El lado positivo de la desaceleración del capital de riesgo

Después de años de crecimiento explosivo, gran parte del mundo de la tecnología es notablemente menos espumoso de lo que era, lo que puede significar un regreso a algunas prácticas comerciales más sostenibles. en lo último Pivote podcast, Kara Swisher y Scott Galloway analizan el estado actual del capital de riesgo y los beneficios de las tasas de interés más altas.

Kara Swisher: Hablemos de la start-up BeReal, que es un muy buen producto. Sus descargas han bajado un 95 por ciento desde su pico de 2022. El capitalista de riesgo Sasha Kaletsky tuiteó que los números muestran lo difícil que es mantener el crecimiento de las aplicaciones de consumo una vez que se ha cruzado un abismo. La empresa emergente de fitness en el hogar Tonal, otro producto bastante bueno, está buscando un comprador después de gastar mucho en la contratación, una especie de Pelotón de este año. Parece que se han probado muchas cosas y muchas otras no se pegan. ¿Qué te imaginas que se va a pegar?

scott galloway: Bueno, en primer lugar, aconsejo a dos firmas de capital de riesgo. Quieren hablar sobre adónde vamos desde aquí: qué inversiones, qué categorías. Mi consejo es sentarse en sus manos y no hacer nada en este momento. Porque lo que está pasando en el mercado inmobiliario está pasando en el mercado de riesgo, y es que todo el mundo se está anclando. La gente piensa: «Los Smith vendieron su casa por $800 000 hace 15 meses, así que debería recibir $800 000». Bueno, no, el mercado ha cambiado drásticamente. Y así, incluso si ponen su casa en venta, no quieren aceptar un precio más bajo. Mientras tanto, los compradores leen todo en las noticias sobre una recesión o la caída de los precios de la vivienda y piensan: «Esta casa vale $650,000». Así que ahora mismo, hay estasis total. Lo mismo está sucediendo en la comunidad empresarial y de pequeñas empresas. Las empresas que recaudan dinero todavía tienen capital, pero no quieren reconocer que su valoración probablemente haya bajado un 50, 70, tal vez incluso un 80 por ciento.

Creo que hay un montón de oportunidades en lo que llamaré servicios habilitados por tecnología. Te diré dónde estoy invirtiendo: invertí en una empresa llamada Zero100 que recopila una tonelada de datos e investigaciones sobre la innovación en la cadena de suministro. Porque todas las empresas, de manera lenta pero segura, están elevando la cadena de suministro al nivel más alto de toma de decisiones y asignación de capital. Se están dando cuenta de que la cadena de suministro es la forma en que Amazon ganó, y también es la forma en que casi todas las empresas fueron eliminadas por COVID. Ya no es este mal necesario; es un componente clave de la estrategia. Y esta es una empresa habilitada para la tecnología, pero es un grupo de personas inteligentes que escriben investigaciones, organizan eventos y ayudan a las grandes empresas a descubrir su cadena de suministro.

Creo que una empresa así, y quiero ser claro: no vamos a cotizar en bolsa por $ 5 mil millones, pero es un gran negocio. El tipo que lo dirige es un operador fantástico. Lo construirá lentamente, generará un valor duradero y, en siete a diez años, tendremos una empresa que gana $ 30 millones o $ 40 millones en ARR, que se venderá por $ 200 a $ 300 millones. Y esa es una forma increíble de ganarse la vida.

En un mundo de tasas de interés cero, donde el dinero es gratis, terminas con Wag. Terminas con un lindo concepto que no es un negocio. Terminas con Cathie Wood hablando de bitcoin en un millón de dólares. Terminas con toda esta basura, y hay que limpiarla.

silbido: Lo hace.

Galloway: Hay mucha maleza que debe quemarse en un superincendio, lo que generará nuevas ideas. El primer consejo que les doy a los empresarios, y soy de la vieja escuela, es que lo que genera un negocio son los ingresos. Encuentre algo por lo que otra persona o compañía le pague inmediatamente. Y así es como siempre construí negocios. De acuerdo, nunca tuve una gran victoria. Todas mis empresas hicieron decenas de millones y se vendieron por tres a seis veces los ingresos, pero descubrí que esta era una forma de menor riesgo de generar valor duradero. Estoy escribiendo este libro, Álgebra Riqueza, y generalmente creo que sé cómo hacerte rico. Esa es la buena noticia. La mala noticia es que la respuesta es lenta. Es pensar cuidadosamente.

silbador: Creo que la gente tiene que dejar pasar un poco esta idea de boom. Intentaron crecer con la criptomoneda. Intentaron prosperar con la IA, lo cual, sí, pero ahora están invirtiendo demasiado en ella. A menos que aparezcan extraterrestres y nos den nueva tecnología, que es mi gran esperanza, siento que estamos en un período de tecnología que será muy lento en lo beneficioso que será. Y estaría de acuerdo con usted: comience lento y manténgase lento. No va a ser esta cosecha repentina de multimillonarios de la nada.

Esta transcripción ha sido editada para mayor claridad.