La banca de inversión ya no funciona sin problemas después de un gran auge. Por otro lado, los grupos financieros que generan altos ingresos por intereses están en una buena posición. Goldman Sachs ha galopado en su incursión en el negocio de consumo.
Goldman Sachs en 200 West Street en la ciudad de Nueva York está perdiendo su brillo.
Los bancos de inversión deben sentirse como si estuvieran en un ascensor. Primero obtuvieron grandes ganancias como fetichistas de gastos. gobiernos de todo el mundo sobrecalentó artificialmente la economía con gigantescas medidas de estímulo fiscal y monetario, con lo cual los mercados financieros florecieron. Ahora que los bancos centrales han puesto los frenos monetarios después de haberse quedado completamente dormidos por la próxima inflación, las cosas están bajando.
Fin del boom de la banca de inversión
Esto se puede ver claramente en las últimas cifras de ganancias. El beneficio del banco estadounidense Goldman Sachs ha sido bajo en el negocio de negociación y transacciones de valores y pérdidas en el área de clientes privados colapso en el cuarto trimestre. El quinto banco más grande de Estados Unidos, con su negocio principal en la banca de inversión, obtuvo una ganancia neta de $ 1,2 mil millones de octubre a diciembre de 2022, dos tercios menos que en el mismo período del año pasado.
En el Competidor Morgan Stanley o en las divisiones correspondientes de los grandes conglomerados bancarios las cosas no pintan mucho mejor. La única diferencia es que los gigantes financieros de base amplia y bien administrados como el Banco de America o J.P. Morgan se benefician de la política monetaria más estricta y son capaces de reservar ingresos por intereses notablemente crecientes con sus enormes carteras de préstamos. Para esos dos, hasta ahora han compensado el estancamiento relativo en el negocio de valores, a pesar de aumentar las provisiones en contratos riesgosos, por lo que sus ganancias generales del cuarto trimestre en realidad aumentaron ligeramente, a diferencia del problemático. Citigroup o para Wells Fargo.
Los rendimientos se desploman rápidamente
La banca de inversión es un negocio intensivo en capital y personal. Si las cosas no van bien, los rendimientos se desploman rápidamente. Por eso, a los expertos apenas les sorprendió que Goldman Sachs anunciara una oleada de despidos a finales del año pasado para reducir costes ante una posible recesión.
La semana pasada, como parte de los mayores recortes de empleo desde la gran crisis financiera, la empresa comenzó a despedir a más de 3.000 «bajo rendimiento», y otros recibirán una indirecta con «primas exiguas». Obviamente, Morgan Stanley también está tomando el hacha y recortando alrededor del dos por ciento de todos los empleados.
Sin embargo, es probable que Goldman Sachs no solo actúe debido a la preocupación por una posible recesión, sino porque la casa de inversión obviamente se ha vuelto loca en términos de estrategia organizacional en los últimos años. En los últimos diez años, el número de empleados ha aumentado en un buen tercio, una tendencia que parece imparable. Esto también puede haber tenido algo que ver con el intento de posicionarse operativamente de manera más amplia y expandirse a los negocios con los consumidores.
Falso éxito en el negocio de consumo
De hecho, Goldman Sachs lanzó una plataforma de banca de consumo llamada Marcus en los EE. UU. en 2016. A pesar del escepticismo inicial, la oferta, cuyo nombre se deriva de Marcus Goldman, uno de los fundadores de la empresa, se celebró inicialmente como un gran éxito. A partir de 2020, la división fue uno de los bancos digitales de más rápido crecimiento en la tierra de las oportunidades, con más de $ 80 mil millones en depósitos y $ 5 mil millones en préstamos originados.
Según varios expertos, los precios agresivos, las tecnologías de vanguardia, el servicio al cliente confiable y una marca conocida contribuyeron a su rápido crecimiento. El desarrollo pareció demostrar que las instituciones financieras tradicionales establecidas desde hace mucho tiempo pueden adaptarse a la era digital y competir fácilmente con las muchas empresas fintech aparentemente innovadoras.
Hace unos buenos tres años, todo se vio coronado por una asociación con Apple para llevar la Apple Card al mercado. Esta es una tarjeta de crédito integrada directamente en la aplicación Apple Wallet en iPhone, que se puede usar para compras tanto en línea como fuera de línea. La asociación parecía ser una buena solución para todos los involucrados. Goldman Sachs proporcionaría la licencia y la infraestructura necesarias y, a cambio, podría aumentar la enorme base de clientes de Apple, según la idea conceptual.
la cuenta no cuadra
Sin embargo, este cálculo no parece haber funcionado tan bien debido a la implementación práctica inconsistente. Porque a mediados de enero, Goldman Sachs tuvo que admitir como parte de una pequeña reestructuración haber tenido pérdidas de hasta cuatro mil millones de dólares en los últimos años con la división ahora conocida como «Platform Solutions». Obviamente, en gran parte relacionado con la Apple Card, pero también por su aparente éxito. El rápido crecimiento de los clientes ha resultado en más y más quejas sobre el servicio relacionadas con transacciones disputadas y solicitudes de reembolso, lo que a su vez requiere más inversiones.
De hecho, Goldman Sachs está en el punto de mira de la división Oficina de Protección Financiera del Consumidor que actualmente está examinando los procedimientos relacionados con las devoluciones, el abono de pagos no conformes, la corrección de errores de facturación, la publicidad o incluso la divulgación de información a diversos burós de crédito. Aparentemente, algunas de las pérdidas también están relacionadas con provisiones inusualmente altas para contratos como los de la plataforma de préstamos a plazos GreenSky, que Goldman adquirió el año pasado. Algunos clientes se quejan de las “tasas de interés usureras”.»
Los precios agresivos no funcionaron
A los ojos de los críticos, varias cosas salieron mal al mismo tiempo. Estos incluyen precios demasiado agresivos en la lucha por la cuota de mercado, mala gestión del riesgo con más del 25 por ciento de los préstamos de tarjetas destinados a clientes débiles y con un nivel de provisiones de alto riesgo, aumento de los incumplimientos debido a tendencias recesivas, fusionitis desenfrenada y una calidad de servicio deplorable. . Goldman Sachs tendría que invertir mucho más para descifrar el competitivo negocio de las tarjetas de crédito y hacer que la incursión en el negocio de los consumidores fuera un éxito.