Wall Street rompió su récord histórico el viernes 19 de enero. El índice S&P 500, que representa a las grandes empresas estadounidenses, cerró con un avance del 1,23%, hasta 4.839 puntos. Fueron necesarios más de dos años para batir el último récord, establecido el 4 de enero de 2022. Termina así el período de deflación de la burbuja post-Covid-19, con la llegada de la inflación y el fin del dinero gratis.
Después de elevar sus tipos desde cero en marzo de 2022 a más del 5,25% este verano, la Reserva Federal (Fed), el banco central estadounidense, ha logrado sus objetivos. La inflación, que había alcanzado un récord del 9,1% en junio de 2022, cayó al 3,4% interanual en diciembre de 2023 y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, anunció el fin de la subida de tipos. A finales de año, la noticia provocó fuegos artificiales en la bolsa de valores.
Sin embargo, desde principios de 2024, Wall Street no ha logrado batir sus récords, debido a una economía aún al rojo vivo, lo que sugería que la Reserva Federal, que había previsto tres recortes de tipos en 2024, no los reduciría a partir de marzo. Y luego se acumularon las buenas noticias, con la explosión del sector de la inteligencia artificial y el aumento de la moral de los hogares medido por el índice de la Universidad de Michigan. Esta cifra ha aumentado un 29% desde noviembre, el mayor aumento registrado desde 1991. Afecta a todos los segmentos de la población y a todas las regiones.
Esta moral se ve reforzada por la perspectiva de una caída de la inflación, la caída del precio del galón de gasolina (3,08 dólares frente a más de 5 dólares en la primavera de 2022), el buen comportamiento del empleo y las carteras bursátiles estadounidenses volando.
Además del S&P 500, el Nasdaq, que subió un 1,7% el viernes, está todavía a un 4,3% de su récord de noviembre de 2021. Pero este índice rico en valores tecnológicos ha subido un 40% en un año. Incluso la moral inmobiliaria está mejorando con la esperanza de tipos hipotecarios más bajos, aunque 2023 terminó con un nivel de ventas de viviendas en el nivel más bajo en treinta años, un 20% menos el año pasado, a poco más de 4 millones.
Fin de la inflación sin entrar en recesión
El repunte del mercado de valores está impulsado principalmente por los siete valores tecnológicos líderes (Apple, Microsoft, Meta, Nvidia, Alphabet, Amazon, Tesla), de los cuales los cuatro primeros batieron sus récords. De acuerdo a Wall Street Journal8.800 mil millones de dólares invertidos en inversiones monetarias a corto plazo están esperando para fluir hacia las acciones. Mientras tanto, las empresas que se habían visto asfixiadas por el nivel de los tipos a largo plazo, más del 5% en otoño, un récord desde 2007, lograron refinanciarse en mejores condiciones, con los tipos a diez años cayendo al 4,15%.
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