Una firma líder de Wall Street rebajó la calificación de AMD, diciendo que Intel había emprendido acciones destructivas contra su rival más pequeño en el espacio de las PC de escritorio para frenar su expansión de participación de mercado. Estas acciones eventualmente podrían perjudicar a la propia Intel, pero por ahora puede usar su gran capacidad de fabricación y su capacidad para ofrecer precios competitivos para vender más que su competidor y evitar su penetración en el lucrativo espacio de las computadoras portátiles de gama alta.
«En los últimos meses, nos hemos estado volviendo más cautelosos con las posibles dinámicas de las PC, tanto dadas las perspectivas del mercado como exacerbadas por el comportamiento semidestructivo de Intel en los últimos tiempos, ya que utilizan tanto el precio como la capacidad como arma estratégica, continuando superando incluso en medio de averías más amplias en la industria», escribió Stacy Rasgon, analista de Bernstein Research, en una nota a los clientes, informa SeekingAlpha. «Nos parece que Intel ha decidido que si el canal va a tener partes, bien podrían ser sus partes».
Alrededor del 53 % de los ingresos de Intel provino de su Client Computing Group en el tercer trimestre de 2022, por lo que debe proteger esta unidad de negocios a toda costa. Sin embargo, si bien las generaciones más recientes de CPU para clientes de la compañía, Alder Lake y Raptor Lake, son extremadamente competitivas, cada vez es más difícil para Intel mantener las ganancias de sus PC para clientes.
Primero, su rival AMD se enfoca principalmente en CPU de gama alta para computadoras de escritorio y portátiles; Si bien esto limita un poco el crecimiento de su participación de mercado, roba ventas y ganancias de CCG de Intel.
En segundo lugar, uno de los clientes más importantes de Intel, Apple, ahora usa sus propios procesadores para la gran mayoría de sus computadoras. La cuota de mercado de PC de Apple está aumentando y en el tercer trimestre de 2022 controlaba el 13,5 % de los envíos de PC, lo que significa que Intel perdió alrededor del 13 % del mercado de PC desde finales de 2020 cuando Apple comenzó a utilizar su propio sistema en chips en lugar de los procesadores de Intel.
Finalmente, el mercado de PC es débil y las ventas de CPU están bajas y la competencia entre Intel y AMD es cada vez más feroz. Para asegurarse de que AMD no envíe todas las unidades que pueda, Intel aparentemente está utilizando sus amplias capacidades de producción, sus grandes descuentos y sus estrechos vínculos con los fabricantes de PC.
«Naturalmente, esto también perjudicará a Intel, pero como su economía ya está en caída libre, tal vez ya no les importe tanto», escribió Rasgon, informa The Street. (se abre en una pestaña nueva).
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Pero Intel parece tener una opinión diferente sobre el futuro del mercado de PC. La compañía confía en que el mercado total disponible de PC es de aproximadamente 300 millones de unidades al año, y predice que el TAM de PC estará en el rango entre 270 millones y 290 millones en 2023, reveló Intel en su reciente evento PC TAM para analistas e inversores. Además, Intel compite contra AMD con bastante éxito en el espacio de las PC (al menos basándose únicamente en la participación de unidades), por lo que tal vez sus acciones agresivas estén dirigidas no solo a AMD, sino también a Apple, que se come las ventas de los clientes de Intel como Lenovo, HP y Dell. .
Pero parece que, por ahora, AMD sufre más que Apple. Si bien la empresa es particularmente fuerte con sus CPU EPYC orientadas al centro de datos, es relativamente débil en el mercado de PC, razón por la cual Bernstein Research redujo su objetivo por acción para AMD de $ 95 a $ 80.