Seraphim Space, el grupo de inversión en tecnología espacial con sede en el Reino Unido, está lanzando formalmente su segundo fondo de capital de riesgo luego de su primer cierre con socios limitados, incluido Eutelsat, según se enteró TechCrunch en exclusiva. El fondo en etapa inicial construirá una cartera global de 30 nuevas empresas que serán respaldadas en las etapas inicial y Serie A.
El director ejecutivo y gerente, Mark Boggett, se negó a revelar el porcentaje alcanzado y el tamaño objetivo del fondo, pero dijo que debería ser mayor que el fondo de capital riesgo de £ 70 millones de Seraphim Space de 2017 (alrededor de $ 95 millones en ese momento).
Al igual que su predecesor, el segundo fondo de capital riesgo de Seraphim, SSV II, está respaldado por importantes actores del sector aeroespacial que buscan mantenerse al día con la innovación.
Esta vez, Seraphim también operará en un mercado más activo y competitivo.
Los inversores se han vuelto cada vez más conscientes de las nuevas empresas espaciales y del mercado en general, que podría valer 1,8 billones de dólares para 2035, frente a 630 mil millones de dólares en 2023, según un informe reciente del Foro Económico Mundial y McKinsey. El número de fondos dispuestos a invertir en tecnología espacial ha aumentado en comparación con 2017, incluidos tanto generalistas como especialistas como Space Capital, SpaceFund, Starbridge Venture Capital y Starburst Aerospace.
Seraphim Space espera destacar por su trayectoria. Su primer fondo retornó tres veces la inversión original, lo que ayudó a disipar el cliché de que la inversión espacial es “de muy alto riesgo y de muy largo plazo”, dijo Boggett.
Los rendimientos de su último fondo fueron impulsados en parte por cinco salidas: la venta comercial de la empresa de chips UltraSoC a Siemens y cuatro OPI: Arqit, AST SpaceMobile, Nightingale y Spire Global.
Sin embargo, el mercado público actual es un mundo diferente al de 2021, especialmente para las cotizaciones tecnológicas. Esto afecta tanto a las empresas de la cartera de Seraphim Space que salieron a bolsa como al propio grupo inversor.
El fondo de crecimiento de la empresa, Seraphim Space Investment Trust (SSIT), cotizó en la Bolsa de Valores de Londres en julio de 2021 con 250 millones de libras esterlinas de ingresos brutos (unos 300 millones de dólares en ese momento). Después de un mínimo histórico en julio de 2023, su capitalización de mercado es ahora de 130 millones de libras esterlinas, o 162 millones de dólares, a pesar de que la participación más grande de SSIT, ICEYE, se volvió rentable en EBITDA el año pasado.
Estas condiciones del mercado obligaron al SSIT, con problemas de liquidez, a centrarse en inversiones de seguimiento en lugar de nuevos acuerdos y sugirieron que obtener financiación a través de la LSE para apuestas no rentables en las primeras etapas sería aún más difícil.
«Con los fondos de capital de riesgo, podemos cometer errores y tener fallas y altos niveles de riesgo durante un período de tiempo más largo del que el mercado público se siente cómodo», dijo Boggett a TechCrunch. Y si bien no ayudó que SSIT cotizara con una rebaja, su existencia ha sido útil en otros sentidos.
A través de un enfoque conocido como acuerdo de almacén, SSIT financió las nueve inversiones que SSV II ya había realizado antes de su primer cierre. Esto ayudó a mostrar a los posibles socios limitados que su tesis de inversión va más allá de lo que normalmente se combina con el espacio: el lanzamiento de cohetes y satélites.
Amplio espacio
El crecimiento del mercado previsto por el Foro Económico Mundial refleja que la tecnología espacial tiene aplicaciones en otras industrias.
«Todas las grandes tendencias que están en marcha realmente están siendo potenciadas por el espacio», dijo Boggett, comparándola con la IA en el sentido de que «es realmente una capacidad de mejora, una capacidad de facilitación para todos los demás sectores».
La aplicación de la IA a los datos espaciales es uno de los principales temas en los que invertirá SSV II. De hecho, ya lo ha hecho respaldando a la startup insurtech Delos y a la plataforma de verificación de créditos de carbono Renoster. Ambas empresas utilizan grandes cantidades de datos y modelos para abordar cuestiones relacionadas con el cambio climático.
El entusiasmo de Seraphim Space por empresas como Delos es doble: la tecnología podría tener un impacto real más allá del monitoreo y tienen el potencial de generar altas valoraciones (y retornos).
«Están abordando algunos de los mayores problemas que enfrentamos».
El tercer ámbito de interés del fondo será la informática en órbita. Suena un poco más abstracto, pero también tiene el potencial de tener un impacto en sectores como la agricultura y la infraestructura. Por ejemplo, esta categoría incluye a Aethero, una empresa que desarrolla computadoras de vanguardia que eventualmente respaldarían la toma de decisiones autónoma en órbita.
SSV II también apunta a las comunicaciones espaciales, con una empresa en cartera hasta el momento: Hubble Network, que quiere conectar mil millones de dispositivos a través de una red Bluetooth espacial. Su director ejecutivo, Alex Haro, sabe un par de cosas sobre localizadores: anteriormente cofundó Life360, que adquirió Tile en 2021.
El cuarto tema de SSV II, la microgravedad para la ciencia, nos recordó a una empresa fuera de su cartera: Varda Space Industries, que está haciendo realidad la fabricación de fármacos orbitales y recaudó una ronda Serie B de 90 millones de dólares unas semanas después de que su primera cápsula regresara de la órbita. Dejando a un lado la biofarmacia, otras aplicaciones incluyen la investigación sobre nuevos materiales, dijo Boggett.
La defensa no se destaca como un tema de inversión, a pesar de los recientes vientos de cola entre los fondos, pero Boggett reconoció su ubicuidad en la tecnología espacial.
«La gran mayoría de las empresas espaciales son empresas de doble uso», afirmó. Pero, añadió rápidamente, “la mayor oportunidad de mercado está en el mercado comercial a medida que avanzan hacia los sectores subyacentes más amplios”.
Esta historia se actualizó para corregir que Airbus no participó en el primer cierre; Eutelsat lo hizo.