Warner Bros Discovery tropezó en el tercer trimestre, por debajo de las expectativas de Wall Street debido a una desaceleración en la publicidad y los cargos de reestructuración relacionados con fusiones.
Los ingresos totales fueron de alrededor de $9,800 millones, un 11% menos que en el mismo período del año anterior, y las pérdidas netas totalizaron $2,800 millones. Las pérdidas incluyeron 1900 millones de dólares de amortización antes de impuestos de activos intangibles relacionados con la adquisición y 1500 millones de dólares en cargos de reestructuración. El flujo de efectivo libre osciló a $ 192 millones negativos desde $ 705 millones positivos en el trimestre del año anterior.
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La compañía reportó 94,9 millones de suscriptores directos al consumidor, principalmente de HBO y los servicios de transmisión Discovery+ y HBO Max, un aumento de 2,8 millones con respecto al trimestre anterior. La compañía no ha desglosado números individuales para cada medio de transmisión.
Las estimaciones de consenso de los analistas exigían ingresos de 10.360 millones de dólares y una pérdida neta por acción de 21 centavos.
En el comunicado de ganancias, la compañía dijo que su objetivo de ahorro de costos relacionado con la fusión aumentaría de $ 3 mil 500 millones a $ 3.5 mil millones. La empresa viene despidiendo a un número considerable de trabajadores y también consolidando funciones laborales en varias divisiones. “Si bien tenemos mucho más trabajo por hacer, y aún quedan algunas decisiones difíciles por tomar, tenemos una convicción total en la oportunidad que tenemos por delante”, dijo el CEO David Zaslav en el comunicado.
Debido a que la fusión de WarnerMedia y Discovery se cerró en abril pasado, las comparaciones con el trimestre del año anterior se informaron sobre una base proforma. Al igual que muchos pares en un sector de medios golpeado por la turbulencia cambiaria y una serie de desafíos macroeconómicos, WBD llegó al informe de ganancias de hoy con bajas expectativas en Wall Street. La compañía se encuentra en medio de una importante reestructuración y, si bien eventualmente se lograrán varios miles de millones de dólares en ahorros de costos (sustancialmente más que el objetivo de $ 1,500 millones propuesto por AT&T cuando absorbió a Time Warner en 2018), a corto plazo habrá se cobrarán cargos vencidos durante varios trimestres debido a la revisión. La compañía también está trabajando para reducir su pesada carga de deuda de más de $47 mil millones (con un apalancamiento de 5.1 veces el EBITDA móvil mucho más alto que el objetivo final de 2 a 3 veces) y también para hacer frente a las pérdidas de televisión de pago debido a cortes de cable y incertidumbre generalizada en la publicidad.
En la división de redes, los ingresos por publicidad cayeron un 14 % (o un 11 % si se excluyen los giros de la moneda extranjera) a 1900 millones de dólares. A diferencia de otros propietarios de medios, WBD no posee una red de transmisión o estaciones locales, que tienden a ser los mayores beneficiarios del gasto en publicidad política. La caída coincidió con los pronósticos, tanto de la compañía como de Wall Street.
Los ingresos por distribución disminuyeron un 5 % (o un 2 % sin efectos cambiarios) a 2900 millones de dólares. Las ganancias de las tarifas más altas de afiliados en EE. UU. y los paquetes deportivos premium en América Latina fueron más que compensadas por una disminución en los suscriptores de televisión paga en EE. UU. y tarifas más bajas para afiliados en algunos países europeos.
mercados, dijo la compañía.
La división de estudios registró una caída del 8 % en los ingresos totales, a unos 3090 millones de dólares, pero el EBITDA ajustado aumentó un 37 % a 762 millones de dólares.
La unidad de DTC registró un EBITDA negativo de $634 millones, lo que refleja las inversiones en curso en HBO Max y Discovery+, que se lanzaron en 2020 y 2021, respectivamente. (Se combinarán como una oferta única en 2023, y la fecha de lanzamiento se adelanta a la primavera desde una ventana de verano anterior, anunció Zaslav).
Las acciones de WBD tuvieron un día volátil, cayendo tan bajo como $11,64 esta mañana antes de recuperarse un poco, pero aun así cerrando casi un 6%, a $11,97, con un volumen de negociación superior al promedio. Las acciones se han desplomado gravemente desde que se cerró la fusión de WarnerMedia y Discovery en abril pasado, cayendo más del 50%. Bears afirma que la compañía combinada está sobrecargada con activos en declive como las redes de televisión por cable y el estudio de cine insignia. Bulls, por otro lado, ve un almacén de IP potente con una salida de transmisión prometedora en HBO Max, además de puntos de bonificación para un equipo de administración consciente de los costos con un nuevo plan estratégico para DC que busca reducir la brecha con Marvel.
Además de las complicaciones financieras, tanto en la industria como en la economía en general, la oferta de contenido nuevo fue desigual en el trimestre. Mientras que el período vio el estreno de gran éxito de HBO Game of Thrones precuela Casa del Dragón, que entregó una sintonía promedio en todas las plataformas de 29 millones de espectadores por episodio, el marco de julio a septiembre fue notablemente somnoliento para Warner Bros Pictures. El único lanzamiento durante el verano fue el título familiar animado. Liga DC de Supermascotasque ha logrado una sólida recaudación mundial de más de $200 millones, pero no es el mismo tipo de mega-tienda que el batman o Adán negrootros lanzamientos de 2022 se publicaron en otros momentos de este año. no te preocupes cariño salió justo antes del final del trimestre del 30 de septiembre, lo que contribuyó con una pequeña cantidad a la línea superior, pero se mostró principalmente como un lastre en la línea inferior debido a los costos de mercadeo y distribución.