Una disputa legal sobre valores hipotecarios de EE. UU. pesó mucho en los resultados trimestrales de UBS. Está lejos de ser el único caso con el que tiene que lidiar el banco.
Antes de la crisis financiera, UBS también vendía valores hipotecarios titulizados de alto riesgo en EE. UU.
Ir al juez es parte del negocio. Al menos eso se aplica a los grandes bancos que operan internacionalmente y ofrecen productos financieros complejos. Así también para UBS. Por ejemplo, una provisión para un caso legal de más de 15 años en los Estados Unidos arruinó el resultado del primer trimestre. El banco reservó $ 665 millones para completar un asunto de valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS).
El nuevo director ejecutivo de UBS, Sergio Ermotti, dijo el martes a los analistas financieros que el asunto estaba en «discusiones avanzadas» con el Departamento de Justicia de EE.UU. Si un CEO se deja llevar por las ramas con tales declaraciones, esto generalmente significa que un acuerdo no está muy lejos. Ermotti pronto podrá solucionar este problema. Si no fuera por Credit Suisse.
También CS tiene un problema de RMBS
Porque UBS no es el único banco suizo con un problema de RMBS. CS también resolvió un importante caso de RMBS en octubre pasado, pagando $495 millones. Según el informe anual de CS, están pendientes varios otros casos legales en relación con las hipotecas estadounidenses. Estos serán transferidos a UBS después de la adquisición.
Como nuevo propietario, el importante banco suizo también tendrá que ser responsable de todos los problemas legales de CS. A fines de marzo, UBS ha reservado alrededor de $ 3.3 mil millones para casos legales, asuntos regulatorios y similares. Es probable que esta cantidad se multiplique varias veces en el segundo trimestre tras la adquisición y consolidación de los libros de CS.
A diferencia de otras instituciones, UBS ha reservado una cantidad comparativamente modesta de 665 millones de dólares para casos de RMBS. La británica Barclays pagó 2.000 millones de dólares por un acuerdo hace años, Credit Suisse ya ha desembolsado 5.300 millones y Deutsche Bank incluso 7.200 millones. Los trámites resultaron sumamente lucrativos para las autoridades estadounidenses. Recaudaron miles de millones con ellos.
¿Por que es?
La disputa legal tiene sus raíces en el período anterior a la crisis financiera, en los años 2002 a 2007. En ese momento, numerosos bancos grandes estaban muy activos en el mercado inmobiliario de EE. UU. Negociaron hipotecas y empaquetaron los riesgos inmobiliarios en productos financieros complicados respaldados por hipotecas basura. Luego los vendieron a inversores que no pudieron evaluar adecuadamente los riesgos. El mercado inmobiliario de EE. UU. se derrumbó durante la crisis financiera, y con él el valor de los RMBS.
Para muchos bancos, esto ha dado lugar a años de disputas con los clientes y las autoridades estadounidenses. En 2018, el Departamento de Justicia de EE. UU. finalmente abrió procedimientos contra UBS. La demanda se relaciona con 40 transacciones de 2006 y 2007. Según la acusación, los inversores fueron estafados y sufrieron «pérdidas catastróficas».
UBS engañó a los inversionistas sobre la calidad de las hipotecas en cuestión y, a sabiendas, tergiversó sus características: los documentos son mucho más riesgosos y tienen más probabilidades de incumplimiento de lo que se afirma. En febrero de 2019, el banco suizo presentó una denuncia contra esta demanda, pero la denuncia fue desestimada.
mil millones para casos legales
El asunto de RMBS no es el único caso que UBS tiene que enfrentar. En Francia en particular, el banco tiene que lidiar con una disputa fiscal de larga data. Una multa originalmente fijada en 4500 millones de euros fue reducida a 1800 millones de euros por el Tribunal de Apelación de París, mientras que 1000 millones de euros fueron confiscados y 800 millones de euros pagados al estado francés por daños y perjuicios. UBS ha reservado otros 1.100 millones de euros para el asunto.
El banco todavía está cargado con una serie de casos antiguos: como el asunto del estafador de inversiones Bernie Madoff, los procedimientos que involucran fondos en Puerto Rico, los casos de manipulación de la tasa de cambio y la Libor, o el manejo de retrocesiones en Suiza. Y tras la fusión, llegaron los problemas de Credit Suisse. CS necesita 12 páginas en el informe anual para describir sus casos legales.