La adquisición de CS por parte de UBS solo fue posible gracias a garantías gubernamentales por valor de miles de millones y al recurso a las normas de emergencia. Aunque el Consejo Federal lo niegue: Es un rescate estatal.
La ministra de Finanzas, Karin Keller-Sutter (centro), explica en una conferencia de prensa el domingo por la noche por qué las autoridades orquestaron la fusión entre los dos grandes bancos.
La caída del hombre se repite. Después del rescate estatal de UBS en 2008, hubo acuerdo en que el gobierno federal nunca más debería tener que salvar a un banco de la quiebra. El tornillo de ajuste se ha apretado. Los planes de contingencia deberían garantizar que los grandes bancos como UBS o Credit Suisse (CS) puedan quebrar sin causar grandes trastornos económicos. Estas precauciones aún están esperando la primera prueba práctica. Las autoridades no sacaron los planos del cajón.
Después de un fin de semana dramático, el presidente federal Alain Berset, la ministra de Finanzas Karin Keller-Sutter, el presidente del SNB Thomas Jordan, el presidente de la Autoridad del Mercado Financiero y los presidentes de Credit Suisse y UBS comparecieron ante los medios el domingo por la noche en Berna. Anunciaron una boda de elefantes entre los dos grandes bancos UBS y CS. Esta es la mejor solución para garantizar la estabilidad financiera en Suiza y en todo el mundo. Aunque Keller-Sutter afirmó lo contrario, es un rescate de facto de CS. El banco ya no era viable. Por lo tanto, el SNB y el gobierno federal le habían pedido a UBS que se hiciera cargo de CS en los últimos días.
Trato solo gracias a los lubricantes
Las autoridades no solo orquestaron el trato. La Confederación y el SNB tampoco son tacaños con los lubricantes para que esto pueda suceder. El interés de UBS en hacerse cargo de CS fue limitado. Algunos filetes, como la gestión de activos, son atractivos para UBS. Sin embargo, comprar el CS completo fue muy arriesgado. Malas sorpresas de miles de millones podrían estar dormidas en el balance de CS. Por lo tanto, se necesitó una garantía de CHF 9 mil millones del gobierno federal para ciertos activos en el balance de CS para convencer a UBS de comprarlo. Sin embargo, esta garantía solo se aplica después de que UBS haya asumido 5.000 millones de la pérdida.
Durante el transcurso de la semana, el Consejo Federal también hizo posible que el SNB proporcionara a los dos bancos inyecciones de liquidez adicionales hasta que se completara la toma de control. El SNB puede otorgar préstamos correspondientes por un total de CHF 200 mil millones. La mitad de esto consiste en préstamos garantizados con un privilegio de quiebra. Los bancos no tienen que depositar seguridad como de costumbre para retirar los fondos, porque el gobierno federal intervendrá si es necesario. La Confederación también está introduciendo un «respaldo de liquidez pública» planificado. Con este instrumento, el SNB puede otorgar préstamos por un volumen de hasta CHF 100 mil millones a CS, que están garantizados por la Confederación.
Accionistas de Credit Suisse evitan pérdida total
Debido a la adquisición de CS por parte de UBS, se crea un coloso. El balance total del nuevo gran banco será más del doble de la producción económica suiza. A primera vista, los accionistas de CS deben sangrar. Reciben valores de UBS por valor de 76 céntimos por acción. En comparación con el precio de cierre del viernes, que fue de CHF 1,86, esto corresponde a un descuento de un buen 59 por ciento.
Los accionistas de CS no pueden decidir sobre la oferta en una junta general. Se les impone por ley de emergencia. Esta es una grave socavación de los derechos de los accionistas. Sin embargo, se queda corto hablar de una «expropiación» con referencia al precio de cierre del viernes. La situación en el gran banco cambió fundamentalmente durante el fin de semana. CS difícilmente habría sobrevivido el lunes sin ayuda externa. Los accionistas lo habrían perdido todo.
El plan de la Confederación y el Banco Nacional para el rescate de Credit Suisse
