Ben Bernanke, Douglas Diamond y Philip Dybvig reciben el Business Award del Riksbank sueco en memoria de Alfred Nobel. Gracias a la investigación de economistas estadounidenses, comprendemos mejor el papel de los bancos en las crisis financieras.
Ben Bernanke, Douglas Diamond y Philip Dybvig reciben el Premio Nobel de Economía.
El Premio Nobel de Economía vuelve a los Estados Unidos: como anunció el lunes en Estocolmo la Real Academia Sueca de Ciencias, los investigadores estadounidenses Ben S. Bernanke (nacido en 1953), Douglas D. Diamond (1953) y Philip H. Dybvig (1955 ) con la de este año El premio económico del Riksbank sueco en memoria de Alfred Nobel honrado. Hace cuarenta años sentaron las bases de la teoría bancaria moderna al analizar el papel del sector financiero.
Según Tore Ellingsen, presidente del comité de premios, es gracias a los tres galardonados que ni la crisis financiera y de deuda de 2008 ni la reciente pandemia condujeron a una depresión mundial prolongada. Su investigación ha sentado las bases para la regulación del mercado financiero que minimiza el riesgo de quiebras bancarias.
¿Qué influencia tienen los rumores?
Ya sean empleados o empresarios, ahorradores, propietarios de viviendas o titulares de tarjetas de crédito, todos tienen una conexión con los bancos. Y todos confían en la relación para trabajar. Sin embargo, especialmente en tiempos de crisis, las instituciones financieras son parte del problema, ya que las quiebras bancarias tienen un gran impacto y las recesiones económicas se intensifican. Por qué los bancos juegan un papel tan central en el sistema económico y cómo se puede mejorar su estabilidad es el tema central de investigación de los ganadores de los premios empresariales de este año. Las tres obras del trío que ahora han sido premiadas datan de principios de los años ochenta.
En 1983, Douglas Diamond (Universidad de Chicago) y Philip Dybvig (Universidad de Washington en St. Louis) presentaron un modelo teórico para explicar el papel de los bancos. Según este modelo, los bancos emergen como un término medio natural entre los hogares, que a menudo solo quieren ahorrar a corto plazo, y los prestatarios que necesitan capital a largo plazo. Diamond y Dybvig mostraron cómo los bancos, como intermediarios, permiten tales transformaciones de vencimiento y, por lo tanto, crean liquidez.
Tan valiosa como es esta función de los bancos, también es vulnerable: si se difunden rumores de que una institución financiera podría estar en problemas, esto puede desencadenar una avalancha de ahorradores que quieren retirar sus activos. Esto, a su vez, obliga al banco a pedir préstamos antes de tiempo, lo que puede hundir al sector empresarial y, en última instancia, a toda la economía en una profunda crisis.
Los dos economistas no solo describieron la inestabilidad inherente del sistema bancario, sino que también presentaron soluciones concretas: si el estado prometiera a los ahorradores reemplazar su dinero en caso de un colapso bancario, se podría evitar una corrida colectiva contra las instituciones financieras. La idea de Diamond y Dybvig cayó en terreno fértil: las garantías estatales de depósitos se han convertido en la norma en muchos países y contribuyen a la estabilidad del sector financiero. La voluntad de ayudar a los bancos en problemas con préstamos de emergencia también puede evitar el efecto dominó del colapso de las instituciones financieras. Las teorías de los dos investigadores han sentado las bases de la regulación bancaria moderna.
Análisis innovador de la Gran Depresión
El análisis de Ben Bernanke sobre la depresión global de la década de 1930 apareció el mismo año que el trabajo teórico de Diamond y Dybvig. El economista, que ahora trabaja en la Brookings Institution de Washington, refutó la visión de la época, según la cual la corrida bancaria de 1930 fue consecuencia de la crisis económica. Más bien, después de analizar datos estadísticos y fuentes históricas, llegó a la conclusión de que el colapso del sector financiero en los EE. UU. convirtió la recesión en una depresión. Mientras muchos creían en ese momento que la «Gran Depresión», que se extendió a otros países como un reguero de pólvora y de la cual la economía global solo comenzó a recuperarse a mediados de la década, podría haberse evitado con una política monetaria expansiva, Bernanke estaba convencido. que Alcanzar la imprenta por sí sola no podría haber evitado la crisis profunda y duradera. En su investigación, mostró que la recuperación económica solo comenzó cuando el estado tomó medidas poderosas para evitar más corridas bancarias.
Sin embargo, Bernanke no es conocido por el público en general como investigador, sino como el jefe de larga data de la Reserva Federal de EE. UU., que tuvo que navegar a través de la crisis financiera y de deuda de 2008 a 2009. Su conocimiento teórico fue de gran beneficio para él. Gracias a una regulación bancaria integral, fue posible evitar que la crisis terminara en una depresión global. Los hallazgos de los laureados de este año también brindaron información importante durante la pandemia de la corona, con el objetivo de evitar una crisis financiera mundial con medidas poderosas.
Ningún premio Nobel “real”
El premio en el campo de la economía, que se otorga por 54ª vez este año, no es en realidad un Premio Nobel, sino que fue establecido en 1969 por el Riksbank sueco con motivo de su 300 aniversario. El «Premio empresarial en memoria de Alfred Nobel» tiene el mismo objetivo que los premios Nobel originales, a saber, honrar la investigación que aporta el mayor beneficio posible a la humanidad. Al igual que los otros ganadores de premios, los ganadores de este año están invitados a Estocolmo el 10 de diciembre, donde recibirán una medalla, un diploma y 10 millones de coronas suecas (alrededor de CHF 880 000) en premios.