Ahora que se ha promulgado el aplazamiento a los 64 años de la edad legal de jubilación, ¿Francia finalmente “saldrá de la deuda”? Es en todo caso la señal política que iban a enviar Bruno Le Maire y Gabriel Attal, el jueves 20 de abril, al presentar el programa de estabilidad. Este ejercicio destinado a la Comisión Europea, en el que Francia detalla cada primavera su trayectoria presupuestaria para el resto del mandato, cobra especial importancia este año: se produce tras una reforma colocada, desde el principio, bajo el signo del equilibrio financiero de la sistema.
Durante una rueda de prensa el jueves, el ministro de Economía presumió de su “Objetivo acelerado de reducción de la deuda de Francia”. «Es el final de la era del dinero gratis: debemos recuperar el control de nuestra deuda para seguir siendo libres [de] nuestras elecciones»martillaba Gabriel Attal, su homólogo delegado a cuentas públicas.
De hecho, en este documento, que deberá ser presentado al Consejo de Ministros el próximo 26 de abril, el Gobierno muestra un objetivo sorprendentemente proactivo: la deuda pública, que ya se había reducido al 111,6% del producto interior bruto (PIB) a finales de 2022, solo debería representar 108,3% en 2027. En las versiones anteriores de la trayectoria, la deuda como porcentaje del PIB solo comenzó a disminuir a partir de 2026, de acuerdo con la promesa de campaña de Emmanuel Macron.
ejecutivo optimista
Misma aceleración se muestra por el lado de la reducción del déficit público: pasaría de 4,7% del PIB el año pasado a 2,7% al final del quinquenio, menos que el 2,9% hasta ahora apuntado por el gobierno -pese a saltar al 4,9% este año. “Acabamos de pedir a nuestros compatriotas que hagan un esfuerzo con la reforma de las pensiones, (…) es justo que también se involucren los actores públicos (Estado, municipios, Seguridad Social)”justificó el alcalde.
Estas ambiciones pueden sorprender, ya que las tasas de interés suben y Emmanuel Macron ha multiplicado promesas costosas últimamente: ley de programación militar (413 mil millones de euros para 2030), revalorización de becas para estudiantes y salarios de maestros, promesa de recursos adicionales con 700 nuevos puestos en el muelle de Orsay…
¿De dónde, entonces, podría provenir este control de la deuda? La inflación, en particular, aunque el gobierno no lo dice así. Si afecta el poder adquisitivo de los hogares y los márgenes de las empresas, la suba de precios -a corto plazo- es buena para las finanzas públicas: reduce mecánicamente la deuda como parte de la riqueza nacional, al tiempo que permite una recaudación del impuesto inflacionario. En este caso, la inflación debería subir al 4,9% este año, estima el gobierno, antes de caer desde el verano, y retroceder al 2,6% en 2024.
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