Clariant se resiste a recordar el enfoque audaz de David Millstone y David Winter. Los estadounidenses, muy ricos, impidieron con éxito en 2017 que la empresa se fusionara con el competidor estadounidense Huntsman.
Los jefes de entonces, Hariolf Kottmann (derecha) y Peter Huntsman, querían fusionar Clariant y Huntsman, pero las cosas resultaron diferentes.
“En la vida siempre te encuentras dos veces” es un dicho muy conocido. Es posible que los empleados de Clariant se hayan acordado de ella esta semana cuando descubrieron que los dos inversores activistas, David Millstone y David Winter, habían vuelto a invertir en la empresa química con sede en Basilea.
«Respeto enorme» por Clariant
Los dos estadounidenses muy ricos están detrás del vehículo financiero Standard Latitude Master Fund, con sede en las Islas Caimán, que anunció el viernes una participación del 3,05 por ciento en Clariant. Un portavoz del fondo se apresuró a asegurar a la agencia de noticias AWP que tenían un «enorme respeto» tanto por Clariant como por el actual principal accionista de la empresa, el grupo petroquímico saudí Sabic. Y: invierte en un gran número de empresas químicas.
Lubricar un poco de miel alrededor de la boca de los representantes de Clariant no puede hacer ningún daño en el caso de los dos activistas. Hace seis años, “los dos David”, como rápidamente se les llamó en la empresa, eran todo menos populares. En ese momento, los dos se asociaron con el inversor Keith Meister, también conocido como activista, a través de su fondo 40 North (ahora Standard Latitude Master Fund).
Conflicto tóxico con la dirección
David Winter, codirector de Standard Industries.
El trío operaba bajo el nombre de White Tale y en sólo cinco meses logró derribar la fusión que la entonces dirección de Clariant, encabezada por Hariolf Kottmann, había anunciado en mayo de 2017 con el competidor estadounidense Huntsman. La fusión debería haber producido un grupo químico mucho más grande, pero los opositores al acuerdo, como White Tale, argumentaron que las actividades de mercado masivo de Huntsman no encajaban bien con la cartera de productos químicos especializados de Clariant.
en el transcurso de ella con vendas duras En su lucha contra la dirección de Clariant, White Tale aumentó su participación en la empresa suiza del 7 por ciento inicial a casi el 25 por ciento. Pero contrariamente a las garantías públicas de que perseguían un compromiso a largo plazo, los activistas se marcharon a finales de enero de 2018. Vendieron su participación con un gran beneficio a la empresa Sabic, que en cierta medida asumió el papel del caballero blanco.
Casado en una familia rica
Según pueden escuchar personas cercanas a Clariant, no se supo nada más de los activistas después de su partida. Sin embargo, la sede de la empresa observó con atención cómo en 2021 Standard Industries adquirió el competidor W. R. Grace por 7 mil millones de dólares. Detrás del proveedor de construcción estadounidense Standard Industries, como co-jefes, también se encuentran Millstone y Winter.
Básicamente, ambos deben su riqueza a esta empresa, considerada el mayor fabricante de materiales para tejados del mundo. Ambos se casaron con miembros de la familia del propietario anterior, Samuel Heyman. Heymann era un asaltante muy conocido y en ese momento ya había expandido enormemente Standard Industries.
David Millstone, codirector ejecutivo de Standard Industries.
El capital prestado se ha encarecido
Cómo continuarán las cosas con Clariant está abierto. Según los observadores del mercado, el margen de maniobra de Millstone y Winter probablemente sea limitado por el momento. Con una participación de capital de sólo el 3 por ciento, no se pueden hacer grandes exigencias sin aliados.
Además, Standard Industries financió la adquisición de WR Grace hace dos años con fondos propios mínimos y mucha más deuda. Es probable que un enfoque tan agresivo esté fuera de discusión en el entorno actual, en el que los prestatarios tienen que pagar tasas de interés significativamente más altas que las que pagaban entonces.
Si los activistas también están interesados en una adquisición y posterior desintegración del grupo Clariant, como se sospechaba hace seis años, tendrán que coordinarse con Sabic. La petroquímica, controlada por el gigante petrolero Aramco, posee ahora incluso una participación del 31,5 por ciento en Clariant.
Sin embargo, desde su entrada, los sauditas tienen una gran cuenta que saldar. Cuando adquirieron el paquete White Tale en enero de 2018, el precio de las acciones de Clariant era de casi 30 francos. El viernes valía sólo la mitad, poco menos de 14 francos, aunque ese mismo día subió un 1,6 por ciento.