Arm Holdings presentó esta semana una declaración de registro en el formulario F-1 a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. antes de su oferta pública inicial planificada de sus acciones estándar en el Nasdaq Global Select Market. El número específico de acciones y su precio para esta oferta aún no se han decidido, pero se cree que esta será la oferta pública inicial más grande en años, ya que estamos tratando con un actor clave en el panorama del diseño de microprocesadores.
Aproximadamente el 70% de la población mundial emplea productos impulsados por chips con arquitectura de conjunto de instrucciones o diseños desarrollados por Arm. En el año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2023, varios fabricantes de chips enviaron 30 mil millones de chips basados en la tecnología de Arm, lo que supone un crecimiento del 70% con respecto a 2016, informa Nikkei. Hasta la fecha, la tecnología de Arm se ha utilizado en 250 mil millones de chips y, según el presidente y director ejecutivo del grupo SoftBank, Masayoshi Son, se prevé que esta cifra alcance eventualmente la marca del billón.
Dada la naturaleza ubicua de la tecnología Arm, se estima que la valoración de Arm Holdings caerá entre 60 y 70 mil millones de dólares. Aunque las ambiciones iniciales apuntaban a recaudar hasta 10 mil millones de dólares, la decisión de SoftBank de retener una porción mayor de Arm podría ajustar esta cifra. Arm Holdings es actualmente propiedad de SoftBank, un conglomerado de inversión japonés, que pretende capitalizar las fortalezas de Arm en los mercados tradicionales, así como en el creciente sector de la informática de IA.
«Un buen desempeño de Arm no sólo será una gran ganancia inesperada para SoftBank, sino que también reforzará su estrategia de IA al mostrar que el entusiasmo del mercado en torno a la IA no ha disminuido», dijo Kyle Stanford, analista de PitchBook, informa Bloomberg.
Según informes de los medios, los principales gigantes tecnológicos como Amazon, Apple, Intel, Nvidia y Samsung están considerando convertirse en inversores ancla en la próxima oferta pública inicial de Arm.
Sin embargo, la trayectoria de Arm no está exenta de vientos en contra. Documentos financieros publicados recientemente revelaron una ligera disminución en sus ingresos, cayendo a 2.680 millones de dólares en el año que terminó en marzo pasado. La industria de los chips en general sigue sumida en desafíos de ventas, acentuados por los excedentes de inventario. Incluso potencias como Apple, Intel y Qualcomm no están a salvo de esta crisis. Además, las tensiones geopolíticas, como las restricciones a las exportaciones impuestas por Estados Unidos y el Reino Unido contra China, ponen en peligro aún más las perspectivas de Arm en el lucrativo mercado chino. Por ejemplo, las empresas chinas no pueden licenciar la CPU IP de la serie Neoverse V de alto rendimiento de Arm utilizada para aplicaciones informáticas de alto rendimiento.
Pero quizás el mayor desafío para Arm, además de la recesión económica y las restricciones gubernamentales, sea la creciente adopción de la arquitectura del conjunto de instrucciones RISC-V de código abierto por parte de aplicaciones emergentes y establecidas. Si bien los SoC simplistas basados en RISC-V han estado abordando aplicaciones emergentes como medidores y sensores inteligentes durante un tiempo, recientemente la tecnología se ha adoptado para aplicaciones de IA y HPC, fuentes de ingresos para empresas como Nvidia.
Esta próxima cotización ha llamado la atención como potencialmente la oferta pública inicial más importante de este año. Si tiene éxito, la cotización de Arm no solo será un rayo de esperanza para SoftBank, sino que también será la más significativa desde la oferta pública inicial de 13.700 millones de dólares de Rivian Automotive en 2021. La magnitud de este evento lo alinea con la oferta de 25.000 millones de dólares de los gigantes tecnológicos Alibaba en 2014 y el debut de Facebook en 2012. de 16 mil millones de dólares.