en un momento Cuando muchas empresas han luchado por encontrar crecimiento y las valoraciones se han desplomado, Databricks sigue siendo la excepción. En septiembre, la empresa recaudó 500 millones de dólares sobre una valoración masiva de 43 mil millones de dólares. Esta semana, la compañía anunció algunas cifras de ingresos impresionantes para justificar la confianza de los inversores.
Para el año que finalizó el 31 de enero de 2024, la startup en etapa avanzada recaudó 1.600 millones de dólares, una cifra que representó un crecimiento de más del 50 % con respecto al año anterior. Se trata de un crecimiento de ingresos impresionante, sin importar de qué período de tiempo estemos hablando, pero especialmente en estos días.
Como empresa privada, no tiene que revelar públicamente sus cifras, pero con un crecimiento como ese, ¿por qué no gritarlas a los cuatro vientos? Los mercados públicos siguen siendo un espacio muy difícil, por lo que parece que Databricks se contenta con permanecer privado por el momento, al tiempo que informa a los clientes e inversores que lo está haciendo extremadamente bien, muchas gracias.
¿Cómo es posible que Databricks siga creciendo a este ritmo más de 10 años después de su lanzamiento? La empresa aparentemente está en el lugar correcto en el momento correcto, ayudando a las empresas a almacenar y procesar enormes cantidades de datos en un momento en que los datos se han convertido en el centro de la informática empresarial. Es el combustible de la inteligencia artificial, y los grandes modelos de lenguaje, en particular, requieren grandes cantidades de ella. Databricks se complace en ser el lugar al que acuden las empresas para tratar todos esos datos, afirma Ray Wang, fundador y analista principal de Constellation Research. «Ahora son los valores predeterminados para la inteligencia artificial y los datos», dijo Wang a TechCrunch.
Quizás no sea el valor predeterminado, pero Databricks es sin duda uno de los jugadores clave junto con Snowflake, que en este momento parece ser el principal competidor de la empresa. Fundadas apenas un año antes que Databricks en 2012, las dos empresas han crecido juntas a medida que aumentaba el apetito del mercado por los datos.
Ambos han cosechado los frutos de esa hambre al proporcionar un lugar para almacenar, procesar y poner a trabajar esos datos. Snowflake ha sido una empresa pública desde 2020 y, aunque Databricks ha optado por seguir siendo privada, sus ingresos son como los de una empresa pública, y Wang dice que la empresa está preparando una eventual IPO.
“Han tenido que prepararse para una IPO, pero ahora que están ganando cuota de mercado y creciendo, pueden posponer la salida a bolsa. Por eso ahora pueden informar cifras como una empresa pública”, dijo.
Y Dharmesh Thakker, socio general de Battery Ventures, que fue uno de los primeros inversores en la empresa, cree que la empresa apenas está comenzando. «Hemos tenido la suerte de ser uno de los primeros inversores en Databricks y apoyar al director ejecutivo Ali Ghodsi en su viaje de crecimiento hasta alcanzar un crecimiento de casi 100 veces los ingresos desde que invertimos», dijo Thakker a TechCrunch. «Sin embargo, incluso con 1.600 millones de dólares en ingresos, todavía parece que la empresa se encuentra en las primeras etapas de crecimiento, basándose en el mercado más amplio y la posición competitiva de la empresa».
Démosles algo de qué hablar.
TechCrunch ha cubierto exhaustivamente el ascenso de Databricks como empresa privada a lo largo de los años gracias a su bienvenida inclinación por compartir resultados. Esas divulgaciones previas nos permiten enmarcar claramente el crecimiento reciente de Databricks. La imagen que surge es la de una empresa de software empresarial que está creciendo más rápido que cualquiera de sus compañías públicas y con un impulso crítico en una métrica comercial de software clave que debería ayudarla a mantener su crecimiento fluido este año.
En su año fiscal más reciente, el período de 12 meses que finalizó el 31 de enero de 2024, Databricks generó más de 1.600 millones de dólares en ingresos, impulsados en parte por el producto Databricks SQL (almacenamiento de datos) de la empresa que creció más del 200% año tras año. año a una tasa de ejecución de más de $ 250 millones.
Impulsada en parte por el rápido ascenso de Databricks SQL, la tasa de crecimiento de Databricks de más del 50% la convierte en una empresa única en términos de crecimiento de software empresarial entre empresas de su tamaño. Entre las empresas públicas de software seguidas por el índice de nube de Bessemer Venture Partners, las de más rápido crecimiento público La empresa de software actual es SentinelOne, que creció un 42% en el trimestre más reciente. Ninguna otra empresa pública de software tiene una tasa de crecimiento superior al 40%, e incluso Snowflake registró un crecimiento de solo el 31,5% en los ingresos totales en su trimestre más reciente.
