Los titulares sobre los bancos suizos han sido en su mayoría negativos recientemente, debido a Credit Suisse y los debates sobre los fondos rusos. Pero los informes semestrales de Julius Baer, EFG y Vontobel pintan un panorama diferente.
¿Quién estará a cargo de la Bahnhofstrasse de Zúrich en el futuro? Los bancos privados se están haciendo sentir en la batalla por suceder a CS.
Unos lo ven en las sanciones a Rusia, otros en el fin de Credit Suisse: señales que apuntan a la inminente desaparición del centro financiero suizo.
Pero tal hundimiento aún no está a la vista. Cuatro de los ocho principales bancos privados suizos han presentado sus cifras semestrales en los últimos días. A algunos les está yendo muy bien, otros están luchando con problemas individuales, pero siguen siendo rentables. La conclusión es que la industria es resistente. Se destacan los siguientes cuatro hallazgos.
1. Los bancos pueden prescindir de Rusia
Para muchos bancos suizos, Rusia ha sido un importante mercado de crecimiento en los últimos años. La conmoción fue igualmente grande cuando Putin envió sus tanques a Ucrania, iniciando así la mayor guerra en Europa desde la Segunda Guerra Mundial.
Los bancos suizos adoptaron rápidamente las sanciones estadounidenses y europeas en febrero de 2022; Hubo restricciones no solo para los rusos sujetos a sanciones, sino para todos.
Estaba claro para todos los bancos privados: no importa cómo termine la guerra y si algún día hay un cambio de poder en Moscú, los negocios con Rusia se han extinguido durante mucho tiempo.
La tranquila realización fue seguida por hechos de 2023. Vontobel y Julius Baer han decidido interrumpir por completo el negocio con clientes en Rusia. El jefe de Vontobel, Zeno Staub, dijo en una conferencia telefónica el jueves que ya se habían completado tres cuartas partes de la salida.
En general, Vontobel tiene que renunciar a activos por valor de CHF 2500 millones, que también incluye salidas del negocio de Hong Kong. En comparación con los 98.000 millones de francos suizos que gestiona Vontobel Wealth Management en total, los rusos solo representan un porcentaje bajo de un solo dígito de la clientela. El acuerdo ruso puede haber sido lucrativo, pero el centro financiero suizo está bien sin él.
2. Los bancos ganan dinero
Esto también se muestra al observar las ganancias semestrales (ver gráfico): Los cuatro bancos privados trabajaron de manera rentable. Julius Baer y sobre todo EFG aumentaron significativamente, UBP se estancó. Vontobel se retrasó debido a problemas en la gestión de activos, es decir, en el negocio con clientes profesionales, que sigue principios diferentes.
Gracias a las subidas de tipos de interés a nivel nacional por parte de los bancos centrales, los bancos privados pueden volver a ganar más dinero con el clásico negocio de los tipos de interés: pedir dinero prestado a tipos de interés bajos y prestarlo a tipos de interés más altos. A diferencia de los bancos cantonales o Raiffeisen, este negocio es secundario para Bär and Co.
Los ingresos por comisiones y tarifas, por ejemplo, de los mandatos de gestión de activos, son más importantes: los clientes ricos pagan a su banco para cuidar su dinero e invertirlo con sensatez. Esta tarifa generalmente se basa en los activos invertidos. Por lo tanto, si los activos de los clientes se reducen drásticamente, como sucedió en 2022, porque los mercados financieros no van bien, los bancos privados ganarán menos en los próximos trimestres.
Debido a que los ingresos comerciales también aumentaron, el panorama para los bancos privados parece bastante bueno en general.
3. Los bancos son atractivos para nuevos clientes
Los beneficios y ganancias de la gestión patrimonial son un indicador rezagado. Para evaluar el atractivo de los bancos en tiempo real, la cantidad de dinero nuevo atraído es más importante.
