Warner Bros. Discovery, el gigante del entretenimiento dirigido por el director ejecutivo David Zaslav, ha sido un trabajo en progreso desde la megafusión de Discovery y WarnerMedia de AT&T que lo creó en abril de 2022. Su último informe de ganancias y su llamada no parecieron Cambiar mucho ese sentimiento, pero su equipo directivo señaló un enfoque en una revitalización creativa gracias a la Tierra Media.
El jueves, las acciones de la compañía cotizaban a la baja después de que informara resultados mixtos en el primer trimestre, incluidos ingresos y ganancias totales inferiores a lo esperado, pero también mayores ganancias unitarias directas al consumidor (DTC) y suscriptores. Sin embargo, al mediodía, las acciones se habían recuperado, obteniendo una ganancia del 1,7 por ciento a 7,93 dólares a las 12:30 p. m., hora del Este, posiblemente gracias a que Zaslav compartió en la llamada de ganancias que la compañía estaba «en las primeras etapas del guión». desarrollo” con Peter Jackson y Andy Serkis para nuevos señor de los Anillos películas que se espera que estén listas para su estreno en 2026 y que “explorarán historias aún por contar”.
Si bien esa noticia no apareció en los informes de analistas revisados por El reportero de Hollywoodel día aún se desarrolló de manera diferente para las acciones de Warner Bros. Discovery (WBD) que cuando el conglomerado emitió su informe de ganancias de finales de febrero, cuando los analistas reaccionaron fríamente a sus resultados del cuarto trimestre y 2023 y, en particular, a la falta de una guía absoluta para 2024 por parte de la administración.
A continuación presentamos un vistazo más de cerca a sus últimas opiniones sobre el impulso operativo y financiero de WBD y sus perspectivas bursátiles.
Banco de America analista Jessica Reif EhrlichEl equipo mantuvo una calificación de «compra» con una $14 precio objetivo el jueves, en un informe titulado “Los cambios son difíciles”. El experto escribió: “Persisten vientos en contra seculares y cíclicos. El desempeño de WBD en el primer trimestre refleja el desafiante entorno macro junto con los desafíos seculares dentro del ecosistema lineal. El mercado publicitario sigue agitado”. Además, añadió, “el segmento de estudios también se vio desafiado, en gran parte debido a las duras comparaciones en los juegos y el impacto persistente de las huelgas en la producción”.
Pero Reif Ehrlich ve ventajas en las acciones de WBD y señala: «WBD tiene una variedad convincente de activos y considera que la valoración actual de alrededor de seis veces el valor/ganancias empresariales antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) estimados para 2024 es poco exigente».
TD Cowen analista David Creutz reiteró su calificación de “comprar” y $15 precio objetivo de las acciones. El experto explicó: «WBD informó resultados del primer trimestre que no cumplieron con nuestras estimaciones de ingresos y EBITDA, impulsados en gran medida por un resultado inferior a lo esperado en DTC y un resultado final en los estudios». Pero también destacó: «Creemos que el desarrollo más importante y significativamente positivo es la noticia de una oferta DTC combinada con Disney».
Creutz incluso compartió que estaba “emocionado” con este nuevo paquete de transmisión: “Ayer, Warner y Disney anunciaron un paquete de Disney+, Hulu y Max que llegará este verano. Consideramos que esto es un paso importante para que los medios vuelvan a ser un espacio en el que se puede invertir”, explicó. «Tanto WBD como Disney deberían disfrutar… eficiencias de marketing y menor rotación y tener menos presión para mantener el costoso aspecto de fábrica de contenido de DTC».
Y el analista de TD Cowen predijo: “Creemos que las ventajas económicas del paquete impulsarán al resto del grupo de medios a anunciar acuerdos similares”.
Investigación Wolfe analista Peter Supinoque tiene una calificación de “bajo rendimiento” y $9 objetivo de precio de las acciones en WBD, destacó antes de la conferencia telefónica sobre ganancias de la compañía que «los ingresos y el EBITDA no alcanzaron el consenso en un 3 por ciento y un 2 por ciento, respectivamente, pero el FCF sorprendió positivamente». Explicó que el desempeño del FCF fue «impulsado principalmente por menores gastos de capital».
Si bien destacó la “suavidad del estudio” y la “debilidad de las redes”, también enfatizó que “la disciplina de costos impulsa el ritmo de DTC”. Supino agregó: «La publicidad en streaming fue sólida (+70 por ciento año tras año), ayudada por B/R y el crecimiento de suscriptores ad-lite».
USB analista John Hodulik se apegó a su calificación “neutral” con una $11 precio objetivo de las acciones en un informe titulado “EBITDA presionado pero mejores tendencias del FCF”. Explicó que «el EBITDA disminuyó un 19 por ciento año tras año ya que la rentabilidad en DTC se vio compensada por tendencias más suaves en el estudio».
También destacó lo bueno del segmento de streaming – “EBITDA positivo; las subtendencias mejoran”, las mixtas en las cadenas – “publicidad y distribución más ligeras, EBITDA en línea” y las malas – “los ingresos de los estudios disminuyeron un 12 por ciento año tras año (estimación de UBS: -8,3 por ciento, Street: -6,6 por ciento) ya que las menores ventas de videojuegos y los retrasos en las entregas de televisión después de las huelgas se vieron parcialmente compensados por una mayor exhibición en salas. El EBITDA fue de 184 millones de dólares (estimación de UBS de 374 millones de dólares, de Street de 367 millones de dólares) frente a los 607 millones de dólares del año pasado (incluye deterioro de escuadrón suicida juego).»
Mientras tanto, Investigación CFRA analista Kenneth León el jueves mantuvo su calificación de «mantener» en WBD, al tiempo que recortó su precio objetivo de acciones en 0,50 dólares a $8.50. «Creemos que se necesita más trabajo para cambiar WBD», concluyó al reducir su estimación de pérdida por acción para 2024 para la empresa. Pero también destacó los beneficios potenciales del paquete de streaming de Disney y escribió: “WBD se asociará con Disney en una plataforma DTC compartida para Max, Disney+ y Hulu para impulsar el reparto de ingresos, reducir la rotación de clientes y eliminar intermediarios como Roku o Apple TV. .”
Más allá de Wall Street, Tercer puente analista Jamie Lumley También intervino en la actualización y convocatoria del primer trimestre de WBD. «A pesar de varios lanzamientos de contenido sólidos en el primer trimestre, Warner Bros. Discovery sigue en una crisis con ingresos estancados por streaming y caídas continuas en su segmento de redes», concluyó.
“La incorporación de 2 millones de suscriptores al segmento directo al consumidor es algo positivo después de algunos trimestres agitados el año pasado. Sin embargo, nuestros expertos advierten que el impulso a corto plazo para hacer rentable este segmento se produce a expensas del crecimiento a largo plazo”, advirtió Lumley.