A medida que el mercado Compre ahora, pague después (BNPL) continúa su lento declive, uno de los principales actores, Splitit, se está embarcando en un esfuerzo por reorganizarse y pivotar.
Splitit anunció hoy que tiene un «compromiso de capital» de $ 60 millones de inversores estratégicos, incluidos Thorney Investment Group, Parea Capital y Motive Partners. Llevando el total recaudado de la puesta en marcha a alrededor de $ 350 millones (suponiendo que el acuerdo se lleve a cabo), las ganancias se destinarán al crecimiento y «apoyarán la ejecución de su plan estratégico», según el director gerente y CEO Nadan Sheth.
«Esta nueva inversión nos permitirá fortalecer nuestro balance, impulsar nuestra expansión geográfica, fortalecer nuestra capacidad para atraer clientes grandes y sofisticados, invertir en asociaciones estratégicas y desarrollar aún más nuestras innovadoras cuotas como servicio de marca blanca», agregó Sheth. en un correo electrónico a TechCrunch.
Pero mientras que el capital promete proporcionar una infusión muy necesaria para Splitit, el compromiso, o más bien los compromisos, tienen adjuntos términos inusualmente estrictos.
Motive proporcionará $50 millones ($0.20 por acción preferente) en dos tramos: $25 millones cada uno.
Por los primeros $ 25 millones, Splitit tendrá que dejar de cotizar en la Bolsa de Valores de Australia (ASX), donde se hizo pública en 2019, con la aprobación de sus accionistas y reincorporarse como una entidad privada con sede en las Islas Caimán. Splitit, que tiene su sede en Atlanta, Georgia, y oficinas satélite en Londres e Israel, está registrada en Australia como una corporación extranjera, lo que le permitió cotizar en ASX en primer lugar.
¿Por qué las Islas Caimán? Presumiblemente, porque históricamente ha actuado como un paraíso para las corporaciones multinacionales para proteger parte, o la totalidad, de sus ingresos de los impuestos. A diferencia de muchos países, las islas no imponen impuestos sobre la renta corporativa, ganancias de capital, impuestos sobre la nómina u otros impuestos directos sobre las nuevas empresas con sede allí.
Por los segundos 25 millones de dólares de Motive, Splitit tendrá que alcanzar ciertos hitos de desempeño financiero de todo el año 2023 no revelados, hitos que Sheth dice que la compañía está en camino de superar.
Si los accionistas votan para eliminar Splitit de ASX, se les dará la opción de retener la propiedad en Splitit como una empresa privada o negociar sus acciones restantes en ASX antes de la eliminación de Spliti. Sheth defendió el movimiento, argumentando que Splitit ha sido infravalorado durante mucho tiempo.
“La exclusión de la lista es fundamental porque nos brinda flexibilidad en términos de futuras necesidades de capital y representa la mejor oportunidad para crear valor a largo plazo para los accionistas existentes de Splitit”, dijo. “Refuerza significativamente nuestro balance y permite que el equipo se centre en nuestra estrategia de productos de marca blanca, la innovación y nuestros socios de distribución global de primer nivel”.
Thorney Investment Group y Parea Capital suministrarán $10 millones de los $60 millones en compromisos en forma de una nota convertible, una forma de deuda que puede convertirse en capital en una fecha futura.
Fundada en 2012, Splitit comenzó como una empresa tradicional de BNPL centrada en el mercado de consumo. Pero en 2022, Splitit abandonó su negocio de consumo para lanzar una plataforma de pagos a plazos de marca blanca para comerciantes.
Sheth afirma que la medida valió la pena y señala un aumento de los ingresos de 2022 a 2023. Pero dada la drástica transformación de la empresa, no está claro que eso sea cierto.
Splitit, como la mayoría de su competencia BNPL, centrada en el consumidor o no, sufrió un retroceso en la inversión el año pasado debido a que las condiciones macroeconómicas amenazaron el modelo comercial fundamental. Klarna, una vez la empresa respaldada por capital de riesgo más valiosa de Europa, sufrió un recorte de valoración del 85 %, mientras que las empresas públicas como Affirm con sede en EE. .