Las cosas se ven bien en ese frente, con Julius Baer (CHF 7 mil millones) y EFG (CHF 3 mil millones) sorprendiendo al alza. Vontobel también pudo atraer CHF 2 mil millones en dinero nuevo de clientes privados, o casi CHF 4 mil millones si se excluye la salida de Rusia y Hong Kong.
El nuevo dinero viene de todas partes del mundo; Por ejemplo, en EFG: solo en la región de origen, Suiza e Italia, hubo una salida neta de fondos, todas las demás regiones aumentaron, en algunos casos de manera muy significativa.
«Actualmente, la mayor parte de la riqueza se crea en el cinturón entre Oriente Medio y Singapur», dice el jefe de EFG, Giorgio Pradelli. Para él, esto incluye no solo los Estados del Golfo, sino también mercados como Israel, India y el sudeste asiático.
4. Los bancos privados ganan la batalla de los asesores de clientes
Sin embargo, el dinero nuevo no cae del cielo, lo traen los asesores de los clientes. Vontobel contrató a 50 en la primera mitad del año, más de lo habitual, y solo 20 comenzaron a fines de junio. La incorporación lleva tiempo.
El jefe de Vontobel, Zeno Staub, dice que se mantuvieron conversaciones con casi 500 consultores. Pero el “ajuste” mutuo es crucial al momento de reclutar. Los clientes tienen que adaptarse al banco, de lo contrario, todos los involucrados pierden.
Por ejemplo, el banco verifica de qué región provienen los clientes del asesor, qué tan riesgosos invierten y qué productos financieros están buscando. La empresa con sede en Zúrich es el banco equivocado para los clientes a los que les gusta sacar grandes préstamos y, por lo tanto, hacer apuestas agresivas en la bolsa de valores, y también para sus asesores.
EFG también estuvo muy activo: el banco privado de Zúrich contrató a 75 nuevos asesores de clientes en la primera mitad del año, más de los 50 a 70 asesores previstos originalmente. Sin embargo, según el jefe de EFG, Giorgio Pradelli, era necesario reaccionar ante la situación extraordinaria de que un gran número de asesores de clientes están considerando cambiar de empleador. La fusión de UBS y Credit Suisse es una de las razones, pero no la única. «Durante la pandemia y en el difícil año económico de 2022, muchos consultores fueron cautelosos y se quedaron con su empleador».
Pradelli toma el hecho de que los grandes bancos extranjeros se están enfocando cada vez más en la gestión de activos y, a veces, quieren reclutar agresivamente asesores de clientes. La competencia en el mercado laboral es intensa, pero no hemos visto ninguna fuerte presión alcista sobre los salarios, dice.
¿Quién heredará Credit Suisse ahora?
El hecho de que los bancos privados suizos estén reclutando asesores de clientes a gran escala demuestra que desempeñarán un papel importante en la carrera por suceder al antiguo Credit Suisse. Pero esta carrera todavía dura mucho tiempo. Toma un tiempo para que los nuevos asesores generen dinero nuevo y, como resultado, también generen ganancias.
«Los procesos de toma de decisiones de los clientes son más largos y complejos de lo que piensas», dice Philipp Rickenbacher, director de Julius Baer. Se trata de patrimonios estructurados de familias, que a menudo están repartidos por numerosos países y abarcan varias generaciones. Algunos de estos activos se encuentran, por ejemplo, en soluciones de seguros que no se pueden cambiar fácilmente.
«Estos clientes son muy cautelosos a la hora de cambiar su banco propio», dice Rickenbacher. Por lo tanto, no se debe hablar de olas en este sentido, sino de un flujo constante de activos que se desplazan. «Espero que veamos los efectos de los eventos recientes en el centro financiero suizo en los próximos años».
Tales cifras semestrales son solo una instantánea a este respecto. Y, sin embargo, las cifras permiten concluir que el centro financiero suizo tiene una base amplia y también puede absorber la desaparición de Credit Suisse o el fin del negocio en Rusia.