Con toda probabilidad, el rescate de Credit Suisse no seguirá las reglas de la regulación “too big to fail”. En una entrevista, el presidente del FDP, Thierry Burkart, habla de una crisis bancaria internacional que debe prevenirse.
El presidente de FDP, Thierry Burkart, advierte sobre un efecto dominó en el sector financiero global que podría desencadenar un colapso de CS.
El centro financiero suizo no será el mismo después de la noche de este domingo si es cierto lo que los medios financieros anglosajones vienen informando desde la noche del viernes. Según la información actualmente disponible, el gobierno estatal, junto con el Banco Nacional Suizo (SNB) y la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza (Finma), está planeando una fusión de Credit Suisse con su competidor UBS para evitar que el gran banco volverse insolvente. No está claro si la fusión se llevará a cabo en su totalidad o en partes.
Sin embargo, cada vez es más claro que, en el contexto de la crisis de CS, es probable que el Consejo Federal rompa con las reglas que estableció junto con el Parlamento precisamente para este escenario después de la crisis financiera de 2008. Con toda probabilidad, el rescate de Credit Suisse no seguirá las reglas de la regulación “too big to fail”. Estos prevén salvar el negocio suizo, liquidar o reestructurar la parte internacional de manera ordenada y dejar intacta la tesorería estatal.
¿La presión internacional deja a Suiza sin opción?
Hay una serie de señales de que es probable que la operación de rescate se lleve a cabo nuevamente utilizando dinero de los impuestos y la aplicación de la ley de emergencia: la agencia de noticias Reuters informó el domingo por la noche, citando a una fuente familiarizada con las conversaciones, que UBS está exigiendo a los suizos Garantías gubernamentales por 6 mil millones de dólares por riesgos que el banco asume de CS.
Por el momento, esto es especulación, aunque plausible: una de las razones por las que los clientes, socios comerciales e inversores han perdido la confianza en CS son los riesgos legales que se sospecha que están en el balance del banco. Es obvio que UBS no quiere hacerse cargo de esto en el contexto de una fusión forzada de facto.
También se habla de que el Consejo Federal permita por ley de emergencia no tener que cumplir con el plazo de seis semanas para la consulta de los accionistas a través de la asamblea general extraordinaria.
El hecho de que el Consejo Federal, el SNB y la Finma se embarquen en un rescate políticamente sensible que hace que la regulación “demasiado grande para quebrar” sea completa o parcialmente absurda probablemente se deba a la presión internacional. El presidente del FDP, Thierry Burkart, insinuó esto en una entrevista con Tamedia el fin de semana. Las palabras de Burkart tienen peso en el contexto actual, porque como presidente del partido tiene acceso directo a la ministra de Finanzas, Karin Keller-Sutter. Probablemente esté mejor informado que la mayoría sobre las conversaciones y negociaciones en curso entre las autoridades y los bancos.
Burkart enfatizó que el negocio bancario internacional está tan estrechamente interrelacionado que Suiza podría causar una crisis bancaria internacional sin la intervención del gobierno. «Un banco suizo como causa de esto causaría un daño grave y duradero al centro financiero suizo y a Suiza como ubicación». No es solo CS lo que se salvará, sino el sistema financiero. «Porque no se puede descartar un efecto dominó en otros bancos». Suiza y su centro financiero vivían de la confianza en la fiabilidad y la seguridad. El daño económico de la quiebra sería inmenso. «No solo aquí, sino posiblemente en todo el mundo», dice Burkart.
La presión internacional que insinuó se hizo visible la semana pasada cuando el primer ministro francés pidió a las autoridades suizas que resolvieran los problemas relacionados con CS. «Tienen que arreglarlo ellos», dijo en el Senado, y señaló que el ministro de Finanzas francés se pondrá en contacto con Berna en las próximas horas.
¿Sería el nuevo banco “XL demasiado grande para quebrar”?
Las consecuencias de una fusión de rescate entre CS y UBS que no cumpla con las reglas aplicables de «demasiado grande para quebrar» para el centro financiero suizo solo pueden preverse a grandes rasgos. Urs Birchler, profesor emérito de banca y miembro de la junta ejecutiva del SNB desde hace mucho tiempo, se mostró pesimista en una publicación de blog.
Si los informes sobre una próxima fusión entre CS y UBS son correctos, Suiza estaría en una “tierra de cucos en las nubes”. “Le creí a Finma y al SNB que la caja de herramientas se aplicaría y funcionaría en una crisis. Y ahora ni lo abren», escribe Birchler.
El economista teme que el nuevo gran banco tenga una posición especial en la escena bancaria suiza «como un XL demasiado grande para quebrar». Una crisis futura sería entonces aún más difícil de resolver.
No considera necesario un rescate de CS por parte de UBS. El banco podría reestructurarse en la parte doméstica sin declararse en quiebra. CS tiene capital legal y dos tramos de bonos, que automáticamente se convertirían en capital en caso de escasez de capital o de reestructuración obligatoria. «Esta arquitectura está diseñada para garantizar que los bancos puedan reestructurarse mientras aún están en funcionamiento y que las pérdidas sean asumidas por los accionistas, es decir, por aquellos que poseen ganancias y pérdidas en una economía de mercado».
«Sin comentarios» – ¿por cuánto tiempo más?
El gobierno estatal no ha comunicado una sola palabra al mundo exterior desde el comienzo de la probable tormenta bancaria en Credit Suisse a mediados de semana. Cuando dos periodistas de «NZZ am Sonntag» le pidieron al portavoz del Consejo Federal, André Simonazzi, una declaración después de una reunión del gobierno estatal el sábado por la noche, fue nuevamente «Sin comentarios».
Según fuentes no confirmadas, debería haber comunicación desde Berna esta noche. Aparentemente, la apertura del mercado de valores en Asia el lunes por la noche también tiene un impacto en el momento. Según los informes, no está claro si el Consejo Federal hará públicos sus planes en el centro de medios de Bundesgasse o si seguirá siendo una declaración.