Playground Global, la histórica firma de capital de riesgo en etapa inicial, aportó 410 millones de dólares en compromisos de capital para su Fondo III para invertir en empresas científicas y de tecnología profunda en etapa inicial. El nuevo fondo proporciona a Playground, con sede en Palo Alto, más de 1.200 millones de dólares en activos bajo gestión.
Antes de que el cofundador y socio general Peter Barrett se convirtiera en capitalista de riesgo, comenzó su carrera como ingeniero (ingeniero de videojuegos, para ser exactos). Datos curiosos sobre él: todavía codifica a diario y se le promociona por haberle dado a Elon Musk su primer trabajo.
Barrett se ha rodeado de socios generales igualmente amantes de la tecnología, Jory Bell, Matt Hershenson, Bruce Leak y Laurie Yoler, todos con una profunda formación científica y operativa similar.
Juntos, se sienten atraídos por las empresas que crean la próxima generación de tecnologías en las industrias de informática, automatización, infraestructura, logística, descarbonización y biología de ingeniería.
Con el Fondo III, similar a su Fondo II de $500 millones recaudado en 2017, los despliegues de capital en el Fondo III se centrarán en empresas semilla y de Serie A con inversiones iniciales que oscilan entre $1 millón y $20 millones.
Playground suele ser uno de los primeros o primeros inversores, y Barrett le dijo a TechCrunch que la empresa «cree que sólo se crean unas pocas empresas transformadoras cada año». Algunas de las salidas de su cartera incluyen MosaicML, adquirida por Databricks en junio por 1.300 millones de dólares, y Velo3D, una empresa que permite a Elon Musk imprimir los motores Raptor para impulsar Starship, que salió a bolsa en 2021.
TechCrunch habló con Barrett por correo electrónico para analizar cómo ha cambiado el entorno de recaudación de fondos desde su última recaudación de fondos, las lecciones aprendidas al invertir en tecnología profunda y lo que se busca en una startup.
Lo siguiente fue editado para mayor extensión y claridad..
TC: Playground recaudó un fondo por última vez en 2017. ¿Cómo fue el entorno de recaudación de fondos esta vez?
PB: El macroentorno ha sido un desafío para todos, pero cuando nos reunimos con inversionistas de todo el mundo, nos dijeron que están buscando evitar modas pasajeras y tendencias y, en cambio, centrarse en empresas y verticales donde se está creando valor real y duradero. Empresas duraderas y defendibles.
El nuevo fondo y las recaudaciones de fondos de varias de nuestras empresas han demostrado que los inversores, especialmente en los mercados bajos, están acudiendo en masa a la calidad y nunca ha habido un mal momento para invertir en grandes empresas.
Tuvimos un gran apoyo de los inversores existentes y también aprovechamos la oportunidad para invitar a nuevos inversores. Para el Fondo III, ampliamos nuestra base de LP para incluir donaciones, fundaciones y oficinas unifamiliares y multifamiliares.
¿Qué tiene de especial lo que Playground ofrece a las empresas emergentes?
Somos una firma de capital de riesgo en etapa inicial y un verdadero socio de nuestras empresas desde su formación. Si habla con nuestros emprendedores, descubrirá que nos consideran tanto cofundadores como inversores. Tenemos una superpotencia única al poder suscribir y retirar el riesgo técnico y podemos aprovechar las hojas de ruta que hemos desarrollado para identificar las mejores tecnologías emergentes de su clase.
Tampoco invertimos en empresas competidoras, por lo que existe una verdadera camaradería dentro de la cartera. Los fundadores del Fondo I y del Fondo II nos presentaron varias nuevas empresas de cartera. Además de nuestros servicios de plataforma, nuestro estudio de 70,000 pies cuadrados alberga muchas de nuestras propias empresas de cartera y otras nuevas empresas no competitivas en el espacio de la tecnología profunda.
Cuénteme sobre su giro del consumo a la tecnología profunda. ¿Qué llevó a esa decisión?
Cuando fundamos Playground, nuestro equipo estaba diseñado específicamente para ayudar a desarrollar tecnologías de consumo y empresas de tecnología profunda. Desde el principio quedó claro que nuestra superpotencia estaba suscribiendo el riesgo técnico, no leyendo las hojas de té del riesgo de mercado. Al centrarnos en la tecnología profunda e invertir en las hojas de ruta que guían nuestras decisiones de inversión, hemos capturado una parte injusta de las empresas más transformadoras del mundo.
¿Qué has aprendido al sumergirte en la tecnología profunda?
Hemos estado invirtiendo en empresas de tecnología profunda desde que fundamos Playground, siendo PsiQuantum una de nuestras primeras inversiones. Hemos aprendido que todo es imposible hasta que deja de serlo, y una combinación de capital reflexivo y gente brillante y tenaz puede hacer avanzar la civilización.
¿Qué sectores dentro de la tecnología profunda le entusiasman y en cuáles no suele invertir?
Nuestro primer principio de suscripción de química, biología y computación nos permite invertir en empresas innovadoras en computación de próxima generación, IA/automatización, infraestructura, biología de ingeniería y descarbonización.
No hay conflicto entre invertir en tecnologías de gran impacto y obtener retornos sólidos. Nos atraen las empresas que pueden construir grandes fosos técnicos e ingresar a mercados donde son el claro líder de la categoría. Seguimos nuestras hojas de ruta y no navegamos por el espíritu de la época.
¿Qué buscas en una startup?
Buscamos hipótesis comprobables que aborden problemas importantes con caminos plausibles hacia el éxito. No buscamos una posible solución a un problema; Buscamos la solución que reúna la idea correcta, las personas adecuadas y en el momento adecuado.
¿Cuántas inversiones ha realizado desde el Fondo III hasta ahora?
Playground ya ha realizado varias inversiones del Fondo III, incluidas d-Matrix, Ideon Technologies, Amber Bio, Infinimmune y Atomic AI, junto con otras empresas de cartera que operan de forma sigilosa.
Creemos que nuestras empresas que operan de forma sigilosa están en una posición privilegiada para revolucionar la producción de metales ecológicos y proporcionar la base para la fabricación de semiconductores de próxima generación.
d-Matrix, para la cual Playground lideró la Serie A, ya ha planteado su próxima ronda con una ronda de Serie B de 110 millones de dólares con exceso de suscripción anunciada en septiembre. La empresa está construyendo la próxima generación de IA HW a través de una plataforma de computación en memoria que se centra en la inferencia en el centro de datos.
Dada su relación anterior con Elon Musk, ¿cuál es su opinión sobre su gestión de X, Tesla, etc.?
Todos deseamos que Elon se dedique más tiempo a electrificar el planeta y enviar cohetes al espacio.