Silicon Valley Bank fue cerrado por los reguladores de EE. UU. el viernes después de que una oleada de salidas de depósitos y un esfuerzo fallido para recaudar nuevo capital pusieran en duda el futuro del prestamista centrado en la tecnología.
Con alrededor de $209 mil millones en activos, SVB se ha convertido en la segunda quiebra bancaria más grande en la historia de EE. UU. después del colapso de Washington Mutual en 2008, y marca una rápida caída en desgracia para un prestamista que estaba valorado en más de $44 mil millones menos que hace 18 meses. .
La Corporación Federal de Seguros de Depósitos, el regulador estadounidense que garantiza depósitos bancarios de hasta 250.000 dólares, dijo que estaba cerrando SVB y que los depositantes asegurados tendrían acceso a sus fondos el lunes.
Muchos de los clientes de SVB eran fondos de capital de riesgo, así como nuevas empresas de tecnología y atención de la salud, y tenían saldos de cuenta que superaban con creces la cantidad máxima asegurada por la FDIC. El regulador dijo que estos depositantes recibirían un pago inicial la próxima semana y el resto dependería de lo que suceda con los activos de SVB.
Históricamente, el regulador ha buscado fusionar a los prestamistas fallidos con una institución más grande y más estable. Washington Mutual, por ejemplo, fue vendido a JPMorgan Chase. La FDIC dijo que usaría las ganancias de la venta de SVB para financiar los pagos a los depositantes más grandes.
Los precios de los bonos de SVB se desplomaron el viernes, con su deuda senior cotizando a unos 45 centavos por dólar y su deuda junior a tan solo 12,5 centavos, lo que sugiere que los tenedores de bonos se preparan para grandes pérdidas.
Más temprano el viernes, SVB había abandonado sus esfuerzos para recaudar $2,250 millones en nuevos fondos para cubrir pérdidas en su cartera de bonos y había comenzado a buscar un comprador para salvarlo, según personas con conocimiento de los esfuerzos.
Las acciones de SVB se detuvieron durante las primeras operaciones en la bolsa Nasdaq de Nueva York, y sus problemas afectaron a las acciones de varios otros bancos estadounidenses que se considera que tienen perfiles similares de depósito y financiamiento.
El comercio en Pacific West, Western Alliance y First Republic se detuvo debido a la volatilidad después de que todos cayeron inicialmente entre un 40 y un 50 por ciento. El comercio también se detuvo brevemente en Signature Bank después de que sus acciones cayeron casi un 30 por ciento. Varios de esos bancos trataron de tranquilizar al mercado publicando declaraciones destacando sus diferencias con SVB en términos de activos y base de depositantes.
Los problemas del grupo bancario se derivan de una decisión tomada en el apogeo del auge tecnológico de estacionar $ 91 mil millones de sus depósitos en valores a largo plazo, como bonos hipotecarios y bonos del Tesoro de EE. UU., que se consideraban seguros pero ahora valen $ 15 mil millones menos que cuando SVB los compró después de que la Reserva Federal aumentara agresivamente las tasas de interés.
Había planeado vender $ 1.250 millones de sus acciones ordinarias a los inversores y $ 500 millones adicionales de acciones preferentes convertibles obligatorias, que diluyen un poco menos a los accionistas existentes. Eso habría ayudado a salvar los aproximadamente $1.800 millones en pérdidas en las que incurrió SVB por la venta de alrededor de $21.000 millones en valores iniciada para cubrir los retiros de depósitos de los clientes.
El jueves, SVB y su suscriptor Goldman Sachs se apresuraron a completar la oferta de acciones. Si bien Goldman había asegurado suficiente interés en el acuerdo de bonos convertibles a media tarde, la venta de acciones ordinarias estaba teniendo problemas a medida que las acciones de SVB caían, según una persona con conocimiento de los esfuerzos. La firma de capital privado General Atlantic también se había comprometido a proporcionar 500 millones de dólares en capital si se completaba la oferta.
Las acciones del banco registraron su mayor caída el jueves, borrando $9.6 mil millones de su capitalización de mercado. Las acciones de SVB habían caído más del 60 por ciento en las operaciones previas al mercado el viernes antes de la suspensión de las operaciones.
Las quiebras de bancos estadounidenses han sido extremadamente raras en los últimos años; el último banco asegurado por la FDIC que cerró fue en octubre de 2020, y la última vez que hubo más de 10 fue en 2014.
Las ramificaciones de los problemas de SVB pueden sentirse ampliamente. El prestamista es el socio bancario de la mitad de las empresas estadounidenses de tecnología y ciencias de la vida respaldadas por capital de riesgo y tiene una gran presencia en la oferta de líneas de crédito a la industria de capital privado de 10 billones de dólares.
Sus clientes habían comenzado a temer cada vez más por la posición financiera del banco el jueves cuando algunas nuevas empresas comenzaron a sacar su efectivo. Algunos grupos de capital de riesgo reconocieron que habían comenzado a aconsejar a algunas de las empresas de su cartera que consideraran retirar una parte de sus depósitos del prestamista a principios de esta semana.
“Los 40 años de relaciones comerciales de SVB que respaldan a Silicon Valley se evaporaron en 14 horas”, dijo un alto ejecutivo de un fondo de capital de riesgo multimillonario.
Información de Joshua Franklin, Eric Platt, Ortenca Aliaj, Antoine Gara y Brooke Masters en Nueva York y Tabby Kinder y George Hammond en San Francisco. Información adicional de Stephen Gandel en Nueva York y Robert Smith en Londres.
© 2023 The Financial Times Ltd. Todos los derechos reservados. No debe ser redistribuido, copiado o modificado de ninguna manera.