Puede que el mercado se esté ajustando, pero no para Eclipse Ventures, una empresa de riesgo con sede en Palo Alto que acaba de recaudar 1200 millones de dólares en dos nuevos fondos. Un fondo, con $ 720 millones en compromisos de capital, se invertirá en equipos en etapa inicial, así como en nuevas empresas que Eclipse incuba. Los 510 millones de dólares restantes se canalizarán a empresas en etapa de crecimiento, incluidas empresas que nunca antes han recaudado capital externo pero que también encajan en los temas más amplios de Eclipse. Los vehículos elevan el capital de la empresa bajo administración a $ 4 mil millones.
Eso es mucho para una empresa de riesgo que se fundó hace solo ocho años, pero aparentemente, el argumento continuo de Eclipse, que las industrias heredadas necesitan modernizar la forma en que operan para seguir siendo competitivas, está resonando entre sus inversores.
Como lo explica el fundador de la firma, Lior Susan, “De lo que siempre hablo es de la automatización en general porque hay muchas oportunidades. Entonces, ya sabes, el 5% del PIB mundial, o $ 45 billones, son salarios de cuello azul. Pero no hay suficientes camioneros o trabajadores de almacén o trabajadores agrícolas o trabajadores de la construcción en el mundo, y veremos aún menos a medida que más personas se jubilen. Todo será reemplazado por la automatización, y tenemos la intención de construir muchas de esas empresas en esos mercados”.
Hay muchas formas de llevar las industrias tradicionales al siglo XXI, a juzgar por la amplia cartera de Eclipse. Una de sus mayores apuestas, por ejemplo, es Bright Machines, una empresa aún privada que busca garantizar que todos los diferentes componentes de una fábrica estén conectados a un sistema de control central que pueda monitorear y administrar sus operaciones en tiempo real. Eclipse también respaldó a Enovix, una empresa que se hizo pública a través de una empresa de adquisición de propósito especial el año pasado y está produciendo baterías de iones de litio para dispositivos pequeños como relojes inteligentes, así como tecnología de celdas 3D y baterías para vehículos eléctricos. Eclipse también fue uno de los primeros inversores en Lucira, una empresa enfocada en desarrollar y comercializar kits de prueba de enfermedades infecciosas. (Organizó una oferta pública inicial tradicional a principios de 2021 cuando Covid todavía estaba desenfrenado).
Para saber un poco más sobre cómo Eclipse está mirando el mundo en este momento, y cómo todo ese capital fresco podría desplegarse, nos comunicamos por teléfono esta mañana con Susan, quien pasó ocho años en las Fuerzas de Defensa de Israel antes de vender un compañía que ayudó a construir a su hermano, y luego decidió lanzar su propia empresa de riesgo. Nuestro chat ha sido editado por su extensión y claridad.
TC: Acaba de anunciar dos fondos, uno de los cuales es un fondo de crecimiento. ¿Por qué no simplemente recaudar un fondo insignia más grande?
LS: Creemos que hay una gran oportunidad para Eclipse en la etapa inicial de crecimiento, y no solo en la etapa inicial. Nuestra primera apuesta de este nuevo fondo, por ejemplo, es Watchmaker Genomics, una empresa que acelerará la fabricación farmacéutica utilizando enzimas y automatización. Justin, uno de nuestros socios, conocía al equipo desde hacía un par de años; habían puesto en marcha el negocio para aumentar los ingresos y la tracción después de vender su empresa anterior a Roche por 1200 millones de dólares, y nos abrimos paso a codazos porque querían que alguien les ayudara a acelerar su fabricación. Invertimos junto con Decheng Capital, que es un experto en el mundo de la biotecnología.
¿Está realmente interesado en la atención médica o está más enfocado en nuevas empresas que mejoran los procesos de back-end, sin importar la industria o la vertical?
Tenemos toda una tesis de infraestructura de atención médica en torno a invertir en picos y palas en el lado de la fabricación y en términos de logística y cadena de suministro. Tenemos compañías increíbles, incluidas Rune Labs, Nucleus y algunas otras que están construyendo picos y palas y automatización para los mundos farmacéuticos.
Núcleo [RadioPharma] es una empresa que usted co-creó con Mayo Clinic. Eclipse también ha incubado otras empresas. ¿Está cambiando esta estrategia a medida que el mercado se debilita y surgen oportunidades en otros lugares?
De nada. Nuestro modelo se ve afectado por el tamaño de la oportunidad, y 75 billones de dólares del PIB mundial de 100 billones de dólares van a sufrir una transformación digital. Lo he estado diciendo durante ocho años, y creo que ahora todos están de acuerdo con nosotros: el gobierno, otros inversionistas, los mercados públicos. Todos quieren ser Elon Musk. Todo el mundo quiere construir coches y cohetes y resolver problemas difíciles. Así que nuestra estrategia de incubación se ha visto impulsada por el tamaño de la oportunidad más que cualquier otra cosa.
Una de las empresas que ayudó a crear, Bright Machines, recaudó algunos fondos de deuda de Silicon Valley Bank en noviembre después de que decidiera desechar los planes para salir a bolsa. ¿Cómo ha afectado la implosión de SVB a Bright Machines y Eclipse de manera más amplia?
Habíamos estado trabajando en estrecha colaboración con Silicon Valley Bank desde el establecimiento de la empresa. Naturalmente, no sé lo suficiente como para comentar cómo administraron el banco. Les diré que la gente de allí fue increíble y que el trabajo que hicieron para el ecosistema más amplio de nuevas empresas, no solo para Eclipse, fue increíble, así que en una nota personal, me entristece ver [its demise].
Por el lado comercial, creo que debido a que va a dejar un vacío en este mercado, hay todo un conjunto de nuevas oportunidades. [that will emerge from this]. Creo que veremos nuevos participantes en este mercado. También estamos pensando personalmente en lo que deberíamos hacer, a decir verdad, porque hay oportunidades extraordinarias para proporcionar no solo capital sino también capital no dilutivo en este mundo.
Espere, ¿está pensando en proporcionar deuda a sus propias empresas?
Todavía no, todavía no. Eso todavía está por encima de mi nivel de pago. Pero ya sabe, como inversor y operador, siempre debe pensar en las oportunidades que se le presentan actualmente.