Si tuviera Para caracterizar 2023, diría que fue el año de la gran división de empresas. Muchos aspectos del emprendimiento no siguieron una tendencia, sino que vieron el surgimiento de extremos en ambos lados del espectro.
La mayoría de las nuevas empresas continuaron luchando para recaudar fondos, pero si estuvieras construyendo inteligencia artificial o defensa, prácticamente podrías recaudar dinero como si todavía fuera el mercado de altos vuelos de 2021. Las salidas se mantuvieron en su nivel más bajo en años. y Vimos cómo se abandonaba lo que podría haber sido la adquisición de startups más grande de todos los tiempos debido a preocupaciones regulatorias. Y a pesar de todo el pesimismo, vimos a algunas empresas importantes salir por una grieta en la ventana de salida a bolsa.
Entonces, ¿eso significa que tendremos más de lo mismo en 2024? Para averiguarlo, TechCrunch+ encuestó a más de 40 inversores de capital de riesgo sobre cómo se están preparando para el próximo año y qué esperan. Todos los inversores estuvieron de acuerdo en algunas áreas (no creen que los LP vayan a clamar por liquidez y las valoraciones todavía tienen margen para bajar), pero no estuvieron de acuerdo en otras tendencias potenciales.
Algunos inversores creen que las salidas volverán con toda su fuerza en 2024, pero otros predijeron que la industria no vería una liquidez significativa hasta 2025. Varios inversores esperan que la inversión en IA se enfríe el próximo año, y un número casi igual piensa que el sector seguirá al rojo vivo. sólo que de diferentes maneras.
Siga leyendo para ver dónde esperan los inversores que estalle la próxima burbuja de riesgo el próximo año, qué startups creen que saldrán a bolsa primero y si esperan que cierren más startups en 2024 que en los últimos años.
¿Cómo está afectando el clima económico actual a su estrategia de despliegue para 2024?
Matt Cohen, fundador y socio director de Ripple Ventures: Estamos adoptando un enfoque más selectivo, centrándonos en la eficiencia del capital (es decir, 18 a 24 meses de pista frente a 12 a 18 meses en 2021), a medida que las métricas para elevar la próxima ronda de seguimiento siguen aumentando para las empresas que no son de IA ( B2B SaaS).
George Easley, director, Outsiders Fund: En términos de ritmo de despliegue, el clima actual nos parece atractivo. Nos desplegamos con bastante lentitud en 2021, lo mantuvimos estable en 2022, aceleramos en 2023 y esperamos acelerar nuevamente en 2024.
Don Butler, director general de Thomvest Ventures: Nos encontramos invirtiendo tanto en nuevas empresas como en las de nuestra cartera a un ritmo que correspondía aproximadamente a la mitad a las empresas nuevas y a la otra mitad a las de nuestra cartera. Muchas de las empresas de nuestra cartera existente recortaron gastos y ahora han alcanzado el punto de equilibrio (en las últimas etapas) o tienen la pista necesaria para seguir creciendo hasta bien entrado 2025 y más allá.
Ahora estamos muy concentrados en nuevas inversiones el próximo año y creemos que alcanzaremos o superaremos nuestro ritmo histórico para nuevas inversiones.
Larry Aschebrook, socio director de G Squared: A medida que continúa aumentando la presión de liquidez para los accionistas de empresas privadas cuyas salidas se han visto retrasadas por el trabajo atrasado, vemos mayores oportunidades en los mercados secundarios. Nuestra estrategia de implementación prospera en estas condiciones y nos permite asegurar activos buscados de calidad, a menudo con grandes descuentos respecto a financiaciones recientes. Nuestro enfoque está fijo en las secundarias y será durante todo el año.
Lisa Wu, socia, Norwest Venture Partners: Como inversores en varias etapas, nos reunimos con los fundadores dondequiera que se encuentren en su trayectoria. En este clima económico, estamos especialmente interesados en oportunidades semilla y Serie A.
¿Cómo evolucionarán las valoraciones de las startups el próximo año?
Jai Das, presidente, socio y cofundador de Sapphire Ventures: Veremos muchas más recapitalizaciones y caídas en 2024. Las empresas emergentes que tienen modelos de negocios ineficientes y carecen de inversionistas dispuestos a apoyarlas cerrarán o se venderán por centavos de dólar. Muchas empresas en etapa inicial también tendrán dificultades para aumentar la Serie A, ya que los inversores en esa etapa se han vuelto mucho más selectivos.
Pradeep Tagare, jefe de inversiones de National Grid Partners: Ciertos sectores, como la tecnología climática, seguirán viendo primas de valoración en todas las etapas.
Simon Wu, socio de Cathay Innovation: La bifurcación entre los acuerdos percibidos de primer nivel (normalmente relacionados con la IA) y “todo lo demás” continuará. El diferencial ya es bastante grande (los precios de 2021 por un lado), mientras que los “desposeídos” apenas pueden juntar una ronda.
Pero en 2024, esto será más pronunciado que nunca. Dado el rápido ritmo de innovación en torno a las aplicaciones de IA, cualquier empresa que haya tenido un gran 2023 podría ser usurpada en 2024. En algún momento, las empresas relacionadas con la IA que recaudaron grandes rondas tendrán que enfrentar la situación y generar otra.