Qualtrics fue una vez una startup en auge antes de que SAP comprara la empresa en 2018 por 8.000 millones de dólares. Fue una buena salida, enriqueciendo a los fundadores, pero nunca fue realmente una buena opción. SAP escindió la empresa solo dos años después, antes de hacerla pública en 2021.
El domingo, la compañía presentó un formulario 8-K ante la SEC que indica que tiene una oferta para volver a ser privada en un acuerdo de $ 12,4 mil millones con Silver Lake y el fondo de pensiones canadiense que valora las acciones de la compañía en $ 18,15 por acción.
“Nuestro acuerdo de exclusividad con Silver Lake es el próximo paso en el proceso anunciado por SAP el 26 de enero. A medida que el proceso continúa, estamos comprometidos a lograr el mejor resultado para nuestra empresa y nuestros accionistas, mientras mantenemos nuestro enfoque en cumplir con nuestros clientes en todo el mundo”, dijo la compañía en un comunicado.
Traducido, eso significa que el principal accionista SAP comenzó a buscar compradores en enero, y esta es la mejor oferta que recibió. Probablemente seguirá buscando uno mejor, pero si no aparece, seguramente se llevará este.
Ciertamente ha sido un viaje largo y extraño para la compañía. Esta vez, SAP, que posee el 71% de la empresa, recuperaría su inversión inicial, pero no mucho más (aunque probablemente ganó algo de dinero adicional cuando la empresa se hizo pública).
Anand Thaker, un consultor de martech que vigila de cerca a las empresas, dice que es un trato razonable para ambas partes. “SAP necesita efectivo y esta parece una excelente oportunidad para devolver esos fondos a las arcas. Es probable que Silver Lake salga saludable de los fondos del acuerdo pendiente de VMware [with Broadcom],» él dijo. Ese acuerdo aún está sujeto a la aprobación regulatoria.
Qualtrics recaudó 400 millones de dólares como startup, según Crunchbase, y estaba a punto de salir a bolsa cuando SAP se lanzó en 2018 con una oferta que la empresa básicamente no pudo rechazar. Era un número grande, y los fundadores lo tomaron. Bill McDermott, que era director ejecutivo en ese momento, lo vio como una forma de obtener un acceso más directo a los datos de los clientes, el santo grial de los datos para cualquier empresa.
También tenía el beneficio adicional de ser nativo de la nube, y tal vez tener ingenieros que habían creado un producto SaaS desde cero podría ayudar a SAP, que estaba en proceso de transición a la nube en ese momento. Posteriormente, McDermott renunció, y finalmente aterrizó como director ejecutivo de ServiceNow, y su reemplazo, Christian Klein, probablemente no estaba tan apegado a algo que no se adquirió bajo su supervisión.
Como nos dijo Holger Mueller, analista de Constellation Research, en el momento de la escisión, la empresa aún podría conservar los beneficios de la adquisición con la escisión, al tiempo que recupera parte de su inversión, y probablemente así lo vio Klein.
“SAP no pierde nada en cuanto a su […] visión de datos y experiencia, ya que aún conservan [controlling interest in Qualtrics]. También abre la oportunidad para que Qualtrics se asocie con otros proveedores de ERP. [and broaden its overall market]”, dijo en ese momento.
Qualtrics es una empresa de experiencia del cliente. Opera en el lado de la ecuación donde las empresas pueden preguntarle sobre su experiencia en forma de encuesta, como la que recibí de mi dentista la semana pasada después de mi limpieza. También se puede usar para consultar el sentimiento dentro de una organización.
La acción ha subido un 1,43% tras las noticias del mediodía.