin embargo, las nuevas empresas de bebidas también están teniendo dificultades para recaudar fondos en el entorno de capital de riesgo táctil. Para aquellos que no han alcanzado el «punto ideal» de que los consumidores repitan sus compras, que no están viendo una expansión del canal o que están mostrando un camino hacia la rentabilidad, el mercado es un desafío, dijo Klineman.
Para los inversores, determinar qué marcas durarán y cuáles simplemente se convertirán en una moda pasajera es difícil, dijo Malamatinas. Citó la tendencia de las bebidas con CBD hace unos años, que estalló temporalmente pero que desde entonces ha estado mucho más tranquila. La empresa los evitó, dijo, probablemente afortunadamente, ya que las investigaciones sobre si las bebidas con dosis bajas de CBD funcionan son contradictorias.
“Habrá varios resultados importantes en los próximos años”, dijo Malamatinas. “Creo que la razón principal por la que la gente evita este espacio es que requiere cierto nivel de experiencia. Contamos con operadores experimentados. Existe un cierto nivel de conocimientos y habilidades para que estas empresas crezcan”.
Para los inversores dispuestos a dedicar tiempo y trabajo para encontrar esas marcas duraderas, es probable que la categoría produzca fuertes retornos. Funcionó con Bai. Olipop y Liquid Death parecen estar en camino. Ahora veamos quién es el siguiente.