Ahora mismo, a última hora En 2023, el mercado de OPI se detiene y rara vez se realizan acuerdos en las últimas etapas porque los fondos y los empresarios no pueden encontrar puntos en común en materia de precios. El escenario de la etapa inicial se ha vuelto más atractivo para las empresas más grandes de múltiples etapas porque las oportunidades de salida y el financiamiento en la última etapa son pocas y espaciadas. Los fondos multietapa han canalizado fondos hacia nuevas empresas en etapa inicial y continuarán en 2024.
Como resultado de este aumento de la demanda, las valoraciones en la etapa inicial están batiendo récords y el tamaño de los acuerdos está aumentando, impulsado por empresas de varias etapas que están dando grandes pasos hacia las nuevas empresas en etapa inicial. Este aumento de la actividad crea muchas desventajas para los fundadores y sus empresas, lo que plantea preguntas esenciales: ¿el atractivo de las empresas de marca, el acceso a mayores fondos de capital y, a veces, a valoraciones superiores a las del mercado, es siempre una bendición, o viene con ¿Costos ocultos e implicaciones estratégicas que pueden volver a perseguirlos?
Sin empresas de varias etapas, no tendríamos empresas multimillonarias y nuestra sociedad se perdería muchas grandes ideas. Pero cuando se trata de empresas en fase inicial y inicial, en la mayoría de los casos, los fundadores iniciales no deberían aceptar capital de fondos multietapa; en cambio, deberían recibir dinero de empresas especializadas en rondas semilla y pre-semilla.
Por qué no deberías sacar dinero de un fondo multietapa
No tienen un incentivo racional para brindarle apoyo práctico y tiempo.
Una consideración principal es el nivel de participación práctica que un fundador puede esperar de un inversor en varias etapas. Por ejemplo, una empresa de múltiples etapas de mil millones de dólares que invierte 2 millones de dólares en su empresa proporcionará un nivel diferente de orientación práctica y apoyo que los fondos semilla y los ángeles especializados. Representarías el 0,2% de su cartera. El incentivo para un compromiso profundo simplemente no existe. O estaría compitiendo por la atención de los socios con empresas donde ponen cheques de ocho a nueve cifras o terminaría trabajando con un inversor más joven que probablemente tenga menos experiencia que los directores generales de las empresas de semillas.
Las empresas en etapa inicial se beneficiarán mucho mejor de la estrecha colaboración y tutoría que los fondos y ángeles pre-semilla y centrados en la semilla pueden brindar.
Las empresas en etapa inicial se beneficiarán mejor de la estrecha colaboración y tutoría que los fondos y ángeles pre-semilla y centrados en la semilla pueden brindar. Estos inversores pueden ser socios íntimos en estrategias de crecimiento, matices del mercado, desafíos regulatorios y relaciones públicas y comunicaciones. No dudarán en aprovechar su red para enviarle clientes/asesores y fomentar asociaciones valiosas.
Los ángeles individuales en su mesa de capitalización con experiencia operativa pueden ayudarlo a afrontar los desafíos del crecimiento en las primeras etapas y evitar obstáculos comunes. Estas personas serán tu superpoder para alcanzar el siguiente nivel.
Las empresas centradas en semillas solo obtienen márgenes y resultados cuando usted obtiene una Serie A, por lo que trabajan más duro para ayudarlo a asegurar la siguiente ronda. No competirán por su asignación de Serie A y brindarán un mejor acceso a los inversores de Serie A en su red. Se les incentivará a abrir más puertas y ayudarle a conseguir una mejor valoración (mientras que una empresa de varias etapas se optimizará para ser propietaria y obtener un precio más bajo en la siguiente ronda).