En particular, Databricks no está creciendo gracias a la venta de sus servicios a precios demasiado bajos; La compañía le dijo a TechCrunch que en su año fiscal más reciente, tuvo márgenes brutos para sus productos de suscripción de más del 80%. Eso significa que los ingresos que la empresa está acumulando son de alta calidad, incluso para un negocio de software.
Y sus clientes están comprando mucho más de lo que Databricks ofrece con el tiempo. La empresa reveló que tiene una “tasa de expansión neta” del 140% en su año fiscal más reciente. Nuevamente a modo de comparación, el cálculo de retención neta de Snowflake fue del 131% en el trimestre informado más reciente. (Estamos utilizando Snowflake como vara de medir para Databricks no solo porque comparten un enfoque en los datos, sino también porque Snowflake ha sido una de las empresas públicas de software más impresionantes desde su oferta pública inicial y, por lo tanto, constituye una buena «marca de agua alta». ”para apilar Databricks).
El crecimiento de productos más pequeños y una fuerte retención neta ayudan a explicar cómo Databricks ha escalado tan rápido como lo ha hecho. La empresa reveló en agosto de 2022 que había alcanzado una tasa de ejecución anualizada de mil millones de dólares y unos ingresos recurrentes anuales por valor de 800 millones de dólares a finales de 2021. Por lo tanto, en aproximadamente dos años, la empresa se duplicó con creces (ingresos a la zaga, como informó la empresa). más reciente es más conservadora que una cifra anualizada, en caso de que estés revisando nuestros cálculos).
Claramente, ser una empresa que almacena, explora y analiza datos para los clientes es un lugar lucrativo hoy en día; Los resultados recientes de Databricks y los de Snowflake lo dejan claro. Similar a cómo Nvidia está emergiendo como uno de, si no el Databricks, ganador en la actual carrera de la IA gracias a su negocio de chips, también está disfrutando de una mayor demanda gracias a la IA.
La compañía no tendrá que depender demasiado de su número de retención neta para seguir creciendo, y le dijo a TechCrunch que el negocio generativo relacionado con la IA le ayudó a registrar el mejor trimestre de su historia en términos de reservas, duplicando su récord anterior. Eso es un buen augurio para el año de Databricks.
Entonces, ¿cuánto vale todo eso?
Hagamos algunos cálculos realmente simples.
La cita exacta se pierde en el tiempo, pero una vez, mientras hablaba con Ghodsi sobre su negocio, señaló que gran parte del trabajo que TechCrunch ha ejecutado para rastrear el valor de su empresa se reducía a aritmética. ¡Correcto! Entonces, hagamos algunos cálculos más simples.
Como Databricks no tiene un par preciso en términos de comparación pública gracias a su tasa de crecimiento líder, tenemos que calcular un múltiplo de ingresos utilizando un cálculo un poco más detallado de lo que nos gustaría. Pero, aun así, las empresas de software más valiosas hoy en día en los mercados públicos valen alrededor de 22 veces sus ingresos finales por Bessemer. Con 1.600 millones de dólares, eso sitúa el valor de Databricks en unos 35.000 millones de dólares. Eso está muy cerca de su última valoración en el mercado privado y demuestra nuestro punto anterior de que la compañía estaba creciendo hasta alcanzar su valor vertiginoso a pesar de un clima de valoraciones más desafiante.
Si a esto le sumamos el crecimiento de unos cuantos trimestres más, Databricks podría argumentar con cierta convicción de que vale lo mismo, o más, que su precio en el mercado privado cuando finalmente salga a bolsa. Eso supone, por supuesto, que su tasa de crecimiento siga aumentando y no se desacelere demasiado. (En su año fiscal que finalizó el 31 de enero de 2023, la compañía registró una tasa de crecimiento superior al 60 %, aproximadamente un 10 % más que lo que informó en su año fiscal más reciente).
Siempre que la tasa de consumo de Databricks sea modesta (la compañía se negó a comentar sobre su rentabilidad actual), esta es la IPO que las empresas de tecnología estaban esperando. Si Databricks cotiza de manera inteligente cuando cotiza, podría abrir la ventana de IPO por sí solo. Lamentablemente para nosotros, los nerds del S-1, Ghodsi le dijo a The Wall Street Journal (que fue el primero en informar muchas de las cifras anteriores) que el mercado de IPO no está demasiado abierto en este momento. A lo que responderíamos: «Sí, ábrelo», pero no parece que vayamos a ver salir Databricks pronto. Incluso si tiene los números para hacerlo.