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Nada parece estar funcionando cuando se trata de la inflación. El Índice de Precios al Consumidor cayó al 8,2 por ciento en septiembre, y aunque el indicador de aumentos de precios del Departamento de Trabajo retrocedió desde el pico generacional del 9,1 por ciento que alcanzó en junio, las noticias generales no son tan alentadoras. Los costos de alquiler, comida y atención médica, cosas que constituyen la mayor parte del gasto de las personas, aparentemente no se ven afectados por la campaña de la Reserva Federal para enfriar la economía con tasas de interés más altas. Cuando abrieron los mercados, el Promedio Industrial Dow Jones se hundió inmediatamente, cayendo 500 puntos. El mensaje aquí es que la asequibilidad general de la economía está empeorando y los últimos datos muestran una advertencia de que es posible que no mejore pronto.
Algunas de estas cifras muestran cuán obstinada es la inflación en este momento: los comestibles están un 13 por ciento más altos que hace un año; salir a comer es un 8,5 por ciento más alto. Los costos de la energía son aproximadamente un 20 por ciento más altos que el otoño pasado, y eso se tiene en cuenta en la reciente caída de los precios del petróleo. Y hay otros puntos de datos que casi con certeza subestiman cuánto menos asequible se ha vuelto la vida durante el último año: según el CPI, los costos de vivienda han aumentado un 6 por ciento en el año, lo que va en contra de los aumentos más severos informados por los gustos. de Redfin. (Esto se debe a la forma torcida en que el Departamento de Trabajo calcula el alquiler, que está retrasado y depende de cuánto estiman los propietarios que podrían alquilar su espacio en lugar de lo que la gente paga para vivir realmente en algún lugar).
Lo que importa ahora es lo que la Fed va a hacer con esto. Las opciones disponibles son sombrías. El banco central presta la mayor atención a un subíndice que muestra la llamada inflación «básica», que excluye los costos de los alimentos y la energía debido a su volatilidad, y este indicador aumentó en septiembre a un máximo de 40 años de 6,6 por ciento. .
Esto muestra dos cosas: en primer lugar, su método para lidiar con la inflación (elevar la tasa de interés base de alrededor de 0 en marzo a alrededor del 3,25 por ciento en septiembre) no está haciendo lo suficiente. En teoría, se supone que esto desvía el dinero de los bienes y servicios hacia pagos de intereses más altos, esencialmente extrayendo esos dólares de la economía en general y devolviéndolos a los bancos y otros prestamistas, entidades que cobran ese interés y están ajustando la cantidad de dinero prestado. dinero para las personas y las empresas. La otra conclusión es que casi definitivamente continuarán en el camino de aumentar las tasas de interés, haciendo que la vida sea cada vez más inasequible para más y más personas, y posiblemente hundiendo la economía global con ello. Las actas publicadas ayer mostraron que algunos gobernadores de bancos centrales creían que podrían tener que hacer una pausa pronto por la rapidez con la que subieron las tasas, pero, en todo caso, el ritmo incesante de la inflación puede indicar que eso ya está desactualizado.
Hay algunos puntos positivos aquí: el precio de la ropa y los autos usados cayeron, justo a tiempo para ir a comprar un nuevo atuendo de otoño y comprar un viaje para ver el follaje, supongo. Pero estas son victorias marginales. Para el resto del año, parece que las cosas se van a poner más caras.
La OPEP+ está recortando su producción de petróleo antes de la temporada de invierno, y Arabia Saudita, en particular, se resiste a los llamados de la administración Biden para mantener el flujo de productos básicos. Los precios de las viviendas realmente no se están moviendo, en parte porque hay muy poco en el mercado. Incluso Jamie Dimon, el CEO de JPMorgan Chase, dice que habrá una recesión a principios del próximo año. Para el resto de nosotros, puede que ni siquiera se sienta como una gran diferencia.