EXCLUSIVO: A medida que los ingresos cruciales por alquiler de películas finalmente comienzan a regresar, Redbox y Crackle, matriz de Chicken Soup for the Soul Entertainment, está tomando medidas para ajustar su cinturón corporativo.
Las conversaciones en los círculos de los medios y el entretenimiento se han hecho más fuertes a medida que las acciones de Chicken Soup han caído a un mínimo histórico, poniendo su valor de mercado en $ 55 millones. Cerró el martes a $ 2.60, la mitad de su nivel a principios de 2023 y muy por debajo de su marca por encima de $ 14 cuando se cerró la adquisición de Redbox por $ 375 millones en agosto pasado. El entorno operativo, por supuesto, ha sido agotador para todas las empresas de medios durante el año pasado, con acciones cayendo en todos los ámbitos y la mayoría de los jugadores en modo de reducción.
Múltiples fuentes familiarizadas con el pensamiento de la gerencia indicaron a Deadline que los despidos no están en el pronóstico para la compañía, que administra una serie de negocios de transmisión con publicidad junto con Redbox. Sin embargo, en lugar de reducciones de personal, las bonificaciones ejecutivas que normalmente se pagan en marzo se han aplazado hasta el segundo trimestre y se han renegociado acuerdos de distribución selectos para títulos heredados en el acuerdo de Redbox. La compañía también acaba de obtener una infusión de $50 millones de un acuerdo de compra de acciones, ya que busca apuntalar sus recursos financieros.
En una reunión reciente en el ayuntamiento, el CEO Bill Rouhana entregó actualizaciones a los empleados sobre los planes para diferir las bonificaciones ejecutivas. La otra medida importante de austeridad ha sido la renegociación de acuerdos de distribución individuales para títulos selectos de Redbox heredados en la adquisición. Antes de salir a bolsa a fines de 2021 a través de una fusión con la empresa de adquisición de propósito especial Seaport Global, Redbox había aumentado significativamente su producción original. Cada vez que un nuevo propietario se hace cargo, piense, en un nivel de presupuesto diferente, Warner Bros Discovery, los proyectos existentes se reconsideran o, a veces, incluso se archivan, dentro de los límites de la obligación contractual. Grandes pactos multiimagen como el firmado por Redbox en 2020 con Juan mecha No se entiende que el productor Basil Iwanyk se vea afectado por el retroceso, dijeron las fuentes.
La compañía se negó a comentar sobre sus actividades recientes, citando el período de calma exigido por el gobierno federal antes de su informe de ganancias del cuarto trimestre. CSSE será una de las últimas empresas en informar resultados esta temporada de resultados y aún no ha especificado cuándo lo hará. Las reglas de la SEC requieren que los números se publiquen dentro de los 90 días posteriores al cierre del trimestre anterior, lo que significa que la compañía tendrá que pasar a ser el centro de atención en algún momento antes del 31 de marzo.
A medida que se realizan los movimientos, los ingresos de los alquileres transaccionales en Redbox finalmente comenzaron a fluir nuevamente después de la larga lucha con Covid junto con los esfuerzos del estudio para favorecer sus propios puntos de venta de transmisión por suscripción. La compañía ha visto un fuerte aumento en los ingresos durante febrero y marzo, ya que los principales títulos teatrales del cuarto trimestre como Pantera Negra: Wakanda para siempre y El gato con botas: el último deseo entró en la ventana de alquiler. Las cifras de ingresos específicas para las películas generalmente no se comparten públicamente, y la mayor parte del impulso se reflejará en el balance general en el trimestre actual, no en el último.
El mercado total de alquiler en físico y digital es considerable, sumando hasta $ 6.3 mil millones en 2022, según Digital Entertainment Group. Al igual que con la exhibición teatral, el tamaño de la lista de estrenos general se correlaciona directamente con los ingresos. Las expectativas para 2023 son de un aumento de más del 20 % en la taquilla, impulsado por más lanzamientos programados, y los retornos en lo que va del año apuntan a que se está formando una importante historia de regreso.
Redbox, que opera 34,000 quioscos fuera de las tiendas minoristas como supermercados y tiendas de conveniencia, espera tener al menos un nuevo lanzamiento importante cada semana durante el resto de 2023, una gran mejora con respecto al estancamiento de Covid. Sin embargo, ha habido cierto grado de inquietud desde la adquisición dado que estaba compuesta casi en su totalidad por la asunción de la deuda de Redbox por parte de Chicken Soup. Si bien la decisión de cuadriplicar con creces la carga de la deuda de la compañía desconcierta a muchos inversores, como reconoció el propio Rouhana el otoño pasado en una entrevista con Deadline, no hay convenios que venzan pronto y el pago de la deuda no comenzará hasta 2024. La Reserva Federal El aumento agresivo de las tasas de interés durante el año pasado, que contribuyó a las quiebras bancarias y una desaceleración de las fusiones y adquisiciones en toda la economía, no parece representar una amenaza particular a corto plazo para la empresa.
Sin embargo, dado que juega una mano desafiante, Chicken Soup reveló la semana pasada que había firmado un acuerdo de compra de acciones por $50 millones con Lincoln Park Capital Fund, una firma de inversión de Chicago. El acuerdo, conocido como un acuerdo de financiación de «respaldo», ofrece a la compañía una mayor flexibilidad en la búsqueda de ingresos por películas para mover la aguja.
Eric Wold, analista de B. Riley, ha sido optimista durante mucho tiempo sobre las acciones de Chicken Soup for the Soul, manteniendo un precio objetivo de 12 meses de $26 para las acciones. Le dijo a Deadline que se mantiene optimista sobre las perspectivas de la compañía, aunque admitió que es posible que sea necesario reconsiderar el precio objetivo.
La acción «ha estado deprimida porque no es como si hubiera tenido noticias sorprendentes» sobre los alquileres que se promocionan en forma de sorpresas de taquilla como Oso de cocaína, credo 3 y M3gan. Si bien Redbox está «todavía en un estado desconocido», como las salas de cine, «confío en que se recuperará», agregó. En el 2019 previo a la pandemia, dijo Wold, Redbox estaba recibiendo $ 200 millones al año en EBITDA. Su punto de precio minorista, con alquileres a partir de $2 por noche, sigue siendo atractivo para muchos consumidores en tiempos inflacionarios, cuando gran parte del país no tiene televisión paga ni Internet de banda ancha.
A medida que las ruedas del cine comenzaron a girar nuevamente, Chicken Soup no ha hecho muchos comentarios públicos desde que Rouhana apareció el 11 de enero en una conferencia de inversores organizada por Needham & Co. Allí, la analista de Needham, Laura Martin, le preguntó qué es lo que más le entusiasma y lo que más le preocupa. sobre 2023, mencionó el regreso de las salas de cine como el primero y los aumentos «preocupantes» en las tasas de interés como el segundo. Cuando Martin le pidió que le diera el mejor consejo que había recibido, repitió una directiva de su padre. “Tómate un minuto extra para hacer las cosas bien”, dijo Rouhana. “Él me dijo eso tantas veces, ahora me lo digo a mí mismo cuando estoy a punto de cortar una esquina de algún tipo”.